上证50ETF期权隐含波动风险对资本市场风险的预警能力分析

使用上证50ETF期权数据计算隐含波动率风险来刻画"常规"的波动,使用隐含尾部风险刻画非对称的隐含波动风险,构造出了对中国股票市场有显著风险预警能力的风险测度。首先,选取上证50指数和沪深300指数,使用两指数收益率序列的高阶矩作为股市未来的风险度量,用长短国债利差作为宏观风险的代理变量,证实了上证50ETF期权隐含波动率风险和隐含尾部风险对未来6个月内的股票市场风险和宏观风险都有显著预测能力。其次,使用有变点的分位数自回归模型对隐含尾部风险进行建模,并在贝叶斯框架下使用MCMC方法估计出了两个隐含尾部风险的突变日期:2016年3月3日和2017年12月15日。使用以上两个突变日期将股指序列和长短国债利差序列划分为三个时期,发现三个时期内的股票市场风险和宏观风险都有显著的差异。观察差异结果可以发现,当金融市场处于高波动风险时,宏观风险也相应较高,尾部风险呈高分位膨胀性;随着尾部风险的突变发生,金融市场和宏观市场风险开始降低并结束波动期,继而迎来一段时间的稳定上升;当市场一直处于较为稳定的上升状态并伴随着较低的宏观风险时,此时尾部风险逐渐增加并再次发生突变,预示着股票和宏观市场再一次迎来一段波动期。研究证明,期权隐含波动风险对股票市场乃至宏观资本市场都有显著的风险预警能力。     

五指山市荣最岭空气负离子昼间变化特征

<正>2.35mm摘要:为研究五指山市荣最岭空气负离子的昼间变化特征,对海南热带海洋学院五指山北校区树林的空气正、负离子浓度和空气温度、相对湿度等环境因子进行了同步监测,并做相关性分析.结果表明:空气负离子浓度表现为早上和傍晚较高,下午较低;随空气温度升高而减小,且与温度呈显著的负相关;随相对湿度增加而增大,但相关性不显著.利用空气离子单极系数及安倍空气质量评价指数对荣最岭空气清洁度进行初步评价,表明荣最岭空气舒适度和清洁度高,除10:00受人类活动影响较大外,空气清洁度均在A级或B级.     

幸福导向型产业的意义和启示

课题背景：2008年2月。诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨等提出GDP作为一个经济表现和社会进步指标有重大缺陷。建议用“国民幸福指数”（GNH）取代GDP。斯蒂格利茨等人报告摘编版，就是《对我们生活的误测：为什么GDP增长不等于社会进步》一书。本书也随着汪洋的公开推荐，迅速成为广东乃至全国范围内的热门图书。     

政务舆情全媒体监测

未来十年改革的关键推荐度指数★★★★★★重新校调政府与企业、与市场、与公民、与社会的关系,需要我们建立一种现代政府制度。首先公权在未来经由民授。所谓"经由",是指要经过一些能得到民众认可和保证民众参与、有时间阶段约束且能重复进行的程序。其次,越权能受纠处。越权的纠处机制在现代政府制度当中应该占有十分重要的位     

诙谐给职场压力“松绑”

如何松绑职场的压力，增加必要的幸福指数呢？其实诙谐就是一个很好的选择，只是职场的诙谐必须有高度有尺度有温度，而不是简单的幽默调侃就能概而论之。     

中国广播网:从国人幸福观的提升看社会进步

近来有关幸福的问题忽然成了一个时髦的话题,媒体的节日调查和百姓的妙答,还在网络上引发了轰动和热议。事实上中国人对幸福的追求从来就没有停止过,尤其是近年来国家对百姓幸福指数的重视,各地政府纷纷把幸福指数作为自己     

区分大、小跳跃的已实现波动模型及其预测精度评价

文章运用日内高频价格估计金融资产每日波动,并将其区分为具有不同统计特性的连续与跳跃成分.考虑到不同规模的跳跃可能对应于不同的风险源并具有不同的时间序列特征,提出在已实现波动HAR-RV-J模型和HAR-RV-CJ模型基础上,选择合适的阈值,将跳跃波动进一步细分为大跳跃与小跳跃,构建区分大、小跳跃的HAR-RV-J-BS和HAR-RV-CJ-BS模型.使用沪深300指数5分钟高频价格的滚动窗一步外推预测以及SPA检验表明,HAR-RV-CJ-BS模型对于沪深300指数短期、中期、长期波动均有最强的预测能力.     

基于百度指数的投资者关注度与股票市场表现的实证分析

文章将百度指数应用于股票市场的研究,选取20支新三板概念股作为研究对象,搜集了2013年2月1日至2014年1月30日一年的日搜索数据和交易数据,采用固定效应常系数面板数据模型进行实证分析.实证结果表明百度指数是一种有效的投资者关注度指标,并与股票市场呈现显著正相关,能有效地改善已有股票预测模型的准确度.     

春节,精神年货不能少

“节前综合征”、“年底焦虑症”、“年关恐惧症”……这些名词你都听说过吗?有的人对此不甚了了,有的人则深受其扰.其实,在这些不同的名称下,说的都是一件事:春节前的心理波动所带来的不适. 如何应对这年底节前的心理不适呢?不如像备年货一样,给自己准备一些有益身心的“精神年货”,不仅用以改善忙碌年关带来的紧张、焦虑或抑郁,而且最重要的是能改变自己对事物、对生活的认识,让自己在新的一年以及未来都充满积极的正能量.     

中国金融风险指数FRI的构建及经济预测的检验

文章构建的金融风险指数FRI是在原来FCI指数的基础上,通过对短期利率、股票价格指标的调整与修正,并加入货币因素、社会融资规模,进而融合原有的房地产价格、人民币真实有效汇率等指标,运用VAR脉冲响应函数分析,估计各个指标的权重而得到最终结果.实证经验表明,其和未来的通货膨胀具有很高的动态相关性,可以作为中国宏观经济以及金融领域政策调整的重要参考依据和指标.