别陷入金融投资陷阱 投资机构经历严冬期考验

金融改革何处去?汉元集团董事局主席黄悦在出席2012(第六届)中国CEO年会期间,接受《经理人》采访时坦言:"我始终没有方向上的感觉。因为体制的问题,金融没办法彻底放开和市场化。在金融领域,有些东西看起来是机会,但其实是陷阱。比如小额贷款,前些年我跃跃欲试,但做了几年后,发现乱象丛生。这种状     

金融波动加剧会抑制投资吗?——兼论国有企业占比的作用

基于我国29个省市1979—2012年数据对金融波动和投资率之间关系以及国企占比对两者关系的作用进行实证分析,并进行多项稳健性检验,研究结论表明:金融波动加剧不利于投资,这是因为投资存在不可逆性,投资项目的运行需要持续的资金投入,金融波动性增大会加大投资项目的经营风险,进而导致企业在金融波动加剧时投资意愿下降;国企占比越高,金融波动性与投资率之间越偏向于正相关,这是因为金融波动性变化时,国有企业和非国有企业受到的影响存在差异,国企由于具有政府隐性担保以及规模优势,受到金融波动的影响较小,国企占比越高,金融波动对投资率的抑制效应越弱。本研究为"金融—实体经济"关系存在性提供了支持,因此,保持金融波动的平稳以及保持一定投资水平均是"稳中求进"的应有之意。     

电能质量监测系统简析

<正>一、概述近年来,随着我国电力事业的迅猛发展,电力系统的规模日益扩大,电能紧缺的问题已经逐步解决,同时,有关电能质量的问题却日益紧迫地摆在了我们的面前。电能质量的问题成为了现在电力行业面临的最为紧迫的课题。随着电力电子技术广泛应用和电弧炉等冲击负荷以及电力机车等拖动负荷的日益增多,使电网谐波的含量大量增加。电网谐波污染的     

偏斜参数对GARCH族模型估计与预测绩效的影响

本文先运用蒙特卡洛模拟考察了偏斜参数对GARCH族模型估计结果的影响并发现,若标准化扰动项偏斜且厚尾,基于对称厚尾分布的极大似然估计量渐近有偏.以上证指数收益为样本,利用SPA检验,实证考察了10种常见的GARCH族结构分别在正态分布、Student-t、GED以及Skew-t分布假设下的波动率预测绩效.结果发现:①Skew-t分布假设下的GARCH族结构能够获得优越的预测绩效;②10种GARCH族结构中,有8种模型在Student-t分布假设下的预测绩效不及正态分布,而GED分布假设下也有4种模型不及正态分布;③样本外观测值的多少以及GARCH-m结构的有无不改变主要结论.     

中美两国证券市场波动的协同性与稳健性估计

文章通过构建多元VAR-GARCH模型对证券市场的波动及协同性进行数理分析,使用标准普尔500指数和上证指数的数据进行实证检验.认为中美两国证券市场的波动具有极强的协同性,标准普尔500指数的上升或下降将会促使上证指数发生同方向的变动,中美两国证券市场的协同程度呈逐年提高的趋势,政府宏观调整政策在很大程度上可以削弱这种协同性.     

房地产经济与国民经济波动的重要因素探讨

随着我国经济的不断发展,我国房地产也有了长足的进步。同时,房地产业的发展也极大的推进了国民经济的发展。然而,房地产业的波动会给我国的经济发展带来负面影响。本文针对房地产业和国民经济的发展波动因素进行探讨。     

经济新常态、“全面二孩”政策与生育率波动——基于真实经济周期的分析测度

通过构建一个包含生育率的真实经济周期(RBC)模型,探讨中国经济新常态背景下,"全面二孩"政策放开后生育率的波动状况。研究表明:(1)包含生育率的RBC模型,对生育率的顺周期性和反周期性都具有解释能力,育儿的消费成本系数较高时,生育率呈现顺周期性特征,反之亦然。(2)考虑到中国经济新常态的历史背景,生育率的反周期特征意味着生育政策调整后生育率会有所提高,尤其在政策实施的最初几年会有明显释放;生育率的顺周期特征意味着生育政策调整后生育率在整体上不会提高,反而会继续其下滑趋势。(3)"全面二孩"政策对育儿的消费成本形成向下的冲击,能够影响中国生育率的周期性波动,但效果并不显著。从长期看,生育政策调整后总体的生育率水平不会明显改变。     

欲望与志气

正这个时代的青年,能够把自己安排对了的很少。在这个时代,有一件欺骗或耽误他们、让他们误会或不留心的事,就是把欲望当志气。这样用功,自然不得其法。也许他很卖力气,因为背后存了个贪的心。可是他这样卖力     

我国证券市场与宏观经济波动关系的实证研究

市场经济条件下,宏观经济发展与运行大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段,这种循环就叫做经济周期,而证券市场作为反映宏观经济走势的先行工具,二者的运行情况很可能呈现相同的周期性规律。我国的证券市场由于组建时间不长,与发展中国家股市的运行周期有相似性,不仅反映周期性特征,更表现为周期性交替震荡。因此,必须尽快从根源上摸清影响证券市场波动的主要相关因素,才能保持市场稳定,中国股市才能走向成熟。     

没落贵族的复兴与经济危机

文中利用奥地利学派的经济周期理论诠释了经济危机的成因，发现该理论对于危机有很强的解释能力。尽管现阶段奥地利学派的学术思想不为学界所重视．但是其独特的研究视角值得人们深思。