开放式基金“泵浦”现象检验:基于规模、投资风格和管理团队视角的经验证据

基金的泵浦（pumping）现象是指基金经理在季末或年末，通过持续买入基金原有的持仓证券，导致基金价格和收益率显著提升，以扭曲基金业绩来吸引投资者的注意。本文以我国开放式基金2005年至2015的数据为样本，检验了我国开放式基金的泵浦现象。我们发现，（1）我国开放式基金在季末的日平均收益率比平常的日平均收益率高约0.38%，在年末高约0.62%；（2）不同投资风格基金的泵浦现象差异不大，但是不同规模的基金，泵浦现象差异较大，中等市值的基金，季末和年末的泵浦现象最严重，大市值基金次之，小市值反而偏弱，但都在1%的置信水平下显著；（3）单个基金经理管理的基金，容易在年末进行泵浦操作，使得其管理的基金比团队管理的基金，在年末的日平均收益率要高出约0.14%；（4）通过重仓股的实证发现，在季末和年末基金业绩被提升的另一个原因是大大减少了卖出行为。     

严防蜜蜂自然分蜂

每年春末夏初，蜜蜂发展到顶峰时期，必然会产生分蜂热，这已形成规律。自然分蜂会给蜂场造成重大损失。凡起分蜂热的蜂群，工蜂出勤大大减少，蜂王产卵骤降，王体缩小，巢门前呆蜂增多，呈“怠工”状态。此时，若不及时采取措施，蜂王会带领一半左右的工蜂，飞离原巢，另建新巢。     

“拉美现象”及对中国构建和谐社会的启示

中国构建和谐社会必须警惕"拉美现象",正确处理效率与公平的关系,实现人民收入分配的合理增长;正确处理教育发展过程中的不均衡问题,促进国民教育的健康发展;正确处理工业化与农业发展之间的关系,促进社会共同发展;正确处理经济发展与环境保护之间的关系,实现人与自然的和谐共处;正确处理对外开放与自我保护的关系,在全球化进程中不断提高经济竞争能力;正确处理经济改革和政治改革的关系,加强党的执政能力建设.     

统计学中的三点质疑

统计学是一门严肃的社会科学，其统计手段是认识社会的重要武器，它以马克思主义的哲学和政治经济学为自己的理论和方法论基础．具有科学的严谨性和严密的逻辑性；由于它是在社会经济现象的质与量的密切联系中研究其数量关系．其许多计算方法又来自于一丝不苟的数学．所以其中无论是概念、内容的定性或是计算方法均应是科学的，符合实际的。但是在现有的一些统计教科书和通俗读物中却还存在着一些模棱两可的知识点．现就三个问题提出自己的质疑和观点。     

后现代主义与文化碰撞

本文通过对流行于当今中国社会的诸多文化现象中具有代表性的典型的分析 ,说明它是在特定的社会历史环境中 ,由于中西方文化的交流、碰撞、融合而出现的具有中国特色的特定的文化现象。有别于资本主义的后现代主义     

如何克服运动技能学习中的“高原现象”

运动技能学习中出现的“高原现象”是一个值得我们注意和探究的问题。本文分析了“高原现象”产生的主、客观原因，提出了克服这一现象相应的对策。     

学术文章抄袭、剽窃案例

新近通过的《高等学校哲学社会科学研究学术规范(试行)》对学术文章引用他人观点、文句不加注释、说明的学术不端行为做出了明文规范。近年来学术腐败伴随着学术失范,随意抄摘他人文章视为己有,已经是不足为怪的事情。过去“天下文章一大抄”是文人学子最耻于人的事,现在反倒成     

莫把策划变炒作

新闻策划和新闻炒作,是这两年比较流行的两个概念,也是业内同人谈得比较多的一个话题.它是新时期报纸出现的一个新的现象. 然而,新闻策划这个新时期新闻运作的"宠儿",若宠过了头,宠变了形,就成为"炒作".以致不少正常策划也经常遇到人们的置疑:又是炒作本来,新闻策划与新闻炒作并非泾渭分明,有时相差也就一步之间.     

对小学作文情况的浅析及其出路的探索

在目前的小学阶段，学生感到最难的就是作文一关。每当作文时，一类学生搬出作文选，东拼西凑，攒成一篇文章，敷衍了事；另一类学生则绞尽脑汁，胡编乱造，最终拼成一个“四不象”。之所以出现这种现象，归根结底是与我们教师有直接的责任的。     

对隔代抚养的思考

当今,许多年轻夫妻忙创业,忙工作,忙“充电”,或者忙发财、忙享受,把孩子交给了爷爷奶奶或外公外婆带养。这种“隔代抚养”的家庭形态,在我国城乡已呈普遍现象。据有关方面调查,目前我国家庭中的“隔代抚养”占到了40%以上,而且孩子年龄越小,与老一辈共同生活的比率越高。有人推测,随着独生子女政策的继续推行和社会老龄化的加快,“隔代抚养”的现象还将更加普遍化。事实上,相当多的年轻夫妻在抚养孩子方面,已经完全依赖于双方的父母,显得无能又乏力。那么,是什么原因使得“隔代抚养”的现象越来越严重?祖辈抚养孙子孙女有什么样的利弊得失呢?这种方式还要不要继续?本期就此策划的这组报道,也许能给读者提供一些思考。