新会计准则下金融衍生品的风险管理

本文从金融衍生品的风险出发,主要介绍了金融衍生品风险的定义、分类,包括市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险,信用风险,结合新会计准则,阐述了金融衍生品新的特点,如金融衍生品核算办法的改变,金融衍生工具使用难度较大、金融衍生品披露的改变,并在建立及时有效的信息披露制度、加强内部控制和风险管理、完善我国金融衍生品市场建设、提高投资者素质等方面提出了一些关于如何更好地进行金融衍生品风险管理的建议。     

Theorizing income inequality in the face of financial globalization

Based on an extended post-Keynesian model, we find that the association between the savings rate and income inequality is negative if savers’ funds are borrowed by spending households for consumption but positive if savings are channeled to investing firms for production. A negative association, such as the one that exists in the U.S., hinges on an income illusion created by an asset bubble and cheap credit. Thus, financial globalization leads consumption and income inequality to diverge, and the divergence is more extreme if lower-income groups have higher debt ratios. A positive association, such as the one that exists in China, relates to liquidity constraints faced by consumers such that consumption inequality closely follows income inequality. Our results imply that income inequality must be reduced in both types of countries to increase savings in deficit economies with negative associations and to reduce savings in surplus economies with positive associations.     

促进小额贷款公司健康发展的政策体系研究

小额贷款是金融制度的创新,是对现代金融体系的提升和扬弃。小额贷款公司等微型金融是国家金融系统的必要组成部分,是国家普惠金融体系的一个特殊机构。小额贷款公司的出现延伸了金融服务的广度和深度,在一定程度上缓冲了银行的信贷风险,也使得金融体系更具包容性,从而完善了金融支持经济的功能。小额信贷不仅能促进一国的经济增长,也会丰富金融体系和金融监管的内涵。应设计出更加符合发展需求的政策体系,使小贷公司有更好的发展愿景。     

Modelling financial satisfaction across life stages: A latent class approach

We explore the determinants of financial satisfaction using a modelling framework which allows the drivers of financial satisfaction to vary across life stages. Given that financial satisfaction is measured as an ordered variable, our modelling approach is based on a latent class ordered probit model with an ordered probit class assignment function. Our analysis of household survey data indicates that four life stages are supported by the data. Our results suggest that such flexibility is important in understanding the drivers of financial satisfaction over the life cycle since there is a substantial amount of parameter heterogeneity across the four classes.     

Nonparametric Methods in Continuous Time Model Specification

Some popular parametric diffusion processes have been assumed as such underlying diffusion processes. This paper considers an important case where both the drift and volatility functions of the underlying diffusion process are unknown functions of the underlying process, and then proposes using two novel testing procedures for the parametric specification of both the drift and diffusion functions. The finite-sample properties of the proposed tests are assessed through using data generated from four popular parametric models. In our implementation, we suggest using a simulated critical value for each case in addition to the use of an asymptotic critical value. Our detailed studies show that there is little size distortion when using a simulated critical value while the proposed tests have some size distortions when using an asymptotic critical value in each case.     

不动产投资信托与房地产结构性缺陷问题研究——基于金融共生理论的视角

根据金融共生理论,房地产市场中地产开发商、个人投资者和商业银行间存在一种金融共生关系。通过构建三者的金融共生模型,可以得知房地产市场存在结构性缺陷。而不动产投资信托这种投资方式可以解决房地产市场所具有的这种结构性缺陷,从而可以规避房地产投资的金融风险,避免美国＂次贷危机＂式金融危机的发生。     

金融非均衡发展与城乡收入差距的库兹涅茨效应研究 ——基于中国县域截面数据的实证分析

 中国金融系统在资源分配上表现出明显的城市化倾向,农村金融发展滞后,资源配置效率低下,农村储蓄流向城市是造成中国城乡收入差距扩大的内在机制。本文采用2007年中国县级截面数据,运用非参数检验方法研究金融发展对城乡收入差距的影响,研究表明：根据全国县域金融发展水平的高低,在金融发展的初步阶段,金融深度与城乡收入差距呈正相关关系,即金融深度较高的地区,城乡收入差距反而更大;在金融发展的中期阶段,金融深度与城乡收入差距的相关关系不显著,即金融深度水平对城乡收入差距程度不会造成明显的影响;在金融发展的高级阶段,两者表现出负相关关系,即随着金融深度的提高,城乡收入差距逐渐缩小,在空间上,城乡收入不平等逐步收敛。其中拐点的出现在金融深度的20%至60%分位数水平区间。     

产业结构调整下的区域金融发展 ——基于中部地区的实证分析

运用中部地区1995年—2008年的省际面板数据,通过双向固定效应模型,实证研究了产业结构调整对金融发展的影响。实证结果显示,地方政府的保护和发展偏好,扭曲了产业结构调整的市场机制,以重工业和大型企业为核心的中部地区工业化进程对区域金融发展产生了负面影响,而以市场机制为发展基础的第三产业以及地区产业结构升级有力的推动了区域金融发展。     

金融资产管理公司在国企改革中的角色与法律问题

本文通过简要介绍金融资产管理公司处置不良资产的变现模式、近年国有企业改革的模式,初步说明了金融资产管理公司处置资产实际上是推进国有企业改革的方式之一,同时重点阐述了资产管理公司在其中遇到的法律问题并提出了相关的一些立法建议。     

新“国五条”对现代婚姻家庭价值观的挑战——以现行《婚姻法》为对象

新“国五条”出台后,许多人选择功利性离婚逃避政策带来的不利影响,目的是实现家庭现有利益的最大化,为家庭保留更好的物质条件。这些用房子与婚姻交换的,在市场经济条件下,在“金钱至上”观念的影响下,完全抛弃了中国传统的婚姻家庭观,给社会带来了恶劣的影响。这种现象的深层原因是,我国现行婚姻法中大量的条款都是关于明确夫妻财产的规定;同时,婚姻法并没有对家庭的法律地位予以明确,更没有规定家庭的独立财产制,最终导致夫妻没有共同努力的方向,家庭中的个人利益突显。因此,必须修改和完善现行《婚姻法》,重新定位家庭的法律地位,并赋予家庭财产权利,只有这样才能从根本上解决功利性离婚问题。