股权众筹投融资方的最优策略分析

分析了股权众筹融资方和投资方的最优策略.依据股权众筹的流程,构建了股权众筹过程中投融资方利益博弈的3阶段模型,并在同时满足融资方与投资方预期收益最大化的条件下,求解了相应的最优化问题并给出了投融资方最优策略的解析式.研究结果表明,在参数满足一定条件时,股权众筹投融资方均存在最优策略,且最优策略受边际收益、项目成功概率、预期回报率等因素的影响.     

初次分配的公平性与财政政策导向

中共十七大报告明确表达了通过调整分配关系提高劳动报酬在初次分配中的比重,"逐步扭转收入分配差距扩大趋势"的良好意愿。这一目标,既契合了马克思主义劳动价值论,又与社会主义"按劳分配"的原则相适应,堪称以马克思主义理论为依据的科学决策。收入分配职能是财政的一项基本职能,发挥财政政策的导向作用,对于贯彻落实初次分配公平的目标,"逐步扭转收入分配差距扩大趋势"有着积极作用。     

高等教育公平的内涵特征及其政策保障

近年来，有关高等教育公平内涵的争论屡见不鲜，对公平、平等、均等、教育公平、高等教育公平等概念的界定不清使相关政策的实施效果不佳。作为社会公平的一部分，高等教育公平事关国计民生，是中国现代化改革顶层设计的重要一环。实际上，高等教育公平是一种仅包含机会均等、过程均等的相对公平，是遵循补偿性原则、普遍性与特殊性共存原则和个性化原则的差异化公平。政府作为促进高等教育公平的主要力量，需要通过政策手段保障公平理念的贯彻执行，即保障公平政策的连续性，以高等教育分流为重要手段，配合就业引导，最终实现高等教育的实质性公平。     

城镇化背景下乡村学校的现实境遇与发展路径——基于公平理论的视角

随着城镇化的快速推进，乡村学校数量锐减，乡村学校教师和学生的流失越来越严重，乡村学校的衰落已成为无法回避的现实。乡村学校的"保量"与"保质"仅仅成为一种理想，乡村学校的发展陷入了迷茫。本研究基于公平理论的视角，从经济学、法律学和伦理学等维度论述乡村学校衰落的必然性，提出乡村学校发展的路径：转变乡村学校的办学理念，缩小城乡教育投入差距，完善乡村教师和学生流动机制，引导乡村学校走出文化迷失，从而突破乡村学校"留或撤"的观念束缚，引导乡村教师和学生合理流动，顺应社会发展的趋势，促进新时代乡村学校良性发展。     

Providing Limited Local Electric Service During a Major Grid Outage: A First Assessment Based on Customer Willingness to Pay

While they are rare, widespread blackouts of the bulk power system can result in large costs to individuals and society. If local distribution circuits remain intact, it is possible to use new technologies including smart meters, intelligent switches that can change the topology of distribution circuits, and distributed generation owned by customers and the power company, to provide limited local electric power service. Many utilities are already making investments that would make this possible. We use customers' measured willingness to pay to explore when the incremental investments needed to implement these capabilities would be justified. Under many circumstances, upgrades in advanced distribution systems could be justified for a customer charge of less than a dollar a month (plus the cost of electricity used during outages), and would be less expensive and safer than the proliferation of small portable backup generators. We also discuss issues of social equity, extreme events, and various sources of underlying uncertainty.     

考虑供应商产品交付水平的供应链融资策略研究

供应商产品的交付水平直接影响下游制造商的生产，但是这种现象没有得到供应链金融研究的重视。为此，本文将供应商交付水平和供应链的运营融资问题结合起来研究。在考虑供应商产品交付水平的情况下，通过研究资金不足的供应商分别利用制造商预付款融资和风险投资方股权融资时，供应商的最优运营决策和融资策略，最后考虑了供应商对两种融资方式的选择。研究结果表明，供应商的自有资金水平对供应链均衡决策及其收益影响很大，有限的自有资金严重制约了供应商产品的交付水平，降低了供应链的运作效率；不管是资金充足，还是选择融资，供应商的利润不仅与自身的运营效率有关系，而且与替代供应商产品的批发价格有很大关系，当供应商的运营效率较低时，供应商的利润随着替代供应商产品的批发价格先增大后减小，当供应商运营效率较高时，供应商的利润随着替代供应商产品的批发价格逐渐增大。当供应商进行融资时，若自有资金水平较低，应通过股权融资的方式进行融资，若自有资金水平较高，供应商应该选择制造商预付款的方式进行融资，若自有资金量超过预付款融资时供应商所需资金的阈值时，供应商选择不融资。     

Make way for the wealthy? Autonomous vehicles,markets in mobility,and social justice

ABSTRACT

The development of a ‘mobility as a service’ model for accessing urban transport via autonomous vehicles may be expected to have far-reaching implications for the economics of road transport. In particular, it would offer a new opportunity to price access to the roads in accordance with the principles of the free market. Once people are paying for mobility on the roads on a ‘per trip’ basis, it will be possible to offer different levels of access – and service – at different prices. According to hegemonic ideas in the transport planning and economics literature the introduction of such a ‘market in mobility’ would be an economically efficient way of allocating access to the scarce good of space on the roads. In this paper we draw attention to a number of ethical and political challenges to the appropriateness of the use of such a pricing mechanism in the context of urban mobility.     

教育平等、教育公平与社会进步--兼论教育收费与教育分流

教育平等、教育公平和教育分流是现代化以来教育理念发展的几个里程碑,反映了人类对社会进步和自身素质提高的不断追求.总结和反思各国在教育平等、教育公平和教育分流方面经历的过程和经验,对我国教育事业的发展具有启发意义.     

论中国环境资源法创新与完善的理论基础

中国环境资源法的创新与完善首先是理论的革命,没有理论基础的环境资源法不可能是理性的环境资源法。环境资源法的价值追求正是整个环境资源立法的基石和灵魂体现所在,它直接影响着环境立法的取向、基本制度及其实施效果。研究环境法的价值取向是探寻环境资源法创新与完善的思想源泉。     

我国私募股权基金制度供给研究

运用金融抑制理论解释我国私募股权基金兴起的现实和制度原因。政府管制利率,严控信贷方向和信贷规模,设置严格的准入标准,使得在国民积累的财富缺乏投资渠道的同时,中小企业却面临融资难问题。私募股权基金兴起并迅速发展壮大,正是对金融抑制的理性回应。私募股权基金对我国经济社会发展具有重大意义,然而我国私募股权基金仍处于初生阶段,法律地位模糊不清,相关制度不够完善。当前,应在适度监管的原则下完善私募股权基金主体制度及其运行规则,确保其健康发展。