股权质押与市值管理:基于中国沪深股市A股上市公司的实证检验

本文以沪深两市上市公司为研究对象,基于2012-2016年的样本数据,运用STATA14探讨了上市公司发生股权质押后,相较不存在股权质押的公司是否会更有可能进行市值管理,以及股权质押、股权激励和市值管理三者之间的传导机制。基于相关数据的实证结果显示,控股股东在发生股权质押行为后,为了避免股价发生异常波动或者持续下跌从而引发公司治理层面的风险,相较不存在控股股东股权质押情形的公司的确更有可能进行市值管理;进一步分析发现,股权质押后,控股股东会通过股权激励这种手段来进行市值管理。     

An upper bound on the minimal total cost of the transportation problem with varying demands and supplies

In general cases, to find the exact upper bound on the minimal total cost of the transportation problem with varying demands and supplies is an NP-hard problem. In literature, there are only two approaches with several shortcomings to solve the problem. In this paper, the problem is formulated as a bi-level programming model, and proven to be solvable in a polynomial time if the sum of the lower bounds for all the supplies is no less than the sum of the upper bounds for all the demands; and a heuristic algorithm named TPVDS-A based on genetic algorithm is developed as an efficient and robust solution method of the model. Computational experiments on benchmark and new randomly generated instances show that the TPVDS-A algorithm outperforms the two existing approaches.     

Coordinating contracts for a financially constrained supply chain

We consider a financially constrained supply chain in which a supplier (leader) sells products to a retailer (follower) who has no access to bank financing due to her low credit rating. However, the supplier can borrow from a bank and offer trade credit to the retailer to alleviate her financial constraint. Failure to pay off a bank loan or trade credit incurs a variable default cost. We analyze the centralized version of the supply chain to obtain new coordination requirements. We then examine whether revenue-sharing, buyback, and all-unit quantity discount contracts can coordinate our supply chain. We show that the all-unit quantity discount contract fails to coordinate. However, the revenue-sharing and buyback contracts can coordinate the supply chain, but only when the supply chain has a sufficient total working capital. Moreover, they cannot allocate profit flexibly unless the supplier has a large enough working capital. Finally, we design a generalized revenue-sharing contract that coordinates the supply chain with flexible profit allocation, and also show by numerical examples its superiority over the revenue-sharing and buyback contracts.     

国有控股上市公司股权激励机制研究

我国国有控股上市公司实施经营者股权激励机制有其理论基础与实践效用支持。文章通过对国有控股上市公司实施股权激励的本土环境考察,认为要实现经营者股权激励机制的预期效果,强化国有控股上市公司监督机制,制定科学的经营业绩考核指标和恰当的业绩考核标准,是股权激励机制实施的关键,同时应充分发挥中国特色社会主义优势,采取精神激励等多种辅助激励手段。     

我国研究生培养机制改革下“三助”成本分担研究

随着我国研究生教育规模不断扩大,有限的高等教育公共财政资源日趋紧张.在高校研究生培养机制改革的背景下,分析了研究生"三助"工作的现状,探讨了研究生"三助"成本分担中导师对助研劳酬的分担、学院和任课教师对助教劳酬的分担、学校行政部门对助管劳酬的分担以及社会和企业的成本分担问题,并提出了相应的对策.     

中国证券业总产出和增加值测算研究

 金融机构总产出和增加值的测算是一项基础性的研究工作。与传统测算方法不同,本文借鉴经济合作和发展组织（OECD）提出的使用者成本法,把证券业视为生产性服务活动,并结合我国的实际情况,从服务的角度初步提出了我国证券业总产出和增加值的测算框架。并提出了未来研究改进的方向。     

新中国60年中国共产党执政成本升高的合理性因素分析——基于制度转轨的考量

新中国成立60年以来中国共产党的执政成本尤其是经济成本不断升高,这里面既有合理性因素的增长又有不合理因素的增长。但是学者们往往过多地关注于不合理因素的增长,对于合理性因素的增长的分析很少涉及。分析执政成本升高,不看到其升高的客观性、合理性、必然性,只去分析其不合理构成和不合理因素,不是科学的态度和方法,由此而得出的结论就难免有失偏颇。如果能从制度转轨导致执政成本升高的合理性因素分析入手,则会对执政成本升高的原因得出更为全面客观的诠释。     

高职院校学生的生育道德观现状与实证研究

研究分别以分层丛集式问卷与子女价值量表对24岁以下的高职学生进行生育道德观的实证分析,旨在探讨生育道德观与未来希望生育子女数及生育挟择的整体关系。结果发现：高职学生以“权力成就”、“亲密情感”、“家庭愉悦”为最主要的认同层面;生育道德观因性剐、交友情况、父母教育程度等成长经验的不同而有所差异;生育道德观中“生育价值”、“生育代价”、“生育挟择”因素对未来希望生育子女数有一定程度的预测力。     

缺少的分享——喜马拉雅东部(中国云南西北部)作为“整体社会事实”的分享的仪式语言

中华人民共和国成立以前,云南西北部怒江、独龙江流域居住的独龙族、怒族等邻近族群之间存在着一种共通的"议式语言".这种仪式语言通过宗教祭祀活动以及分享杀牲后的肉食过程体现出来.在这一地域社会中,各种社会、政治和经济关系都依赖于这种仪式语言展开.虽然目前这种分享的仪式日渐式微,但分享的意识依然体现着族群内部的"社会结合"方式.通过独龙族仪式语言的个案分析,旨在与利奇关于克钦社会的"仪式语言"研究进行对话.