固定资产投资对经济增长影响的关联度研究——以哈尔滨市为例

固定资产的分类投入在不同时期从不同程度上影响着区域的经济增长。以哈尔滨市1978—2005年的固定资产及其分类投入和区域生产总值数据作为研究基础,运用灰色斜率关联度作为计算工具,克服了邓氏关联度需要用参考点,在计算时要对原始数据进行标准化处理,且容易出现只有一个序列起作用的情况,对哈尔滨市固定资产行业(部门)的分类投入与区域生产总值的动态经济依存关系和经济结构进行了详细地剖析,从新的角度得出基本结论:基础设施行业(部门)投资对经济发展起着重要作用并逐步增强,但是工业部门对经济发展的作用仍然处在首位,同时哈尔滨市的服务业对经济发展的作用并没有发挥出来。     

创业投资利益分割模型研究:基于创业企业家视角的分析

创业企业对创业企业家的激励是否有效决定着创新的成败。为了研究创业投资中的利益分割问题,从创业过程的特征出发,本文首先分析创业企业家的角色特征,应用间接定价理论和交易效率比较,结合委托-代理模型,构造了基于对创业企业家间接定价的创业企业利益分割的两部动态规划模型,并进一步探讨了债权型和股权型利益分割合约的使用条件和创业企业管理团队的选择问题。研究表明:创业企业家和创业资本家的利益分割合约是基于两部动态规划的优化问题;债权型与股权型合约作为利益分割机制对于创业企业家和资本家的效用取决于各自对未来的预期;只有满足一定条件下,创业企业才倾向于选择能力较高的第三方团队充当企业管理者;在能力同等条件下,创业企业倾向于选择创业企业家充当创业企业的管理者。     

风险资本多阶段投资决策分析

分段投资是风险资本投入阶段的基本运作方式。本文假设风险资本以权益资本的形式进行投资,研究风险资本的多阶段投资决策问题。在对风险资本投资的安全性进行分析的基础上,提出超额收益极大化决策目标下的最优投资决定模型,给出了分段投资的序列决策方法。     

员工导师网络对员工职业生涯成功的影响研究

在梳理了员工导师网络的导师制理论、社会资本理论和职业成功理论后,运用SEM方法对员工导师网络的社会资本,导师网络效益与员工职业成功之间的关系进行了研究.结果表明:员工导师网络的社会资本对导师网络效益有显著影响;导师网络效益水平对员工的薪酬水平、升迁次数和职业满意度有影响,且与职业满意度显著正相关.     

经理行为偏差与企业绩效激励指标的确定

股东在面对具有行为偏差的经理时,如何设计剩余收益作为激励指标,以促使双方的目标一致,一直是学界和实务界关注的一个问题。如果股东继续沿用传统的基于公司资本成本率计算得到的剩余收益,将使得损失厌恶的经理投资不足,过度自信的经理投资过度。为了改进投资决策,股东需要针对不同行为特征类型的经理设计较公司资本成本率更低或更高的激励相容资本成本率,以有效激励经理做出符合股东利益的投资决策。     

资金约束条件下的垄断企业策略性退出模型研究

传统的垄断企业退出模型没有考虑资金约束问题,通过研究双寡头企业在资金约束条件下如何从需求不断萎缩的产业退出的问题:首先描述了双寡头垄断企业策略性退出的基本模型,然后引入资金约束变量,分析企业资金实力如何影响和决定退出时机和顺序。结果表明,虽然不具备策略优势并且也将在消耗战中遭受损失,但雄厚的资金实力能保证企业在退出博弈中胜出,并且获得最后的垄断利润。因此,拥有雄厚资金实力的垄断企业的最优策略通常是继续保留在市场中,而不是传统模型中所指出的由于不具有策略优势而最先退出。     

控制权私利下的企业资本配置决策研究

基于企业内部资本配置的理论阐释,以固定资产和长期股权的组合投资为研究对象,构建出有无大股东控制下的企业资本配置模型,理论分析控制权私有收益对企业资本配置决策的影响.研究结果表明:大股东的控制权私利行为是导致企业偏离最优资本配置决策的一个重要原因,偏离程度随现金流权与控制权分离度的增大呈非线性变化.该变化趋势主要由固定资产投资收益率和长期股权投资收益率的大小决定.     

制度落差、社会资本与跨国公司海外子公司合法性

组织合法性是制度理论的核心概念,是影响跨国公司海外子公司生存和发展的关键因素.将跨国公司海外子公司的社会资本分为内部社会资本和外部社会资本,将海外子公司合法性划分为内部合法性和外部合法性,分析海外子公司社会资本对其合法性的影响机理,进而揭示制度落差在跨国公司海外子公司社会资本与其合法性关系间的调节作用,提出相应的理论命题,以期拓展组织合法性理论,并为越来越多进行跨国经营的中国企业提供理论参考.     

基于中国上市公司的资本结构、社会责任与企业绩效分析

以2009～2013年间我国A股上市公司的数据为样本,探讨了资本结构、社会责任和企业绩效之间的关系.通过构建面板数据回归模型,并采用广义最小二乘法对面板模型进行估计.研究表明,企业社会责任水平与资本结构负相关,社会责任水平的高低对资本结构与企业绩效的关系有调节作用:当企业社会责任水平较高时,资本结构与企业绩效负相关;当企业社会责任水平较低时,资本结构与企业绩效正相关,资本结构对企业绩效的影响效果随着社会责任水平的变化而变化.     

CreditRisk+模型采用Poisson分布所产生的经济资本计量误差分析

本文对CreditRisk+模型采用Poisson分布近似债务人违约事件分布这一关键步骤进行系统研究。首先分析了Poisson分布在CreditRisk+模型中的作用,并从理论上证明了采用Poisson分布作为债务人违约事件分布的近似,会导致CreditRisk+模型计算出来的经济资本高估贷款组合的实际风险水平;然后以债务人违约事件服从两点分布并采用蒙特卡罗模拟计算出来的经济资本为参照值,对债务人违约概率的大小与这一近似所引起的经济资本计量误差率进行了敏感性试验,发现为将这一近似所引起的误差率控制在10%的范围内,债务人违约概率的取值不应超过0.2。