定向增发股票解禁期市场反应的实证研究

定向增发作为上市公司募集资金的新渠道,近年来规模迅速扩大。以往对其某时段市场反应的实证研究或是集中于从董事会预案至增发实施这一阶段,或是集中于股改限售股解禁阶段,而对限售股解禁期的研究甚少。采用事件研究法对定向增发股票在解禁期的市场表现进行了描述性统计,并分析了实施定向增发上市公司的股利政策、大股东行为方式以及股市周期对解禁期股价走势的影响,以求对投资者的投资行为给予指导。     

基于交易频率的农产品交易机制选择研究

我国农产品交易频率主要受农产品生产的自然资源依赖性、生产和消费的即时性、时空分布的非均衡性以及农产品的小规模经营特征的影响。因此,在农产品交易活动市场依赖度日趋提高的背景下,根据农产品交易频率特征,建立以农产品中介经纪组织和经纪人为主要载体的交易机制,是降低农产品交易频率的有效措施。     

操纵证券市场罪兜底条款之探析

随着社会和科学技术的发展,操纵证券市场行为变得越来越复杂且难以认定。比较和分析各国相关立法与我国相关规定,结合我国证券市场已经出现或可能出现的操纵行为,可见我国“以其他方法操纵证券市场”行为方式的犯罪．现阶段主要包括蛊惑交易、虚假申报、特定时段交易、抢帽子交易和违反诚信的安定操作等5种。     

论温室气体减排中的碳补偿

碳补偿作为减排的灵活机制,是排放权交易机制的重要组成。碳补偿不仅具有合理性,而且可带来诸多潜在的利益。但是在碳补偿性质、补偿项目的合格性标准、碳补偿的环境效果及其对减排技术投资的影响等方面,人们还存在很多异议。一个高效的减排机制离不开补偿信用的使用,对补偿项目的质量给予更加细致的界定和描述,对于补偿信用的使用施加合理的数量限制,应该是我国未来排放权交易机制设计中需要注意的问题。     

宋代广南西路的三大博易场和海南岛的对外贸易

宋代广南西路得到相当程度的开发。南宋时,广南西路对外贸易有了较大发展,尤以横山寨、永平寨、钦州三大博易场和海南岛为其典型代表。横山寨是交通西南诸同和少数民族政权的孔道,贸易内容主要是“广马”。永平寨、钦州,一由陆路、一由水路与交趾发生外铍联系。其中钦州的蜀锦、蕃香交易更蔚为大观。海南岛则由于其特殊的地理位置主要从事转口贸易。     

制度与信任形成的微观机制——兼评房莉杰《制度信任的形成过程》

本文试图从博弈论的视角为信任的发生机制提供微观行为基础,并重新解释新型农村合作医疗制度中的信任问题。信任是对交易关系中利益相关方可能采取的对各方都有利的合作性策略行为的一种概括化的、稳定性的期望,也是人们理性选择的结果。信任形成的关键是需要一系列触发机制不断地强化而形成稳定的预期。〖JP2〗在对新型农村合作医疗制度及其涉及的农民信任问题解释时发现,大量的触发机制发挥了积极的反馈强化作用,如说服与政治动员、加大资助特殊群体、引入家庭账户、提高补偿程度、信息公开等。正是这些触发机制的正反馈作用,农民逐渐相信农村合作医疗管理机构及其他的医疗保险服务机构等,他们所采取合作性的策略行为承诺是可信任和期待的。     

碳排放交易市场机制的比较与借鉴

碳排放交易作为减少温室气体排放的有力措施之一,越来越受到世界各国的关注。国际两大碳排放交易市场(欧盟温室气体排放交易体系和芝加哥气候交易所)以其各自独特的运作模式成为全球减排温室气体的典范。我国的节能减排工作应在碳排放交易模式、节能配额制度以及惩罚措施等方面予以完善。     

美国证券法中的盗用理论及其启示

盗用理论作为美国证券法内幕交易归责理论之一,从滥觞到最终确立经历了一系列发展阶段。其理论基础是普通法上的代理。盗用理论有其价值,但也存在漏洞。通过对盗用理论最新发展的分析得出,我国的内幕交易归责理论应采用欺诈来源理论。     

受限股解禁的信号传递模型

股权分置改革后,上市公司大股东持有的非流通股于2007年1月开始陆续解禁流通。本文构建了一个受限股解禁的信号传递模型,证明了分离均衡在现实中的存在性,研究发现:中小股东可以通过第一大股东减持比例来评价公司价值,从而分离出公司真实类型,并通过股票价格将其均衡策略反映出来。     

中国节能减排：征税还是部门总量控制与交易

目前,中国的节能减排面临艰巨的任务。近来,有关碳税的讨论广受关注。从理论上来看,碳税是应对气候变化、推进节能减排的最优路径。但在中国目前的特殊体制和宏观经济形势下,征收碳税须慎之又慎。我们必须首先解决好碳税的减排效果、碳税对经济增长的冲击、税负转嫁、税收中性等问题后再考虑开征碳税。对碳税要展开进一步研究,要对2012年开征的时间表进行重新修正。同时,要把重点对准碳交易,花大力气去研究、探索、建立中国的碳交易体系。