股权比例、过度担保与隐蔽掏空——来自我国上市公司对子公司担保的证据

本文借鉴LLSv的掏空模型,模型化推导了控股股东对上市公司的隐蔽掏空模式,建立了控股股东持股比例与掏空程度的分段函数关系.以2004年我国沪深A股上市公司对子公司担保的386起事件为样本,并把样本分为过度担保组和适度担保组,运用事件研究法进行实证检验.发现过度担保样本组累计超额收益率显著为负,而适度担保组的市场反应为正但不显著,由此推测过度担保的上市公司具有向控股股东输送利益的倾向.多元回归结果表明,对于第一大股东持股比例和国家持股比例的回归系数而言,60%均是其有效的临界点.当大股东持股比例低于60%时,大股东存在通过上市公司对子公司担保的方式掏空上市公司的现象,但回归系数不显著;当持股比例高于60%时,则产生了显著的利益协调效应.能有效地抑制掏空.通过分类变量和股权临界变量的多种组合,回归发现,国有性质的上市公司被控股股东掏空程度更高;与第一大股东持股比例变量相比.国家持股比例变量的股权临界值对CAR的影响更加显著.     

2011年年报行情深度剖析

大多数行业年报风险已经较充分释放，建议投资者将注意力转移到一季报中，适当关注年报超预期的银行行业和风险已经充分释放的消费类行业。     

培训促发展学习强技能

上海自动化仪表有限公司（下简称自仪公司）是一家上市公司。近年来，公司向全体员工发出“创先争优、再次创业”的号召，讲究质量、讲究政策、讲究方法，掀起了员工培训的热潮，为打造学习型企业助推发力。     

自伞自度，给乡村基打工的李红

初看李红的微博照片，你不会直接联想到这是一家上市公司的董事长，你更会觉得她像餐厅服务员或餐厅经理。事实上，李红就是一个餐厅服务员     

石油上市公司会计政策的全视角研究——评赵选民教授《石油上市公司会计政策研究》

会计信息系统通过提供反映特定组织财务状况、经营成果和现金流量等的信息来服务于相关使用者的需求。会计信息是会计数据经过特定的"过滤"生成的,过滤过程主要体现了经济概念、会计惯例、制度环境等对会计信息的影响。在会计领域中有一个非常重要的论断:"会计数字的大小并不太重要,     

严禁“高利贷倒爷”再融资

中小企业融资难这个老大难问题，因为今年的信贷控制而进一步加剧。不过，这却为那些拥有现金的企业创造了一个盈利的机会：向外放贷。“高利贷”因此繁荣起来。这其中，上市公司自然就成了主角之一。根据统计，截至8月31日，有关上市公司发布委托贷款的公告共117份，     

赌王何鸿燊的风流命理

在澳门历代赌王中,名气最大、获利最丰、在位最久的赌王,非何鸿燊莫属。在港澳,你只要说出赌王二字,路人皆知是指何鸿燊刂频淖什     

J2EE在通信运营商计划建设项目管理系统中的应用

一、背景及意义 进入21世纪，随着通信技术的迅猛发展和运营商的重组，以及中国加入WTO，国际电信运营商纷纷进入国内市场，更加剧了国内市场竞争的格局，国内各电信运营商纷纷在资本市场上市。随着上市公司对固定资产投资管控、对投资效益管理的加强，     

新会计准则对我国上市公司建立物价变动会计的思考

2000年以来,我国物价水平一直不断上涨,尤其在2007后,物价明显上涨,出现通货膨胀。在物价剧烈上涨尤其是出现通货膨胀的情况下,企业作为社会经济微观单位将受到严重影响,但是在传统财务会计中,会计信息无法有效体现物价上涨,因此将会计信息进行调整以反映物价上涨因素便尤为重要,物价变动会计便发挥着重要作用。考虑到成本效益原则,以及会计核算能力的不足,中小企业推行物价变动会计有一定难度,但是在上市公司中逐步运用物价变动会计以提供准确的会计信息紧迫而重要。     

上市公司资产减值会计政策执行情况分析

2006年财政部发布了新的《企业会计准则》（以下简称新准则），其中最引人注目的就是“资产减值”的变化，不仅增加了若干项具体减值规定，而且长期资产减值一经计提，以后期间不得转回。事实上，资产减值一直是国内外研究的热点，长期以来存在着两种观点：资产价值观和盈余管理观。前者认为，资产减值是对资产产生未来现金流量的不确定性的客观反映，资产由于受到自身或外部因素的影响，所以价值会不断减损，