基于改进贝叶斯网络的省级政府债务风险预警模型

利用格兰杰非因果关系检验确定贝叶斯网络节点,反映经济变量之间的影响方式。采用误判率最小原则,确定预警指标临界值。利用贝叶斯网络学习,确定贝叶斯网络节点的后验概率。利用贝叶斯网络推理,测算地方政府债务风险,计算预警指标变化对省级政府债务违约概率的影响。研究结果表明:财政收入/财政支出与GDP增速/债务增速是预警省级政府债务风险的最重要指标,保持债务依存度、GDP增速/债务增速和民间投资增速/政府债务增速在适度区间内,能够有效降低省级政府债务风险。     

制造业上市公司债务契约与成本粘性实证研究

基于制造业上市公司2008~2015年的财务数据,研究制造业上市公司债务契约的存在对成本粘性产生的影响.研究结果发现,制造业上市公司确实存在成本粘性;制造业上市公司成本粘性与负债程度显著正相关,负债比例越高,成本粘性越大;从负债结构来看,长期负债占比越高,成本粘性越大;相反,短期负债比例越高,成本粘性越小.此研究结论,不仅为研究我国制造业上市公司成本粘性提供了新的视角,而且为以后进行相关研究提供了借鉴.     

新视野

<正>中国呼唤一场民富"革命"一系列信号表明,中国正在推动一场旨在实现"民富"的"新革命"。有关专家指出,"革命"需要路径,对于中国而言,举其大者,以下路径是必需的。其一,民企让利于民。数据显示,在1992至2007年间,我国政府、     

索债型非法拘禁罪的罪数与形态认定

近年来,随着民间借贷的盛起,人们的投资风险意识不足,实践中经常发生各种债权债务纠纷且执行的难度较大,频频发生行为人以拘禁他人的方法索取债务的案件。文章从索债型非法拘禁罪的罪数与形态认定方面入手,根据相关司法解释规定及实践情况,多角度、多维度详细分析了该罪的罪数问题、犯罪形态问题以及共犯问题,以期使司法工作者在面临困难时能够豁然开朗,从而进一步提高法治水平,加快法制建设。     

大学生创业者特质养成研究

本文阐述了大学生创业者内涵,分析了大学生创业者基本特质,提出了大学生创业者特质培养与养成的有效途径,力求使高校创业教育更加完善,提高大学生创业成功率。     

我国地方政府债务管理研究

由于大规模的基础设施建设和投资需求,导致地方政府债务的规模和数量也同步增加。我国预算法和担保法都明确规定地方政府不得举借债务,不得违规提供担保。但实际情况是,各级地方政府都在通过各种渠道进行举债,这些债务没有纳入预算管理,其规模和结构情况还没有一个准确的数字能够说明,混乱无序的地方政府债务管理方式将给我国经济带来巨大的隐患。     

欧洲债务危机的主要成因分析

肇始于希腊的欧洲债务危机到目前为止都没有停息的迹象,甚至还呈蔓延之势。欧洲债务危机爆发的直接原因是在金融危机的背景下,政府支出规模持续扩大,导致财政赤字居高不下,最终使得国债规模超过政府的偿还能力,出现明显的违约可能性。同时,国际竞争力不足,导致出口受阻,使得资金问题更加严重。从更深层次看,产业结构不合理,经济发展速度缓慢,过低的投资率和储蓄率及过高的储蓄投资转化率,都是导致欧债危机的重要原因。     

我国事业单位营业问题研究

近年来,在计划经济体制下产生的事业单位的改革引来了许多学者的关注,但是就事业单位是否可以进行营业活动这个问题,学界还没有一个清晰的论断。在市场经济相对完善的时代,营业自由也应该成为其题中之意。事业单位的日常公共服务性质的活动不是事业单位的营业行为,只有在公共服务行为之外的投资行为才能视为事业单位的营业活动。事业单位在充分保证其公共服务职能的前提下可以进行营业活动,但应对其进行制度规范,以解决事业单位的公益性和营业性的冲突问题,这一点可以借鉴公司的运作模式。     

基于可协商的可转换债券和企业资本结构

本文将债务协商机制引入利用普通股和可转换债券融资的上市企业,在一个动态模型框架下分析其对债券投资者行为和企业资本结构的影响。首先分别对采取破产清算和债务协商下,利用可转换债券和普通股融资的企业建模;然后利用风险中性定价方法给出企业证券价值的显示解;最后通过数值结果分析债务协商机制的影响并给出经济解释。数值分析表明：相比企业破产清算,协商可以提高企业价值、股权价值。当股东的谈判能力在一定的范围时,协商可以提高债券价值、降低企业杠杆率,增加社会福利。股东谈判能力越强,可转债投资者的转换时机越早。本文的研究丰富了可转换债券的融资理论,为可转换债券融资企业的去杠杆提供了一定的理论指导。     

隐性财务契约与企业价值关系研究

知识经济时代,以关系资本、客户资本、声誉资本等为代表的隐性财务资本对企业价值的贡献度越来越大.针对现有文献对隐性财务契约的研究空白,本文在系统归纳、梳理国内外文献基础上,探究了隐性财务契约的基本思想、研究模型、构成要素、驱动系统等,并分别从隐性债务契约、隐性股权契约、隐性福利薪酬契约三个视角对隐性财务契约和企业价值的关系进行了深入的分析探讨.研究表明:隐性债务契约可能与企业价值正相关有助于提升企业价值,也可能与企业价值负相关无助于提升企业价值;隐性股权契约是一种基于财务控制权配置的激励约束机制,这种激励约束机制使得隐性股权契约与企业价值创造正相关;隐性消费方式在影响隐性福利报酬契约履行度的同时进一步影响到企业价值的创造.上述研究结论为深入理解隐性财务契约与企业价值的关系奠定了理论基础.