爱马仕VC LV：帝由争夺战

2012年9月4日，爱马仕发布公告，宣称已向巴黎检察院控告路威酩轩“以非常规手段持有爱马仕股份”。路威酩轩随即出手反击，称“集团入股爱马仕的操作‘符合规范”，同时反诉爱马仕“敲诈、不实指控和不正当竞争”。这场官司的背后，是路威酩轩在长达11年的时间里瞒天过海、暗渡陈仓、釜底抽薪、反客为主，三十六计轮番上阵，夺得爱马仕超过20%的股份，成为除爱马仕家族以外最大的单一股东。向来以世家传承为傲的爱马仕岂容权杖旁落？震惊之余，爱马仕重装上阵，意欲合家族之力绝地反击，颇有些一寸山河一寸血的架势。只是，面对在股权收购中已属“神一般的人物”的路威酩轩掌权人伯纳德‘阿尔诺，这场保卫战，爱马仕注定将打得异常辛苦     

我国管理层收购的可行性融资方式探讨

在我国,由于长期受计划经济的影响,高级经理收入相对较低,同时由于国内金融市场不发达,金融机构金融产品单一。收购时如果目标公司的资产比较大,这就涉及到购买者的资金来源问题,本文探讨了国外在进行MBO 融资时几种较成功的方式。     

美国杠杆收购的融资结构变迁及其启示

文章分析了上世纪80年代以来美国杠杆收购的融资结构的变迁,指出使用垃圾债券、管理层套现,将使杠杆收购定价过高,增加财务困境成本,提高杠杆交易陷入财务困境的概率。同时,资产出售安排亦伴随着更高的收购价格。     

我国上市公司管理层收购(MBO)的财富效应

本文通过采用事件研究法对我国上市公司管理层收购事件的超额收益率以及累计超额收益率的计算发现,实行管理层收购的上市公司存在着明显的累计超额收益率,股东财富效应显著,并结合现阶段管理层收购过程中存在的问题提出了相应的建议.     

邵亦波：左手创投,右手创业

2003年,邵亦波将一手创办的易趣网,以22亿美金的高价卖给eBay,当时易趣的市场占有率高达95%。当传媒还在津津乐道地大炒这宗天价收购案时,刚到而立之年的邵亦波却“功成身退”,悄然淡出公众视野。     

论中国管理层收购的规范化进程

中国的管理层收购是在国有企业产权改制的大背景下，从国外引入的舶来品。在管理层收购已经成西风东渐之势的情况下，我国的管理层收购的发展虽不乏案例，成也罢、败也罢，走得并不平坦。这源于我国得管理层收购有很多不规范的地方。要使这项并购技术和并购市场在我国走向成熟并很好地服务于经济建设，必须使之走上规范化进程。     

企业并购中财务风险分析

企业并购是在九十年代以后随着我国上市公司股权收购现象的出现而逐步流行起来的。 企业并购是一种高风险的经营活动,其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素,企业只有谨慎对待,尽量避免和消除,才能最终实现并购的成功。 一、企业并购存在的基本财务风险 1、目标企业价值评估风险 目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期,对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确,这就产生了并购的估价风险,其大小取决于并购企业所用信息的质量。而信息质量又取决于下列因素:一是目标企     

城市土地收购储备制度与土地证券化融资

城市土地收购储备制度是我国城市用地制度的一大创新。现行城市土地收购储备制度在融资方面存在着一些缺陷 ,证券化是顺利推进城市土地收购储备制度的一种最佳选择。但是应当注意在我国城市土地收购储备证券化融资过程中面临的各种制约因素     

国企改革与资本市场

随着中国经济的发展,国有企业改革经过了二十多年的探索,取得了一定的成就,也得到了许多经验与教训,国有企业在资本市场上的兼并与收购,实施债转股,以及国有股减持的开始到停止等等,都对我国经济的发展产生了极其重要的影响。