初始持股情形下要约收购价格与时机的建模分析

文章基于吸纳初始股权行为所导致的交易量激增会引发抬价效应,以及抬价效应的影响程度取决于股权流动性的观点,使用实物期权方法研究了初始持股情形下的要约收购价格和收购时机问题,重点讨论了股权流动性以及初始持股比例对收购价格和收购时机的影响,并确定了收购方的最佳初始持股比例.研究发现,股权流动性与收购价格和收购时机呈负相关、与最佳的初始持股比例呈正相关,而初始持股比例与收购价格和收购时机呈U型变动趋势.     

管理层收购的“政策性得利”现象

在国有企业改革中．让企业的管理人员持有一部分股份．也就是管理层收购（MBO），是眼下最热门的话题之一。在试点的过程中，有关管理层收购的争议就一直不断。2005年2月．国资委主任李荣融在接受央视《新闻会客厅》采访时指出，国有资产流失的关键问题在管理层收购。继去年底国资委作出大型国有企业不搞管理层收购的规定后。今年4月14日国务院国有资产监督管理委员会、财政部正式颁布了《企业国有产权向管理层转让暂行规定》。     

收购不是转型的法宝

最近,联想电脑通过收购汉普咨询而加快其进军 IT 服务业的步伐,而前一段时间惠普公司也试图收购普华永道的管理咨询部门而实现向 IT 服务业全面转型的宏伟计划,一     

陵县德鑫源纺织有限公司

陵县德鑫源纺织有限公司地处陵县糜镇经济开发区。是一家集棉花收购加工、储藏、纺织为一体的综合性企业。拥有固定资产5000万元，流动资金3000万元。员工578人。     

飞行品质分析软件之比较-AGS与AIRFASE

AGS（Advanced Ground Station）．是法国SFIM公司于2000年前推出的用于各类飞行器的飞行参数解码以及飞行状况分析系统。SFIM公司后来被Sagem公司收购，AGS软件就成为Sagem公司下属的一个长期开发项目。     

我国管理层收购的动机偏离及其理论解释

作为一种新型的并购工具,我国的管理层收购在实行了一段时间以后,大型国有企业管理层收购被叫停。本文认为我国管理层收购不是从企业发展战略的角度实施,而作为国有企业产权改革的一种形式,管理层收购更多的是一种投机活动,即管理层收购的动机存在由战略收购到投机的偏离,造成国有资产的流失。本文从代理理论和价值低估理论出发,认为国有企业对管理层的激励机制不完善、待遇不足是动机偏离的内因,而企业价值能够被低估是动机偏离的诱因,究其实质则是由于我国国有企业产权不清晰、金融市场和价格形成机制不健全、法律法规不完善等原因造成的,进而得出在我国目前的条件下不宜大规模实行管理层收购。     

准母子公司制辨析

准母子公司制是具有中国特色的非规范母子公司制.它具有产权结构单一、法人治理不到位、管理模式单一等缺陷.准母子公司制的产生动因与规范母子公司制的组建原因相似.外部股东缺失和规避法律障碍使规范母子公司制演变为准母子公司制.将子公司持有的另一子公司的股权转让给外部投资者、子公司的高管人员和技术骨干或母公司收购子公司持有的另一子公司股权,可使准母子公司制规范化.     

印度洋葱危机

2011年收购了印度加尔各答团购网站SoSasta．com的美国网购巨头高朋网一定没有想到，两年后，会因为洋葱而身陷尴尬。