杠杆收购的绩效分析及其启示

在美国80年代盛极一时的杠杆收购，经过几年沉寂之后，近些年又重新活跃起来。它的兴起对企业的动力机制、资本结构产生了深刻影响。有的学者认为杠杆收购有利于改善管理效率，促进技术进步；有的学者则认为它不过是老练的金融家为发财而玩弄的危险游戏。本文试对此做出评析并提出杠杆收购不仅仅是一种融资技术，更重要的是它带来一种经营理念的变迁。它将对处于初级阶段的中国并购活动有着深刻启示。     

MBO四通公司的新抉择

<正> 1998年6月,中关村最有影响力,同时也是我国最早和目前规模最大的高新技术企业之一四通集团在秦皇岛召开了一次决定公司命运的会议。 这次会议是在全国掀起风险投资高潮和高新技术发展受全国上下瞩目的背景下召开的,但令人奇怪的是,四通集团的这次会     

中国网络游戏产业的发展与中韩企业的合作方式

中国网络游戏产业最初主要是靠韩国开发的游戏软件发展起来的。但中国本土企业利用国内市场大的有利条件，迅速发展壮大。而韩国企业在与中国企业合作的过程中往往采取比较保险的收取专利费方式，没有很好地通过合资等其他方式共享中国本土企业发展壮大的好处。随着中国企业研发能力的提高，有些韩国企业最后却落到反被中国企业收购的命运。外资企业进入中国市场，坚持控股或独资经营的方法有时并非是最佳选择，通过参股方式同中国企业合作也可以更多地获得中国经济和企业高速发展带来的利润。     

巧筑金巢引“凤凰”

"真令人刮目相看,变化太大了……"一位在田林多年的外商说起近几年来田林投资环境的变化时深有感触。这是田林县以"林纸大县、水电大县、生态大县"为发展思路,营造良好的投资氛围的结果。     

企业

百丽收购美丽宝摇身变东家；波导2007年巨亏近6亿元；富士康被指签订霸王条款；传微软放弃收购雅虎选择AOL；李健熙辞职引三星高管地震；西门子被曝在阿巨额行贿     

股权分置改革后我国控制权市场并购趋势研究

本文运用描述性统计方法对我国上市公司控制权市场进行了具体分析,得出战略型并购、要约收购、股票支付、外资并购以及反收购将成为股权分置改革后我国控制权市场并购的新趋势。     

下岗后的四大美女

清朝末年，四川商人刘继陶到川北收购桐油。没想到桐油尚未榨出就已经被先到的商人订购一空。正当他颓废沮丧、无计可施的时候，一个推销油篓的小商贩的行为激活了他的灵感。他了解到今年桐油大丰收，对油篓的需求量增大。此时，桐油还末榨出，尚未有人注意到油篓市场。于是，他果断地把计划用于购买桐油的钱全部用来订购油篓，垄断占有了油篓货源，因而获得了丰厚的利润。究其原因，刘继陶获利主要在于：面对变换了的市场形势，巧妙运用“原点思维”原理。即紧紧围绕着“思维的‘原点’”——“经营赚钱”来变换思维的方法，以便更好地应对新的处境，扭转劣势，避害趋利。那么．什么是“原点思维”呢？     

金融危机下的“投资”与“投机”

9月15日，世界聚焦美国华尔街。当日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产保护，第三大投资银行美林证券公司被美国银行收购。到目前为止，次贷危机引发的金融风暴已经使美国五大投资银行中的三家——贝尔斯登、雷曼兄弟和美林从华尔街消失，保险巨头AIG目前也险象环生，向外界寻求资本以度过危机。最让人关注的还是这一切的来临是如此之快。虽然在贝尔斯登之后，     

Mapfre的全球扩张之路

6月5日，西班牙最大的保险公司Mapfre发表声明，宣布完成对美国Commerce保险公司的收购项目。该项目于2007年10月正式启动，总共历时9个月。项目收购总价为22．1亿美元，是Mapfre公司75年历史中数目最大的一次投资，也是Mapfre在其国际化扩张道路上迈出的关键性的一步。