运用收购兼并,做强做大企业

企业收购兼并作为企业组织形态变化的一种重要方式,直接涉及到相关方的利益动态变化,包括当地政府、企业、职工等并购相关方面的利益。公司并购能否成功的关键因素是相关方的利益关系能否实现有效均衡,相关方的利益均衡不但是有效并购的重要前提,更是推动有效并购的直接动力。本文将对于企业收购兼并的意义展开探讨,又详细分析了企业如何在收购兼并的背景下做大做强。     

交错董事会制度在我国的合法性与功能分析

交错董事会制度作为“驱鲨剂冶的一种,起源于美国,现已成为西方国家公司治理中不可或缺的组成要素,并在其法律中有相应的条款进行规制。当下我国法律并未对交错董事会制度做出明确规制,实践中我国已有部分上市公司在章程中置入限制改选董事比例的条款,即被我国学者所称的交错董事会制度。但域外与本土交错董事会制度之间具有实质差异,本土交错董事会制度实质上限制了股东选举董事的权利,应属无效条款,而域外交错董事会制度符合我国法律的规定。另外,交错董事会制度能否发挥抵御敌意收购的功能并不仅取决于其自身,尚需考虑股东是否有任意罢免董事的权利。     

管理层收购所涉及的法律障碍及解决途径

在我国现有法律框架下 ,实施管理层收购面临着收购主体及融资等方面的法律障碍 ,利用信托方式可以绕开这些方面法律障碍 ,有助于管理层收购在我国推广。     

敌意收购规制模式的错位及其改造

当前我国在实践中呈现出的“证监会监管,辅之以司法介入”的管制型敌意收购规制模式表现失灵,具体表征为行政机关的监管被动和草率,以及司法机关的应对乏力。究其根源,在于我国敌意收购规制模式出现了结构性错位。法律规制模式可被解构为管制型、自治型和回应型三种类型,其中,回应型规制乃敌意收购法律规制的应然模式。这是因为,敌意收购具有天然的不确定性和复杂性,因而灵活、及时的回应型立改废规则或法官创新性裁判与敌意收购达成契合。是故,我国应当实现敌意收购管制型规制模式向回应型规制模式的转型。在比较法视野下,回应型规制模式呈现出司法型和自律型两种类型,后者又可被划分为完全自律型和不完全自律型两种模式。迈向敌意收购的不完全自律型法律规制模式乃我国最优选择,原因如下：第一,司法体制改革的成本和阻碍较大,转型为真正的司法型规制模式较为艰难;第二,我国缺乏机构投资者,不具备完全自律型规制模式的形成基础;第三,自律型规制模式还存在缺乏强制力的固有弊端。具体而言,我国可借鉴英国和澳大利亚经验,构建一个具有中国特色的敌意收购不完全自律型规制范式。首先,应确立促进社会整体福利的共同利益诉求。在此理念指引下,我国可构建一个...     

农业组织化实践中的制度秩序与农民行为——基于烤烟收购过程的分析

农业的组织化及其秩序是农业社会学的重要议题。通过对烟草农业这一高度组织化的农业实践进行分析发现,农产品收购是实现农业组织化的关键,对生产过程进行契约化的合同管理、对农产品进行标准化的分级定价以及对集中收购进行程序化的预约控制,在制度层面上呈现了农业的组织化秩序。与此同时,农业生产的自然特征和乡村社会的关系网络,使得组织化秩序存在必然的内在张力,从而形成“秩序的间隙”。正因为这些“间隙”在被默许的违规行为中得以弥合,农业组织化的制度秩序才更加具有韧性,农业组织化的目标才真正得以实现。这意味着,农业组织化有着极其复杂的实践逻辑,不仅在于特定作物条件下的制度秩序,更在于具体情境中的农民行为及其社会文化意涵,这是农业组织化的社会基础。     

对我国管理层收购融资结构的探讨

本文从国外MBO融资结构,然后从融资来源的三个方面,即银行融资、MBO基金和自有资本入手,对我国MBO的融资结构进行了分析。并借鉴国外MBO融资经验,结合我国管理层收购融资的各种实际状况,提出了我国MBO融资结构进一步优化之策略。     

论上市公司收购中目标公司的董事义务

上市公司收购是各国证券市场发展的必然现象,在公司收购中,各方利益如何平衡,目标公司股东利益如何保护是十分关键的问题.目标公司的董事负有争取公司股东收购利益最大化的义务.本文分析了公司收购中目标公司董事角色和职能,并通过解读美国法上有关公司收购的几个经典判例,进而对我国的公司收购立法中董事义务规定的完善提出了建议.