美国次债市场运作与风险传导机制探析

2008年一场由美国次级债引起的危机迅速蔓延开来,并逐新演变成为成胁全世界的金融危机,其影响之深、危害之大,丝毫不亚于1929的世界经济危机。针对这场危机的由来始末,本文主要分析美国次级债产品的市场运作流程,并从中剖析其风险及其传导机制,并以此提出一些启示。     

中国商业银行次级债管理

为科学有效地实施中国商业银行次级债管理,收集了大量关于中国商业银行次级债管理过程所出现问题的数据和资料,这些问题包括发行目的单一、相互持有、发行利率偏低等,然后对这些问题进行了分析。分析认为,这些问题既有银行自身的原因,也有政府和监管部分的原因。同时认为,借鉴国际银行业先进经验,结合中国国情,加强商业银行次级债管理,必须从银行自身、政府和监管部门等方面采取有力措施：优化次级债管理的外部环境;加强次级债的内部管理;完善政府对次级债的监管。     

招行以并购推动国际化

8月14日,招商银行发布公告称,收到银监会批复,同意公司在全国银行间债券市场发行不超过人民币300亿元的次级债。这意味着招商银行对永隆银行进行收购的海外扩张行动已进入最后的阶段。     

次级债券在中国的若干法律问题

次级债券是国际金融市场中的一个普通业务品种,在中国却存在许多法律问题。应该借鉴美国法中的“深石原则”,相应提高次级债券的受偿序位。破产法中没有单独规定次级债的清偿序位,次级债券持有人对破产人享有的是权利,允许次级债券持有人自愿放弃权利并不破坏破产法中的“债权人之间平等分配”原则。次级债券持有人和发行人的抵销权都应该通过合同明确予以限制。     

从美国次贷危机看中国的机遇与挑战

2007年2月爆发的美国次贷危机,引发了全球金融市场的大幅震荡,进而影响到美国经济乃至世界经济。面对不确定的风险,中国如何应对机遇和挑战,体现出决策者的智慧和胆魄。次贷危机所导致的美国资本市场价格处于底部是中国资本步入华尔街的一大机遇,同时美元疲软,国际金融结构面临重新洗牌又是人民币国际化的大好机遇。另一方面,美国经济如果出现严重衰退是中国经济所面临的巨大挑战,而刺激内需是应对挑战的根本措施。     

美国次级债危机拉响中国银行业警报

2007年引发的美国次级债危机,近日再起风波,导致2008年美国经济衰退,成为“1·22”全球股灾爆发的导火索。我国银行业应从中总结经蝼、汲取教训,重视房贷风险,完善贷前审查,严格执行贷款标准,防止类似次级债危机事件在中国重演,破坏我国经济的平稳快速发展。     

商业银行次级债券市场约束功能实证分析

因次级债券的持有人风险大于其他银行债权人,所以有强烈的动机随时监督该银行的风险状况,并通过二级市场的活动对银行形成影响。文章运用最小二乘法(OLS)估计线性模型进行回归分析,对次级债券的市场约束功能进行实证分析,证明我国目前次级债券的市场约束功能存在,但次级债券发挥市场约束作用的条件尚不完全满足。     

2007年浙江房地产市场价格变动情况分析

2007年是房地产市场非同寻常的一年,美国房贷市场的次级债风波对全球经济产生了一系列的负面影响,在我国,持续两年的股票牛市与人民币不断升值等因素的共同作用,致使出现了新一轮楼市热销、房价激涨的状况,一些大城市的房价上涨速度甚至到了惊人的地步。在我省,维持了近两年的楼市较为平淡、大众处于观望的格局终被打破,许多城市的房价上涨速度不亚于全国。     

浅析美国次级债危机对我国的影响及对策

美国的次级债危机已经演变为自1998年长期资本管理公司破产以来全球资本市场面临的最严重危机。危机的演进遵循三个风险链条,即房地产市场繁荣导致抵押贷款标准放松和抵押贷款产品创新、证券化导致信用风险由房地产金融机构向资本市场传递,以及基准利率提高和房地产市场疲软成为危机爆发的导火索。美国次级债危机大有向国际金融市场纵深领域蔓延之趋势。本文试图探讨美国次级债危机产生的原因,阐述它对我国经济领域的影响,并从中总结出我国应采取的对策。     

我国居民按揭购房潜在风险分析

近几年我国居民贷款购房者增多,目前以按揭方式的购房数已超过购房总数的90%。随着购房人数的增多,向银行按揭贷款比重和规模也不断增大,导致了还款风险的增大。同时,由于有些居民在按揭购房时缺乏慎重考虑,以至于遭遇严重的风险损失。文章揭示了按揭购房的诸多风险,提出了规避风险的思路与途径。