信息不对称:股票市场内幕交易规制优化实施

内幕交易导致股票市场资源配置效率降低,对其进行规制可以减小造市者的逆向选择问题。实施内幕交易规制涉及到规制成本,优化实施就是要在规制收益与实施成本间进行权衡,谋取最优实施方案。本文探讨在规制者目标为以调整资产组合为目的而交易的不知情投资者期望效用最大化的情况下,实施政策的优化组合问题。     

风险投资的风险评价与控制

本文对风险投资的风险因素进行了系统分析,建立了风险投资风险评价指标体系;在此基础上探讨了风险投资风险的综合评价与最优控制问题,首次提出了一种适合风险投资特点、具备分指标评价、综合评价与优化控制多种功能的模型技术方法。     

基于最差情况的最优消费和投资策略

在假设证券收益存在有界不确定干扰和考虑交易费用的情况下 ,基于微分对策理论 ,研究了最差情况下的最优消费和投资策略问题 .首先 ,建立了最优消费和投资决策的微分对策模型 ;其次 ,证明了该微分对策模型存在唯一的值函数 ,并根据微分对策理论推导出了值函数满足的 IB偏微分方程 ;再次 ,基于微分对策值函数 ,给出了最差情况下的最优消费和投资策略 ;最后 ,给出了 IB偏微分方程解析解的一种求解方法 ,并对解的性质做了初步探讨     

借鉴美国经验 优化中国风险投资环境

分析了美国风险投资业发展的历史和经验 ,指出了中国风险投资环境的局限性 ,提出了应从四个方面的完善中国风险投资环境 :( 1 )建立健全法规 ;( 2 )加强政策支持 ;( 3)建立多级投资系统 ;( 4 )培养风险投资专家。     

周恩来对中国共产党处理民族问题的经验总结

周恩来的民族理论极为丰富,其要点是坚持走自己的路,实行民族区域自治;坚持平等友爱、团结互助与共同繁荣;坚持帮助少数民族发展经济;坚持社会改革;坚持培养、使用少数民族干部;坚持对宗教的尊重与保护;坚持以慎重的态度处理民族问题.周恩来的民族理论,正是中国共产党正确认识与处理民族问题的经验总结.     

意向性关联结构在胡塞尔和早年海德格尔思想中的作用

胡塞尔最初所追问的是“一般认识何以可能”的问题,早年海德格尔关于存在的(本原)意义的问题则超出并包容了胡塞尔的问题。为建立一门无前提的“本源科学”,而对自己的问题目标,两人都采用相近的意向性思路来予以解决。只不过胡塞尔的“意向性”处在(纯)意识的内在性领域,而海德格尔的“生活经验”的意向性已不局限于任何现成的领域,只具有一种意向性的纯形式的“关联”意义。运用意向性关联的思路,胡塞尔和早年海德格尔才得以互有区别地显示出各自的意义世界,并揭示出其意义世界的(无前提的)自构成机能。其中,早年海德格尔关于“生活经验的意义关联域”思想构成了他后来的存在理解及其独特表达方式的必要思想准备。     

日本对外资企业独特的控制管理及对我国的启示

日本通过政策规制、经济因素和社会因素的制约对外资企业进行控制管理。由此保证了引进外资的规模适当、保护国内的产业、加强技术的引进、掌握经济的主动权,但是这些政策使日本资本的输出与吸收不协调,削弱了国际竞争力;同时也有损日本的国际形象。鉴于此,我国在完善外资法律、保护民族产业的同时要注重外资的引进,在引进外国直接投资时发展对外直接投资。     

有多个销售渠道的连续时间收益管理问题研究

研究了有多个销售渠道的连续时间收益管理问题.利用最优控制理论,建立了最大期望收益函数所满足的HJB最优方程,证明了最大期望收益是剩余商品数量的递增凹函数、是销售时间的递减凹函数,最优定价策略随剩余商品数量及销售时间递减;得到了不同销售渠道的最优定价之间所满足的一个关系式.最后,利用数值仿真的方法对不同销售渠道差别定价的效果进行了讨论.     

Nonparametric Instrumental Variables Estimation of a Quantile Regression Model

We consider nonparametric estimation of a regression function that is identified by requiring a specified quantile of the regression “error” conditional on an instrumental variable to be zero. The resulting estimating equation is a nonlinear integral equation of the first kind, which generates an ill‐posed inverse problem. The integral operator and distribution of the instrumental variable are unknown and must be estimated nonparametrically. We show that the estimator is mean‐square consistent, derive its rate of convergence in probability, and give conditions under which this rate is optimal in a minimax sense. The results of Monte Carlo experiments show that the estimator behaves well in finite samples.     

Games with Imperfectly Observable Actions in Continuous Time

This paper investigates a new class of two‐player games in continuous time, in which the players' observations of each other's actions are distorted by Brownian motions. These games are analogous to repeated games with imperfect monitoring in which the players take actions frequently. Using a differential equation, we find the set ℰ(r) of payoff pairs achievable by all public perfect equilibria of the continuous‐time game, where r is the discount rate. The same differential equation allows us to find public perfect equilibria that achieve any value pair on the boundary of the set ℰ(r). These public perfect equilibria are based on a pair of continuation values as a state variable, which moves along the boundary of ℰ(r) during the course of the game. In order to give players incentives to take actions that are not static best responses, the pair of continuation values is stochastically driven by the players' observations of each other's actions along the boundary of the set ℰ(r).