仿射模型、广义仿射模型与上交所利率期限结构

本文以上交所利率期限结构从1996年6月至2003年2月的周样本数据作为分析对象,发现样本期内利率期限结构的平均形状是上斜的,而短期利率的基本趋势是下降的,说明长期债券具有较高的风险金。然后利用卡尔曼滤波法,实证分析了连续时间的两因子仿射、广义高斯仿射利率模型。结果表明模型下的利率期限结构与实际观测到的利率期限结构形状基本相同,说明模型能够反映利率期限结构的横截面特征。但两个模型对1,2,3,5,7年期利率的预测误差表现出一定序列相关性,说明模型还不能够很好地描述利率期限结构的时间序列特征。     

反思光大证券“8·16事件”

不是乌龙指,没有阴谋.光大证券8月16日的异常交易,源自软件故障和内部风控缺失. 但异常交易带来的市场波动,光大证券随后的举动,交易所、证监会的应对,则暴露出更多深层次的问题. 阴谋论者怀疑是有预谋的市场操纵行为:在股票现货市场做多,期指做空,颇似对冲基金的手法;而且光大证券挂单234亿元,超过公司净资产,"台湾资金"一说亦有之.     

“独董”的中国式烦恼

5月，“独董们”成了众矢之的。 3名独立董事同时缺席股东大会，陷入财务造假风波的上海医药收到了上交所监管函。同时，另一场关于独立董事的声讨也达到高潮，著名经济学家邹恒甫将独立董事形容为官商学结合的。走狗代言人”。     

又到年报披露时

每年的3?4月时期,正是上市公司披露年报之时。然而,在外围,却有无数双媒体的眼睛,正在寻找、确定自己狙击对象。一旦被这些媒体狙击手盯上,财报反而就成了一份“呈堂供词”。近两年来,凡是出手对一些上市公司狙击的,不再是公共媒体,而是自媒体。以2019?2020年的四家被自媒体狙击的上市公司为案例:其一,2019年11月27日,有自媒体发文质疑区块链龙头股一一易见股份,涉嫌财务造假,其后,该公司不仅股价跌幅近8%,而且还收到了上交所的问询函。     

河南大有能源股份有限公司A股在上交所成功上市

2月24日上午9时28分，在上海证券交易大厅，河南省副省长史济春与义煤集团公司董事长、党委书记武予鲁一起为河南大有能源股份有限公司A股上市鸣锣。这是河南省煤炭能溽系统的第四支A股上市股票，也是河南省煤炭能源系统唯一一家借壳成功上市企业。     

巴顿算老几

1995年327国债期货事件后,上交所总经理尉文渊下了台,星期六早上一起床突然反应过来不用上班了,心里空落落的。于是找来英国战时首相丘吉尔的回忆录,读罢叹道巴顿算什么?麦克阿瑟算什么?真正决定命运的是丘吉尔,是罗斯福。把尉文渊的说法搁在中国的企业家身上,便会发现当年在媒体上蹦得高的人物不一定算得了什么。这20年来,尤其是后10年,真有几位老板了不得。黄鸿年应该算是中国人,虽然国籍不是中国。他的中策公司买下国企,包装包装(很     

“炒新限令”或背本趋末

深交所、上交所近日相继发出通知，对新股上市首日交易作出严格限制。其中尤以深交所发布的《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》更为严厉。该通知规定，自3月8日起，股票上市首日，盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10％，或者盘中换手率达到或超过50％，深交所可以对其实施盘中临时停牌至收盘前3分...     

“忽远忽近”的国际板

有人认为，从证监会和上交所高层的讲话来看，推出国际板的前期准备工作可能已经接近尾声了。也有人认为，推出国际板不仅仅要看制度建设和市场承受力，还要看时机，至少在近一年内，国际板推出的可能性应不大。     

推动法制建设先完善证券基本法

2010年12月，中国股市迎来20周年诞辰。在去年12月初上交所主办的第一届“上证法治论坛”上，证监会主席尚福林在充分肯定资本市场大发展的同时也表示，当前及今后一段时期，中国将从加快多层次资本市场法制建设、积极推动法律制度的修改和完善等5个方面入手，推动资本市场法冶建设。     

油企盈利能力下滑并非坏事

4月6日晚，中石化向港交所和上交所递交了2007年度业绩报告：全年营收增一成多达到1.2万亿元，然而净利润仅比去年增5％左右，为549亿元。更严重的是，扣除非经常损益后中石化净利润只有496亿，比上一年度501亿，倒退1％，这是中石化近年来首次业绩倒退。分析师刘佑成表示，这意味着，中石化净利润增速从首季的112％以上遽降到全年不足一成，而且扣除非经常损益后净利润所代表的持续盈利能力出现下滑。