公司制企业委托代理契约的模型设计

委托代理理论认为代理人的报酬是其绩效的函数。依据代理理论和契约理论,公司制企业应以明确的代理契约来定义代理人的绩效与报酬之间的对称关系,绩效评价是支付报酬的标准;因此,契约中除了应有明确的激励约束机制,还应包括科学有效的业绩评价机制,这样才能有效激励经营者朝着委托人的利益目标方向努力工作。只有给予经营者足够的剩余索取权才能从根本上调和经营者与股东之间的利益冲突,以控制代理问题。根据代理理论的要求,在借鉴西方先进做法的基础上结合我国国情,考虑代理人所在企业的特点,我们对代理契约模型的核心内容———业绩考核、报酬支付方式、支付时间等,进行了总体设计。     

资本结构、代理成本与银行价值——基于我国中小股份制银行财务数据的实证分析

2002年,中国人民银行颁布了<股份制商业银行公司治理指引>.经过5年多的银行公司治理实践,我国中小股份制银行公司治理效果究竟如何?在银行业公司治理过程中,资本结构这一核心是否发挥了积极的治理功效?采用2004-2006年间财务数据,对中小股份制银行资本结构与银行价值相互关系进行的实证分析,可得出以下结论:(1)资本充足率与银行价值存在显著的正相关关系.(2)银行股权资本结构对银行价值影响并不十分显著.     

对我国企业会计信息失真问题的深层次思考

我国企业会计信息失真问题已受到广泛的关注,其问题的深层次原因是在我国企业转轨变型时期,政府对企业的监控不利,形成国有企业所有权虚置状态,导致企业的内部人控制,由此导致企业管理当局授意会计人员操作会计信息,而导致会计信息严重失真。对此,其根本治理途径是应弱化直至消除企业内部人控制现象,强化社会监督机制,并加强会计从业人员的职业道德素质的培养。     

税收流失的新思考

税收流失不仅导致国家财政收入的减少,而且扭曲了市场经济体制下政府与市场经济主体之间的分配关系。文章用博弈论对税收流失的成因从理论上加以分析,并结合我国国情,借鉴国际经验,提出一系列综合治理税收流失的对策建议。     

上市公司终止实施股权激励的动机研究

我国上市公司从2006年开始实施规范的股权激励,至2012年底已经有377家公司先后推出了股权激励计划,与此同时104家上市公司在推出股权激励计划之后又宣布终止实施。对于上市公司为什么会终止股权激励,国内尚无研究。从公司公告给出的解释出发,实证检验其终止股权激励的合理性,并结合我国资本市场的特点分析可能的深层次原因。研究发现:公司终止股权激励的主要原因是公司股票在资本市场上表现不佳,以及股权激励时对高管和核心员工的分配差异。     

《风险投资中的委托代理问题研究》述评

发展高新技术产业,提高企业的自主创新能力,增强企业在国际市场上的竞争力,提高国家的综合国力已成为我国政府的当务之急.由于国内开展风险投资的时间较短,加上各种条件的制约,风险投资效果并不理想.尤其对于风险投资的微观运行机理方面,如风险投资项目的选择、风险投资协议结构、风险投资的动态监控和管理帮助、风险投资的专业化和联合投资及风险投资网络等研究较少,也不够系统深入.西安石油大学经济管理学院王君萍副教授撰写的、由中国社会科学出版社出版的<风险投资中的委托代理问题研究>一书,探索了风险投资的微观运作机理,就如何有效地控制由于信息不对称而导致的委托代理问题,促进风险投资机制的高效运行等问题进行了深入系统的研究,对于促进我国风险投资业的健康发展、高新技术产业化以及提高风险投资效率,无疑具有重要的理论和现实意义.     

冒名网购的法律剖析

近年来,由于网购的方便快捷,越来越多的人热衷于网购,从而也产生了冒名网购的问题。冒名网购是一种未经他人授权、冒用他人名义的行为,它不同于无权处分,也异于无权代理,它会产生什么样的法律效果,法律上并没有明确的规定。本文通过对冒名网购的行为进行研究,分析它与无权处分、无权代理的区别和联系,对冒名网购的法律效果进行了分析。     

基于代建制的建设项目双委托—代理关系研究

随着代建制在我国的逐步推广,建设项目中的双委托—代理关系也引起实践界和研究者的关注.通过博弈模型分析,得到如下结论:(1)在信息对称条件下,双委托人通过分段投资既可减小投资损失,又可激励代理人努力工作.(2)在信息不对称条件下,双委托人应成立项目管理小组以监督代建单位的工作行为,减少信息的不对称性;同时,双委托人要提供激励补偿,使代理人愿意更努力工作;双委托人还应根据代建人的风险厌恶度大小调整激励、惩罚措施.     

论代理成本的控制——兼议我国公司治理结构的完善

现代公司制的本质是委托代理制.由于利益与信息的不对称,经理层所做出的决策可能会背弃股东的利益,产生代理问题.西方国家一般是通过持股权、报酬合约、董事会、经理市场、公司控制权市场与机构持股等方式协调经理人员与股东的利益取向.要完善我国的公司治理结构,作为政府部门必须为企业创造一个公平竞争的环境,尤其是完善公司内部的治理结构,建立科学的企业制度.     

KMgF3:Ni2+晶体局域结构研究

采用赵敏光等的μkα模型,在强场图象中建立了3d8电子组态的多重态计算公式,利用高阶微挠公式推导出顺磁g因数的计算解析表达式,并在能量矩阵、g因数与掺杂真实晶体结构常数之间建立起关联公式.将此模型应用于KMgF3:Ni2 晶体,计算其d-d跃迁光谱和EPR谱并与实验数据对比,发现KMgF3晶体在掺入Ni2 后其结构应发生同向延伸变化,畸变量ΔR=0.004nm,计算结果与实验值符合较好.