公司治理理论与我国公司治理结构改革

本文阐述了公司治理结构的内涵、运作机理及其精神实质 ,认为国有股“一股独大”的股权结构与内部人控制是导致公司治理结构失效、资本所有者权益受损的深层原因。提出我国公司治理结构改革应着重解决三个问题 :即在稀释国有股的基础上建立以多元大股东为主导的、利益相关者共同参与的治理机制 ;建立保护中小投资者利益机制 ;强化董事、监事的信托责任等     

物流企业资源并购整合的协同管理研究

以系统理论、协同理论为理论依据,在分析物流企业资源的概念和物流企业的自组织演化过程的基础上,介绍了物流企业资源并购整合动因和模式,并从微观角度入手,阐述物流企业在资源并购整合各个相变过程中协同管理内容和层次,为中国本土物流企业进行物流资源并购整合活动提供相应的理论依据。     

建设工程项目委托审计道德风险成因及防范

建设工程项目委托审计已成为工程项目审计的主要模式,实现了审计的专业化、社会化和精细化,但存在着严重的道德风险.基于委托代理理论,分析了建设工程项目委托审计道德风险的三大特征：内生性、牵引性以及损人利己,剖析了其成因主要是信息不对称;付费不合理;员工素质差、内控机制不全;法律不健全、监督不到位等.提出减少建设工程项目委托审计中道德风险的建议：采用激励约束契约,建立了带激励因子的付费模型;严格控制从业门槛,强化执业人员素质;完善法律法规、营造法律环境;建立政府、行业、代理人三级监督机制,明晰监督内容和方法.     

部门预算委托代理问题的分析与解决对策

文章将原本用于研究企业经济行为的委托代理理论引入到政府领域,指出作为纳税人的社会公众与政府之间,本质上是一种委托—代理关系。在部门预算中,该委托代理关系表现为社会公众—(议会)人民代表大会—政府—政府财政部门—政府职能部门的多环节委托授权链条,由于信息不对称、监督弱化、对腐败惩罚程度轻等原因,且在公共领域内存在“激励不足”情况下,解决部门预算委托代理问题的办法主要是依靠建立有效的监督机制。     

普通法上董事侵权责任解说——由香港法院近年判例引起的思考

近年来中国内地与中国香港特区社会经济交流日益增多。作为公司法律制度较为健全的司法域,中国香港特区的公司法判例中有很多做法值得内地借鉴,其中有关公司董事侵权归责的处理则是一例。以香港公司法上董事侵权案件为引,深入探讨香港乃至英国普通法系统上的董事侵权问题,包括过失侵权和故意侵权两类形式,认为公司董事侵权责任应受侵权法约束,解释了“个人责任假定”测试的内涵,主张代理说较代表说更具理论优势和实践可行性。     

ESG评级能抑制企业金融化吗？

作为企业可持续发展评价的重要内容,ESG评级能够改善企业融资环境和治理环境,在防范经济“脱实向虚”风险中至关重要。以2010—2020年中国沪深A股上市公司为样本,利用商道融绿首次发布ESG评级的外生冲击,实证考察了ESG评级对企业金融化的影响及作用机制。研究发现,ESG评级对企业金融化具有抑制作用。机制检验显示,ESG评级通过缓解融资约束和降低代理成本分别抑制了“蓄水池”和“投资替代”动机的企业金融化。异质性分析表明,ESG评级对企业金融化的抑制作用显著存在于行业环境敏感性较高、市场竞争较大、分析师关注度较高的情境下。经济后果研究发现,ESG评级对企业金融化的抑制作用能够提高企业主业业绩。因此,政府应该推动构建具有中国特色的ESG评级体系,充分发挥ESG评级的作用,使企业在责任和利益驱动下,优化资产配置,实现企业高质量发展。     

环境规制与出口绩效相互影响效应分析——基于重污染制造业的考察

文章立足于贸易与环境规制的相互影响效应研究,选取具有代表意义的重污染制造业作为研究对象,借鉴Ederingcon和Minier的研究思路,建立基于中国出口贸易和环境规制特征的两公式贸易-环境模型,通过联立方程回归估计得到具有启发意义的结果:中国的环境规制与出口贸易的互动僵硬且不平衡,环境规制对污染品出口影响微弱,但受污染品出口地位制约严重.因此,政府在政策制定中应系统考虑出口贸易与环境规制的制衡关系,运用政策组合推动产业和产品结构升级、提升环境质量.     

基于委托代理的信息共享激励机制研究

文章以一个制造商和一个零售商组成的二级供应链为基础,围绕供应链中的信息共享问题,利用委托代理理论,在核心企业和成员企业之间设置了一类用来激励双方提高信息共享努力水平的激励机制;得出了委托方和代理方最优的收益分享系数以及双方最优的努力水平:并讨论了保证机制有效的参数条件.     

质量交叉效应及其对房地产价格指数的影响——基于Chow检验的交叉变量分析

房地产价格指数的计算和分析,需要充分考虑房屋质量特征变化会产生的影响,应将房屋质量特征因素剔除,从而使房地产价格指数反映房屋的"纯"价格变动.文章引入引入反映质量特征的交叉变量对交互影响进行分析,并且和传统的价格指教计算方法进行比较.同时,试探性的利用Chow检验方法进行了结构变化检验,用来验证房屋特征质量效应对房地产价格指数的影响.     

委托一代理理论视角下我国企业年金基金管理的风险控制和制度改进

我国企业年金制度设计中存在双层委托代理关系,由于参与主体多、委托代理链条长,使得我国企业年金基金管理的运行过程中存在较大的委托代理风险。文章通过构建逆向选择隐匿信息的有效甄别模型和道德风险模型,分别对这两种委托代理风险进行了详细的分析论证,得出各自模型的函数关系式和相应结论：我国企业年金基金管理可以通过制定有效的激励合同,引导代理人采取最有利于委托人的行动,达到双赢目的;代理人必须与委托人风险共担,采取有奖励有惩罚的分成比率收益方式,而不能仅提供固定的管理费。在分析结论的基础上文章给出了相应的制度改进建议。