加强券商合作共促中小企业债市发展

中小企业成长壮大过程中,存在着强烈的直接融资需求。证券公司在开展中小企业债发行过程中,存在着优势地位和动力分布错位的矛盾。从国际成熟市场看,中小企业债属于高收益债,被归类于垃圾债类别,通常以私募形式发行。大型券商比中小型券商有着更多的业务机会,风险较大的垃圾债券通常不会成为其业务重点,大型机构通常是偏向保守、追求安全至上的。高收益的垃圾债券无论是投资者和中介机构,通常只是某类专门化的中小型机构的选择。从我国实践情况看,中小型券商虽对中小企业私募债业务有较高的积极性,但通道资源(实则客户资源基础)常常成为其业务开展的限制因素。不同规模类型的券商开展合作,将大机构的客户基础和中小机构的业务分工相结合,对中小企业债的发展将更有利。     

城乡一体化发展中的债务风险与融资创新

十八届三中全会提出要健全城乡发展一体化体制机制,融资机制是核心.然而,由于土地财政不可持续、融资平台潜藏巨大风险、地方政府性债务不断发酵,传统融资模式难以满足城乡发展一体化巨额融资需求.未来,地方政府主导城乡发展一体化应深度挖掘财政性、政策性和市场性融资渠道创新潜力,探索发行地方政府债券、开征房产税、开发性金融提供引导和信贷资金、资产证券化和项目融资等模式.     

优良资产担保债券与信用评级

优良资产担保债券是资产证券化金融商品之一,拥有两百多年的发行历史,即使在2008年全球金融危机期间也表现出良好的业绩。在专门的信用评级框架下,优良资产担保债券已成为能够以较低利率成本筹集较长期限资金的主要手段。2013年秋季中国国务院办公厅提出了＂关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见＂,中国政府和金融主管部门相继推出了各项政策法规,这标志着中国资产证券化进程的重启。在此背景下,借鉴优良资产担保债券的制度安排和评级思路,无疑将进一步丰富我们的选择,有助于中国资产证券化道路的探索。     

基于贷款前后的商业银行信用风险控制的博弈分析

文章探讨进行逆向选择问题的对道德风险的监督和问题的预防,而且通过数学模型对逆向选择的产生机制进行了证明,建立了以抵押品比率为信号的信号传递模型来解决商业银行和贷款企业之间的信息隐藏行为.建立了商业银行与企业之间的道德风险监督模型,运用最优化理论进行求解,并从理论上提出了银行对企业进行监督检查的最优概率.     

基于KMV模型的绿色信贷风险管理研究——来自风电和光伏产业的经验数据检验

用最小误判法修正KMV模型,搜集光伏、风电两产业的上市公司数据,检验以其为代表的绿色信贷风险状况及特性。发现两产业的风险不高于传统产业,但公司间风险差距较大。作为绿色信贷重点扶持的产业,市场表现受政策影响较大,影响盈利能力的不稳定性因素较多。     

福建省农村商业银行风险评估体系研究

在国内外大量前人研究基础上,将农村商业银行风险主要分为信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险和政策风险。应用专家评分法筛选各风险的关键影响因素后,共采用17个影响因素构建风险指标体系。以向福建省农村各地区,包括镇、乡和村的各商业银行农村分支行分散投放后回收的有效调查数据为依据,应用包含17个输入节点、30个隐藏节点和一个输出节点的五层BP神经网络构建评估模型,并进行样本训练和验证,通过对实际输出和标准输出的一致性对比得出结果并表明,农村商业银行风险评价指标体系和模型较为理想,有较好的有效性和可行性,可为农村金融机构准确评估风险提供理论依据。     

论银行业衍生产品交易对手信用风险管理

银行是场外衍生产品市场的主要参与者。在从事场外衍生产品业务时,银行会面临一种特殊的风险———交易对手信用风险。美国次贷危机中,交易对手信用风险的破坏性体现得尤为明显,使参与其中的银行承受了巨大损失。本文厘清了衍生产品交易对手信用风险的定义及特征,总结了全球及中国的衍生产品交易对手信用风险现状,介绍了国外银行业的风险管理经验,最后,提出了我国银行业应采取的风险管理措施。