专家讨论国有股减持新思路

国务院发展研究中心市场经济研究所提出的国有大型投资公司参与减持国有股的设想与政策建议，引起社会的较大反响和决策层的高度重视。11月25日，在北京举行的“国有投资业在国民经济发展与改革进程中的战略地位”研讨会上。专家学者围绕着减持国有股的新思路展开了讨论。     

资产定价的信息弯曲效应——基于内部人减持的经验证据

由于所拥有信息的类型和数量存在差异,交易主体间的投资逻辑表现为异质性,导致资产定价偏差,因此即使是内部人交易,也并不能够总是获得超额收益。基于2006—2020年中国上市公司内部人减持数据,研究内部人交易过程中的资产定价偏差——信息弯曲效应。将内部信息细分为决策信息和经营信息两种类型,在此基础上研究发现,资产定价过程存在信息弯曲效应。即内部经营信息会产生负向资产定价偏差,而决策信息则具有正向的纠正作用;资产定价的信息弯曲效应,受环境不确定性、信息透明度和机构投资者持股比例等因素的显著影响;短期内外部投资者对内部人减持行为反应强烈,但长期来看这种由内而外的定价偏差会被纠正。研究结论在理论方面从内部信息的视角考察资产定价机制,丰富了资产定价的研究框架;在实践方面从定价偏差的科学角度解释了内部人减持异象,能够为提高资本市场信息效率提供重要的理论依据和数据支持。     

蓝色光标创始人套现数额达到7000万

3月17日下午蓝色光标盘突然发布一则减持公告,公告称,昨日公司收到持股5％以上股东高鹏减持股份的告知函,高鹏分别于3月10日、11日、16日通过大宗交易系统累计减持公司无限售流通股股份120万股,占公司股本总额的1％。根据深交所公开资料显示,上述三日蓝色光标共有4笔大宗交易,     

浅析我国的公司治理机制

介绍了公司治理的概念，指出以美国为代表的外部监控模式、以日本为代表的内部监控模式以及以东南亚国家为代表的家族监控模式各有的利弊；一个完整的公司治理必须包括由法律和公司章程规定的、公司内部机构分权制衡机制，以及由法律规定的、公司外部环境影响制衡机制两个组成部分。针对我国公司治理机制中现存的诸如股权结构畸形化、公司内部缺乏制衡机制、经理人员的激励和约束机制不合理等问题从法学的角度进行了探讨，指出改变“一股独大”现象、优化内部制衡机制、建立合理的激励和约束机制是完善我国公司治理结构的必要措施。     

中国房地产市场前景分析

本文从房地产市场的供求关系和运行机制出发，对中国房地产市场前景进行分析预测，提出未来几个月内房地产市场可能崩盘的警告，还有减持国有股的政策建议。     

论市场经济中公有资本所有权转移的必然性

在当前国有企业改革中 ,公有资本所有权转移是必然的 ,是符合市场经济发展的要求的 ,也适应了建立现代企业制度的需要 ,同时也能推动经济向健康的方向发展     

大股东减持的市场反应与影响因素——基于市场氛围的研究

文章以中国A股市场的数据,基于市场氛围对大小非减持的市场反应程度及影响因素进行了全面的观察与测度。研究发现大股东减持行为的确产生了短期的市场财富效应。大股东减持幅度与短期市场财富效应负相关,在股市上涨的市场环境中表现更为显著。公司投资价值与短期市场财富效应显著相关,但影响方向并不一致,投资者表现出偏好逆转现象,说明影响投资者决策的因素是复杂的,我国资本市场投资者理性有限。      

让大股东以股权资产参与上市公司再融资--国有股减持大家谈

近期,围绕国有股减持问题,社会各界集思广益,展开了有益的讨论。本人认为,国有股减持,只要坚持证券市场的“三公”原则,参与各方完全处于权力义务对等的平等的地位上,就能够找到令人满意的解决方案。在具体方式上,则可以根据上市公司的具体情况,在证券市场的各个