“钱荒”来袭

6月20日,银行间隔夜回购利率最高达到史无前例的30%,7天回购利率最高达到28%,业内将这一现象比喻为银行间互放高利贷,并认为银行流动性非常紧张。在这场被称为中国银行业历史最严重资金短缺中,央行不为所动,打破了市场对于其放水的惯性期待。李克强总理激活货币存量的强硬表态,令金融界普遍认为李克强经济学的金融新政和货币思路已初现端倪。     

国有股减持及其方案探讨

我国上市公司国有股比重过高且不能上市流通既制约了有效公司治理结构的建立，又阻碍了国有经济布局进行战略性调整，适当减持部分国有股是解决这一问题的有效途径，对于提高国有经济的控制力有重要意义。本文探讨了五种国有股减持方式。     

股份回购及中小股东权益保护分析

我国2006年颁布和实施的新《公司法》第一百三十四条将旧《公司法》中关于股份回购的范围有所扩大,这必将有利于我国股份回购市场的发展和企业战略的实施.但这些相对旧《公司法》放宽的规定,有可能会对中小股东的权益造成负面影响.因此,如何保护在新的法律规定下的中小股东权益就显得非常重要,对此问题进行分析后,文章提出相应的建议.     

股权回购方式在企业融资中的应用研究

近年来,全球资本市场出现了股权回购的浪潮。国内外关于股权回购的动因、市场反应的理论和实证研究很多,但很少有文献涉足在股权回购中具体方式上的金融创新,尤其是国内的中小企业融资领域内的股权回购金融创新。我国企业特别是民营企业即使有好项目,也较难获得信用贷款。实践中,有些企业开始尝试带有金融衍生工具性质的股权回购融资方式。针对我国企业融资实践常遇到的的3种情况,提出对应的4种解决方法即4种回购模式:认沽期权回购模式、认购期权回购模式、混合回购模式和含与收益挂钩的期货回购模式。     

新准则体系下库存股会计处理的比较研究

库存股作为资本市场的一个特殊产物,其形成原因是多方面的,由于目的不同而采取不同会计核算方式取得的库存股的入账价值即库存股的计量基础也是不同的.从股票的回购乃至再发行、注销,西方国家的会计处理包括面值法(Par-Value Method)和成本法(Cost Method)两种.我国则在企业会计准则及其指南等相关规定中明确规定选用成本法,本文对两种方法的具体运用加以比较,阐述了两者的特点与优劣.     

我国上市公司股份回购问题研究

本文主要通过对股份回购案例的探讨,分析我国上市公司股份回购的相关问题。针对当前我国上市公司股份回购存在的一些问题,提出一系列对策建议。     

股份回购制度的发展与完善

针对股份回购在我国法律制度和实践中已经有了初步的发展,其中的不足和模糊之处需要进一步分析研究以求完善的现实,指出股份回购的研究将更多地侧重和运用功能分析的方法以及经济逻辑上的推演分析等方法。认为我国公司法应拓宽股份回购的法定适用情形,进一步明确股份回购的适用条件。同时,应当防止股份回购制度成为权宜使用的政策性工具,并应当禁止那些并不明显具有正当性的股份回购。为平衡股份回购相关各方的权益,应根据不同的回购事由,分别确立不同的股份回购的定价原则或方法。在回购方式上应主要采取拍卖式要约回购。对已回购但未注销的股份应确定其股东权处于中止状态。     

公司法修改若干问题探讨

我国《公司法》的修改应注重符合市场经济的本质要求及国际惯例。职工权益属于《劳动法》的调整范围,《公司法》不应过多涉及;关联方及交易问题应由《公司法》予以调整;股票回购利大于弊,《公司法》不必加以限制。     

公司股利理论及新发展

公司股利理论是公司金融中的重要理论之一,回顾了自1961年MM理论创立以来研究者对于公司为什么发放现金股利、为什么进行股票回购的解释,综合了公司在现金股利和股票回购之间进行选择需要考虑的几个因素,对现金股利和股票回购进行了简单评论.