所有者、企业、经营者关系的契约重塑

在法人治理结构中，由于信息不对称条件下的所有者与经营者之间的委托代理关系的存在，出现“费劲的状态验证问题”。本文在通过对所有者、企业、经营者之间博弃过程分析的基础上，提出经营者“股权协议回购”持股方式，建立起“激励强度与有效激励对等、有效监督与个人行为风险成本对等、个人利益与企业利益实现对等”原则下的经营者选择、激励、监督有机结合的运行机制。     

“债转股”中股权回购的障碍及出路

“债转股”政策实施之后，要求资产管理公司将所持的“股权”逐步退出。股权回购作为股权退出的主要方式，被规定在资产管理公司与企业签定的“债转股”协议中。那么，股权回购的可行性、时效性如何便成为人们关注的焦点。通过对黑龙江省“债转股”企业的调研发现，股权回购存在诸多制约因素和障碍。一、股权回购的障碍在企业和资产管理公司签定的“债转股”协议中，都有明确的股权回购时间表，规定股权回购最长期限（不超过十年）、企业每年回购股权资金来源及回购股权的数额。回购资金来源主要有新公司利润、折旧费用、股票上市募集股金等…     

易逝品供应链中回购价格的影响分析

一、引言 在易逝品供应链中，由于产品生命周期较短、具有显著的季节性产品的特征，因此供应链中零售商通常是在季初一次性订购销售季节所需产品。在承认供应链成员为理性并基于自身利益最大化的角度进行个体决策的决策模式基础上，零售商只关心自己的利益常常导致供应链失调，而回购合同激励方式是一种在易逝品供应链中常见的协调激励方式。     

基于质量的第三方回购闭环供应链激励机制研究

文章针对第三方回购的闭环供应链模式(MRCTM),考虑回收产品的质量不确定性,引入品牌折算因子,对制造商和第三方回购商之间的激励机制进行了优化设计;通过建立博弈模型分析了双方各自的最佳策略,并对品牌及质量等参数对合同变量设计的影响进行了讨论.     

美国回购国债背后的设想

本文通过对美国增发钞票收购其国债的行为,揭示出这一行为背后深层次的原因,以及对中国的影响。     

股票回购与国有资本运营

剖析股票回购的一般动因及我国股票回购的特殊动因--国有资本运营假说.通过对国有资本的目的及我国国有资本运营现状的分析,强调股票回购作为一种资本运营方式对我国国有资本目的的实现所具有的特殊意义,并就如何发挥股票回购的作用提出建议.     

上市公司股份回购研究

股份回购是上市公司资产重组的有效方式,是一种金融创新。从理论角度,探讨上市公司股份回购的动因、回购的类型和法律规范,阐述现阶段股份回购对我国上市公司资产重组的意义和作用。     

论新《公司法》中的中小股东利益保护制度

中小股东是相对于大股东而言的在公司法上提出的一个概念。中小股东们在公司的权利配置和构架中属于弱势群体。随着公司发展的这一两百年来,公司中的大股东们滥用其优势地位,压制中小股东,使得中小股东的利益无法得到正常的保障。所以各国的公司法都在力图制定一部全面保护中小股东的法律,而如何保障以及如何完善这些制度便成了保障中小股东利益的焦点问题。     

金融危机背景下人民币信用价差走势特征分析

根据隔夜回购利率计算出三月期人民币隔夜回购利率互换的利率, 得出三月期SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)与人民币隔夜回购利率互换的价差, 并与三月期SHIBOR-央票价差和三月期SHIBOR-银行间市场基准利率价差一起作为衡量人民币信用价差的指标, 分析了美国金融危机前后我国的信用价差的走势特征, 弥补了已有文献定性分析次贷危机对我国金融市场影响的不足.结果表明美国金融危机爆发后, 人民币信用价差出现了明显的扩大, 但滞后一个多月.SHIBOR-隔夜回购互换利率价差相对而言更能反映人民币货币市场信用风险, 且危机前后的统计特征的变化更接近美元TED价差.但人民币信用价差的走势形态并未表现出其他主要货币和美元之间的高度相似性.     

金融危机下的股票回购动机与风险

20世纪80年代兴起的股票回购,因其在降低融资成本,优化股权结构,改善资本结构和提升股东权益价值方面的积极效应,越来越受到上市公司的青睐.文章从中国上市公司股票回购的现状分析入手,对股票回购的动机进行了详细的论述,并对其存在潜在的风险进行预期,认为我国上市公司在进行股票回购时应该先衡量公司自身的情况,进而避免风险的出现.