国债系统模型及分析预测

举借国债就是国家凭借其信誉,以国家政府的名义,采用信用的方法获得债务收入。它已成为目前世界各国筹集资金的一种重要形式。凯恩斯主义认为:为了解决资本主义经济中严重的有效需求不足,必须实行赤字预算,扩大政府支出,发行政府债券。至于社会主义国家搞不搞赤字财政,留待理论界去探讨,至少在我国恢复举借内债的直接原因是为了弥补1979年和1980年连续两年的大量的财政     

浅析中国国债规模

国债为平衡财政收支、支持国家重点建设和国民经济宏观调控发挥了很大作用。文章通过对中国国债规模的回顾、国际通用衡量指标的介绍以及对中国国债规模的实证分析认为中国的具体情况降低了国债的应债能力,加重了国债的偿债负担,应结合本国的实际情况,遵循谨慎、客观、实事求是的原则,保持国债的适度增长,以防债务危机的出现。     

加快发展虚拟经济的战略思考

党的十六大报告提出要"正确处理虚拟经济与实体经济的关系",这是第一次在党的报告中提出"虚拟经济"的理论概念,引起社会广泛关注.从改革和经济长远发展战略的高度思考,认识虚拟经济和实体经济的关系,重视虚拟经济的发展,对于促进资本市场发育,增强金融竞争力,推动国企改革和实体经济发展,加速我国开放化进程,适应经济全球化需要,具有重要意义.     

住房公积金增值收益实现途径优化

由于政策和实践的局限, <住房公积金管理条例>规定的个人住房贷款、国债投资和银行存款三种实现住房公积金增值收益的途径存在着各种问题,需要改进和优化,以实现住房公积金增值收益的最大化.     

中国持有美国国债规模影响因素的实证分析

中国持有巨额美国国债的问题已经成为中美政治经济关系中的核心议题之一.理论分析表明,中国国内生产总值增长、中美贸易差额扩大、美国国债相对收益率提高、人民币对美元升值等经济因素以及中美双边政治关系对中国持有美国国债的规模都产生影响.基于2001-2009年季度数据的实证分析支持了上述结论.其中中国国内生产总值、中美贸易差额以及美国国债相对收益率这三个经济因素对中国持有美国国债规模的正向影响机制均成立,而人民币对美元升值以及中美双边政治关系的恶化将导致中国持有美国国债规模的缩小.中国持有美国国债的规模决策具备经济和政治的"双重性".     

论选择权式国债操作策略

在低利率时期,由于债券投资面临着利率波动的种种不确定性,特别是利率提高会给投资人带来巨大的投资损失;并且我国并不存在金融期货、期权等避险工具,使债券投资人在低利率时期非常被动.文章提出了连动式债券(Structured Note)为概念的"选择权式国债操作策略",以期能尽量避免低利率时期投资国债的风险.     

我国国债发行规模中的协整和ECM实证分析

本文应用协整理论和方法,对1979年以来的我国长期宏观经济变量的数据序列进行了单位根检验与协整检验,建立了我国国债发行规模的长期均衡方程和短期误差修正模型(ECM),依据于此模型较好地解释了我国国债发行规模与宏观经济变量之间存在的长期均衡关系以及国债发行规模短期变动的影响因素,同时结果表明该模型也具有很强的预测功能.     

指数国债的数量决策方法研究

指数国债是西方国家近年来兴起的新品种。国债余额中指数国债的合理数量决策取决于政府与投资者的动态博弈结果。文中建立了不同条件下指数国债数量决策的动态博弈模型,得到了时间一致、时间不一致,以及中央银行干预国债规模条件下指数国债的合理数量决策方法,研究表明,时间不一致条件下指数国债的合理数量多于时间一致条件下指数国债的合理数量,而引入财政部与中央银行通胀博弈,能够得到更为准确的指数国债合理数量,这将为我国引入指数国债提供了方法基础。     

上海证券交易所R091国债回购利率行为的描述与分析

通过对上海证券交易所R091国债回购利率建模分析,发现研究期间内利率水平表现出明显的均值回复现象,但其回复速度较慢.在分析比较的3个模型中,考虑了GARCH效应和水平效应的利率波动模型是最优的,无论是样本内还是样本外对利率水平和利率波动的预测能力都很强.     

美国贸易保护须看中国脸色

全球经济要复苏，关键的是美中关系。美中关系的严重恶化会令世界走向第二次大萧条。中国国民为信贷驱动的美国消费繁荣提供资金，或者换一种说法，中国政府通过购买数量庞大的美国国债，令美国得以运作庞大的经常帐赤字。如果中国停止购买，美元就会贬值，继而一场痛苦的贸易战将吞没世界