实物期权理论在房地产投资项目决策中的应用研究

由于房地产投资具有较高的不确定性，运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决房地产投资决幕中面临的较高不确定性问题。本文引入实物期权理论，并应用净现值法则和实物期权理论进行房地产投资决策案例对比分析，得出了在较高不确定性环境下，实物期权理论能够发现不确定性的价值，较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

实物期权在消费者交易行为决策中的应用

运用实物期权的基本思想与方法,描述了消费者交易行为的实物期权特征,解释了其原因,构建了在市场竞争和信息不对称基础上的消费者单位交易成本的数学模型,进而分析了几种特殊情况下消费者的交易行为和策略,理论分析结果均与实际相符合.     

不确定条件下知识获取能力对技术创新联盟稳定性的影响

结合实物期权理论,运用Cournot-Nash博弈模型和动态优化理论研究知识获取能力对技术创新联盟不同时期不同状态下的演变,在不确定的生产成本与协同效应条件下探讨联盟成员的知识获取能力对联盟成员选择维持、收购或解散技术创新联盟的影响,为联盟成员确定最佳动态竞争合作关系以及灵活机动的管理方式提供决策支持.     

不确定性、学习与新技术序列投资决策

以不同性质不确定性与其解决方式(学习)和效率对投资价值的影响为切入点,研究新技术序列投资行为背后的决策机制与路径.在现有研究基础上,引入企业内部学习的异质性特征,把技术不确定性的解决效率分解为学习能力、累积学习效应与边际学习效应3个层次进行讨论.运用实物期权方法构建包含学习效应的新技术序列投资决策模型,并得到最优决策规则,通过数值方法对不同参数进行比较静态分析,并阐述结果的经济与管理涵义.     

股票期权薪酬激励机制对投资决策的影响分析

文章基于Grenadier和Malenko(2011)的实物期权信号博弈分析方法,研究了股票期权薪酬激励机制对投资决策的影响,给出了其在实践中使用越来越少的理论解释,同时也分析了其与审计质量之间的关系.研究结果表明,在信息不对称下:(1)股票期权薪酬激励机制会扭曲项目的最优投资时间,导致提前投资或过度投资问题.(2)审计是股票期权薪酬激励的重要监督手段,提高审计质量能缓解过度投资问题.(3)项目投资风险越高,经理人越推迟投资.     

关于西方财富观念的历时考察

本文以经济学语境转换为切入点,考察自古希腊至20世纪末西方财富观念的变迁,对不同历史时期的财富观念作了比较系统的梳理,并首次把它们归结为以"实物形态"、"货币形态"、"价值形态"和"知识形态"为主导的四种类型.本文从历时的角度,探讨上述四种财富观念类型彼此之间的渊源关系及其变化的轨迹.在此基础上,简要概括了西方财富观念变迁的趋势.     

实物期权在高科技企业风险投资评价中的应用

首先分析了风险投资在高科技企业发展中的重要作用,指出风险投资是高科技企业发展的助推器,接着论述了NPV方法在投资评价中的不足,指出实物期权在高科技企业风险投资价值评价中的重要性,并在此基础上介绍了评价风险投资决策的 Macmillan实物期权模型,它充分考虑了风险投资中由于不确定性而具有的机会价值,该模型具有一定的理论和参考价值.     

驯化水稻和稻作农业的源地研究

本文从野生稻的生长习性与分布地域,全新世初期的气候条件,特别是考古发现的稻谷遗存及与此相关的实物史料等角度,提出驯化水稻源地和稻作农业源地是两个不同的概念,水稻的驯化源地应是在华南北部的洞穴遗址分布区,而洞庭湖平原和鄱阳湖平原在全新世早期的第一次温暖期阶段,成为稻作农业的源地。恒河流域与南岭和武夷山一带的地理纬度大体相同,那里是另外一个驯化水稻和稻作农业的源地。由引可知,北纬２５°左右为全新世初期的气候变化敏感地带