凝心聚力 爬坡上行

正很多人都喜欢爬山,这也是人类战胜自我的本能表现。从物理学上讲,爬坡就能做功,在人抬脚向前迈步的过程中,脚抬到最高点时,人体的重心位置升高,这是人体的生物化学能量转化为脚的动能再转化为脚的重力势能,即人体克服自身重力做功使得生物化学能量转化成机械能。从管理学上讲,爬坡意味着必须克服一定的难关,直面挑战或困境。在这个过程中,     

金融危机后的亚洲五国金融监管——纪念亚洲金融危机10周年

亚洲金融危机以来,日本政府对传统银行监管体制进行了一系列的改革,金融监管主体的独立性大大加强,更加注重事后安全网的整备,严格事后监督与处罚,并改革了存款保险制度.新加坡的金融稳健性居全球首位,新加坡是少数几个经受住了1997亚洲金融风暴的国家之一.这与它有一个健全的金融监管体系以及富有效率的监管过程是分不开的.新加坡金融管理局是新加坡平稳度过亚洲金融危机的"功臣".韩国金融监管改革的总体目标是强化中央银行的自主性,建立统一监管金融业的金融监督委员会,政府不再直接干预银行业务,由金融监督委员会实行一元化监管.     

我省12333主题周活动走进校园

我省人社系统今年开展的12333主题周活动以“关爱莘莘学子,走进大学生”为主题,人社部门走进校园,讲解大学生关心的就业创业、社会保险等方面的问题,还包括12333专家在线答疑、网上宣传及送服务进高校等内容。各地人社部门深入大学生群体开展12333大讲堂活动,普及人社政策法规;举办论坛,帮助大学生更好地进行职业规划;     

引入联跳的中国股市协方差预测——基于多元HAR模型

 金融资产的时变协方差矩阵是投资组合配置、风险管理等实务活动的关键参数。早期的协方差预测模型研究使用日数据或者更低频数据,但大多存在参数估计困难和维数灾难等问题。        运用日内高频数据可以构建协方差矩阵的后验非参数估计量,使其从隐变量转变为可以直接建模的可观测变量,降低协方差模型估计的复杂性并增强模型的高维适用性。进一步的,利用高频数据还可以识别多个金融资产的价格在日内同一采样间隔内发生的跳跃,即多资产联跳。针对联跳多由宏观经济新闻公告和政策制度等的发布引起,这些信息终将被吸收并体现在协方差矩阵中,联跳可能蕴含着对协方差预测有益的信息,因此识别联跳并将其引入协方差预测模型。        将异质自回归模型扩展至多元形式,作为协方差非参数估计量的基准模型,并将取值0/1的联跳指示变量与Hawkes模型估计出的联跳强度分别及同时引入多元形式模型,构建3种扩展模型。选择均方误差和平均绝对误差这两种常用统计意义损失函数,采用Diebold Mariano检验,评价各扩展模型的样本外预测性能相对于基准模型是否有所改进,并采用模型置信集检验并挑选最佳扩展模型。此外,比较各种预测模型用于全局最小方差投资组合策略的效果。        基于上证50指数成分股中不同行业5只高流动性个股分钟高频价格数据进行实证,研究结果表明,①相对于联跳指示变量,联跳强度对协方差矩阵的预测有更显著的贡献;②引入联跳强度可以显著提升对协方差的拟合优度和样本外预测精度;③同时引入联跳强度和联跳指示变量,且采用矩阵对数变换,确保正定性的扩展多元形式模型在统计和经济意义上都是最优模型。        研究结论肯定了在协方差预测模型中引入联跳的重要价值,并揭示了宏观信息对协方差预测的贡献,对于金融管理者和投资者进行金融风险管理及进行资产配置都具有实际指导意义。     

坚守“保基本” 立足可持续——浅谈我国社会平均工资替代率如何实现其合理性

社会保险法明确了社会保险的基本方针是"保基本",但"保基本"的内涵是什么、退休人员领多少养老金才能"保基本"。这个问题在理论上尚无充分的讨论,在政策上也无明确的规定,因而在实践中也会产生困惑。专家的解答也许会使您从中找到答案。一、衡量养老金待遇水平的标准和尺度毫无疑问,国内外各界一致公认,养老金替代率是衡量养老保障水平的最重要的指标。但替代率的概念和含义"众说纷纭",口径不一。在我国使用社会平均工资替代率更有其合理性,一是我国养老保     

劳动收入份额及其变化趋势

准确测算劳动收入份额是揭示中国国民收入功能分配格局的必要前提。本文基于广泛存在的未被观测经济视角,提出了一种测算劳动收入份额的新方法--“两系统平行测算法”。基于全国和区域两个维度的重新测算表明,中国的劳动收入份额基本上维持在50%以上水平,并未大幅低于广大发展中国家的平均水平,其变化规律并非一味地下降而是呈现典型的“倒U型”走势。系统分解结果进一步显示,劳动收入份额的上升是正向的GDP系统内效应和正向的NOE系统间效应共同作用的结果,而劳动收入份额的下降则是相对微弱的NOE系统间正效应无法抑制相对强大的GDP系统内负效应的结果。     

考虑成分股联跳与宏观信息发布的沪深300指数已实现波动率模型研究

利用日内高频数据计算的已实现波动率较好度量了金融资产的风险,因此对其预测模型的研究具有重要意义。考虑到指数成分股的联跳可能蕴含指数跳跃所未能反映的信息,提出运用非参数方法识别指数成分股的联跳,采用自回归条件风险模型估计成分股联跳强度,并将其引入指数的已实现波动率异质自回归（HAR-RV-CJ）模型中,分析模型预测性能的改进。进一步的,考虑到宏观信息公告的发布可能对股市产生整体性影响,相应影响成分股联跳的几率;因此,在成分股联跳的自回归条件风险模型中引入居民消费价格指数、国内生产总值、贸易差额等宏观信息公告变量,并分析对联跳强度估计以及指数已实现波动率预测的影响。采用2011年1月4日至2013年7月11日沪深300指数及其成分股高频数据的实证表明,指数成分股联跳与指数跳跃具有不同的特征;用成分股联跳强度代替HAR-RV-CJ模型中的跳跃构建的HAR-RV-CI模型,较原始的HAR-RV-CJ模型,以及同时考虑指数跳跃与成分股联跳强度的HAR-RV-CJI模型,具有明显较优的样本内拟合与样本外预测性能。引入宏观信息公告变量可以改进联跳强度自回归条件风险模型的拟合效果,并提高指数已实现波动率模型的样本内拟合能力,但对于指数已实现波动率的样本外预测性能并无明显的帮助。     

如何提高小学生修改作文的能力

学生作文批改是小学作文教学一个必不可少的重要环节,是提高学生作文水平的一种重要手段,同时也是学生了解自己习作效果和教师获得作文教学效果反馈信息的一个主要渠道。小学语文教师在教学实践中要认真把握小学生作文的基本要求,针对     

中国共产党与平教会关系考析

1920年代以来,基于对中国社会变革性质的不同认识,国内各派别或团体纷纷探索不同的变革道路。其中,以毛泽东为代表的中国共产党人在农村从事土地革命,以晏阳初为代表的平民教育派则以"四大教育"为主要方式推行乡村改良。     

论县域内义务教育师资水平的均衡提升

教师资源不均衡是制约县域内义务教育均衡发展的瓶颈。义务教育均衡发展的制度设计及其实践探索,形成了可资完善发展的县域内义务教育学校师资水平均衡提升的方向及空间。县域内义务教育学校师资水平的均衡提升,客观上要求完善三级师范教育体系,注重师资的内培与外引,不断推进县域内"人走关系走"的教师全员周期性流动制度。