异常波动停牌与价格发现效率

  异常波动停牌是证券市场常见的价格稳定机制之一。已有研究对异常波动停牌的实施效果没有得到一致结论,支持者认为投资者能利用停牌对信息进行重新认识和修订,促使形成新的均衡价格;反对者认为停牌阻碍了投资者把潜在需求转化为交易,进而导致复牌后更高的交易量和价格波动。在中国的异常波动停牌制度是否应该被取消的背景下,探究异常波动停牌制度对价格发现过程的影响,对进一步完善交易机制具有重要的理论意义。         采用理性预期框架,引入噪音交易风险和资产价值的不确定性区分异常波动的原因,探讨不同条件下实施停牌的市场出清过程。一方面,异常波动停牌有利于增加市场交易者数量,从而降低定价误差;另一方面,异常波动停牌会增加资产价值的不确定性,使定价误差增大。基于这一逻辑,构建一个包含出清时间间隔、知情交易者学习过程和信息摩擦的市场出清模型,分析异常波动停牌对价格发现效率和流动性风险的影响。         研究结果表明,①由于噪音交易风险较高、资产价值不确定性较小导致的异常波动停牌,虽然有利于降低流动性风险,但会降低价格发现效率;②由于资产价值不确定性的增加以及较低的噪音交易风险导致的异常波动停牌,虽然有利于提高价格发现效率,但增加了流动性风险;③同时满足噪音交易风险较高和资产价值不确定性增加导致的异常波动停牌,既有利于提高价格发现效率,又降低了流动性风险。总体来说,停牌实施效果的关键在于噪音交易风险和资产价值不确定性的大小,对于信息不对称程度较高的股票,停牌有利于提高价格发现效率;而对于噪音交易风险较高的股票,停牌有利于降低流动性风险。         研究结论对进一步完善交易制度和提升中国金融市场质量具有重要意义,在现实金融市场中,连续竞价市场不一定存在市场均衡,极端情况下会出现市场崩溃,因此异常波动停牌制度有一定的必要性。     

地震预测的方法研究

地震是地球上发生的一种自然现象,也是一种对人类产生强烈灾害的自然灾难。在人类的历史上,地震带给我们的惨痛也是屡见不鲜。但到目前为止,人类仍很难准确地预测和预报地震的发生。地震预测是件非常复杂和困难的问题,虽说如此,但其却是可以实现的。     

基于经典计量模型的统计数据质量评估方法

 本文以经济理论为基础,从整个经济系统出发,利用研究对象的相关影响因素构造计量模型,在既定模型下,运用异常值的检验方法及统计诊断原理进行数据质量的定量评估。通过选择合适的模型对考察对象的变化规律进行模拟,找出异常数据（离群值）,判断异常数据是否显著异常,对异常数据进行多方查证和原因分析来进一步判断数据的质量,并对我国的统计数据质量进行了实证分析。     

宫颈肥大是恶性病变的表现吗

<正>Q:我的体检结果是:宫颈光滑、质硬,但宫颈肥大,增粗直径达5cm。医生要求我做进一步检查,说有病变的可能。真的是这样吗?     

除草剂克芜踪对泥鳅红细胞核异常的诱导效应

采用除草剂克芜踪对泥鳅进行染毒试验,研究其以不同浓度在不同时间范围内对泥鳅红细胞核异常的诱导 效应。实验结果表明:核异常现象与除草剂浓度的相关性有一定的范围;随着时间的推移,泥鳅红细胞核异常率呈 现先上升后下降的规律性变化。从整个实验结果看,施用量极大的克芜踪对水体的污染性不容忽视。     

未来战场上的毫微兵器

一天,某国驻西方某军事大国大使馆的大使办公室里飞进几只苍蝇。在这偌大的屋里出现几只苍蝇并不足为奇,因而未引起人们的注意。但进来办公的武官很细心,他发现有一只苍蝇行动异常,它不往水果上落,却在大使办公桌上空悬停。     

试析大学生学习《思想政治教育课》之异常心态及其调控

剖析了大学生学习《思想政治教育课》所表现出来的异常心态及其原因 ;认为通过提高教师的教学水平、精心选择教学内容、丰富教学方法等手段对学习心态异常的大学生实施调控 ,让学生养成良好的学习心态是可以提高思想政治教育课的教学效果的     

论道法自然观念对中国传统美学的影响及其现代意义

道法自然的基本理念对中国传统美学的基本品格产生了异常深远的影响,本文从虚静、中和、比德等多个方面对此作了分析,并对这种观念的现代意义作了探讨.     

数据挖掘在公积金异常提取中的应用研究

大数据时代,数据挖掘方法已经被很多人熟悉和应用,此类模型算法也越来越多地应用在系统中。本文简述了三种异常数据挖掘方法,探索在公积金提取业务中建立异常数据挖掘模型,寻找公积金异常提取业务,进一步探索公积金提取中的骗提、套取行为,以保护广大缴存人的利益,保卫住房资金安全,维护住房公积金正常的管理秩序。