上市公司并购次序对并购绩效影响的实证检验

文章以生物医药行业72家上市公司2006-2014年发生的295起并购事件为样本,分析并购次序对上市公司并购绩效的影响.结果表明:并购绩效随着并购次序的上升呈下降趋势,但并不具有统计上的显著性;首次并购成功的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著下降趋势;首次并购失败的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著上升趋势.进一步研究发现,首次并购成功的企业,并购绩效与并购次序呈先下降后上升的U型关系.首次并购失败的企业,并购绩效与并购次序呈先上升后下降的倒U型曲线关系.     

隐名出资人执行异议之诉的裁判进路——基于最高法院裁判分歧的法理分析

针对隐名出资人以自己是登记股权的实际权利人为由提起的执行异议之诉,有支持和反对两种观点,争议的焦点在于应否保护非交易第三人对登记外观的信赖.执行异议之诉的审理对象是审查隐名出资人对登记股权是否享有实际权利,并比较判断这一权利与申请执行人的债权何者应当优先保护.隐名出资在实践中分为完全隐名和不完全隐名两种情形,隐名出资人在两种情形中分别享有债权和股权.从公司法的组织法的特性出发,将隐名出资人的股权、债权与申请执行人的债权进行权衡、比较,隐名出资人的权利具有优先保护的理由.     

佛山市社会工作政策现状:执行障碍及启示

在建构和谐社会、服务型政府的理念之下,佛山市政府出台了多项政策措施有效地激励了社工机构的建立和发展,以及社工行业从业者的加入,但在行业的准入制度、税收政策、政府购买服务等方面,实际的政策效果与预期目标存在偏离,完善注册登记制度、建立信息交流平台、落实优惠政策等措施是推动佛山乃至其他地区社工行业进一步发展的必要举措。     

执行难视阈下不作为请求之诉的强制执行问题研究

《民事诉讼法》第252条以及《民诉法司法解释》第503条虽然对作为的执行进行了规定,但不作为行为的执行规定却有所缺位。本文采用比较研究法和案例类型化的分析方法,拟对禁止探视、停止排污、不得实施家庭暴力、停止侵害知识产权等不同类型的不作为请求权进行体系化梳理,并针对具体情形构建与之匹配的执行方法。主张对违反不作为义务原则上采取拘留、管制、处罚金等间接强制方法,并辅以除去债务人行为之结果及通知有关机关协助的直接强制方法。探讨了在不作为请求权的强制方法体系里引入事先预防性强制方法和持续性保护制度的必要性和可行性。     

厉行节约有条例 反对浪费靠执行

正由俭入奢易,由奢入俭难。尽管"节约光荣、浪费可耻"无人不知,尽管"成由勤俭败由奢"无人不晓,但放眼当今社会,大手大脚、铺张浪费的现象实在不少,甚至在某些领域让人触目惊心。尤其是一些党政机关很长时间以来还不同程度存在年底突击花钱、超标准公务接待、公款旅游、超标配备公车、建豪华办公楼等浪费问题。针对这些广受公众诟病的现象,中共中央、国务     

特定标的物毁损或灭失之执行问题研究——兼评《民诉法司法解释》第494条

交付特定标的物的权源是复杂的,主要在于其所依据的请求权基础追求的价值目标有所差别,分为追求物的完整利益和物的价值利益两种情况,两种利益的损害赔偿方法是不同的。该物毁损或者灭失时必须根据其权源的不同选择不同的损害赔偿方法。毁损或者灭失发生的时点以及可归责原因等因素也将影响程序的选择。解决特定标的物毁损或者灭失的执行问题需要在区分交付特定物权源的基础上选择适当的损害赔偿方法,并结合毁损或者灭失的时点、可归责原因等因素寻找方案。     

民事执行当事人主体调整的思考

在民事执行方面,不仅理论上专家学者在这个领域少有论述,而且实践中中国现行法律对其规定也非常少,导致实践中执行当事人主体的调整呈现出多样化、复杂化和疑难化,直接后果就是法院执行难度增加,执行当事人上访数量增加。为缓解法院执行难,减少执行当事人上访数量,解决法院执行压力大,应当从三个方面厘清民事执行当事人主体调整的范围和程序救济:一是执行调整的主体范围;二是执行规范调整的启动程序;三是完善执行审查及救济程序。     

司马光的“道德洁癖”也许并非好事

正司马光所处的时代,矛盾重重,改革声浪高涨。如何化解矛盾,让本朝走出"朝代更替",是那个时代的精英念兹在兹、不敢稍有遗忘的大关怀。1043~1044年,在宋仁宗大力推动下,范仲淹、富弼主导了一系列以制度建设为核心的改革,史称"庆历新政"。这是一次最为"对症下药"的改革,它触动的是上层的利益。按通常说法,"庆历新政"以改革派被赶出朝廷而宣告失败。但细读历史,你会发现,结局     

欠发达地区县域民营经济政策执行障碍分析

一、民营经济政策执行制约因素探析(一)金融机构制约因素。一是观念陈旧,影响了对民营经济的信贷支持。由于历史的原因,多数金融机构认为民营经济不正规、不长久,种种偏见再加上民营经济自身不足,使这类陈旧观念在客观上增加了信贷人员支持民营经济的心理压力。二是贷款方式单一,难以满足民营经济对贷款的需求。基层各金融机构普遍采取质押和担保方式发放贷款,而民营经济由于受自身条件限制,可用于质押的资产有限,更难找到有实力的企业担保,因而信贷需求大多难以得到满足。三是随着金融改革的不断深化,内部操作方法及管理制度限制了金融机构对民营经济的信贷支持。从金融机构,特别     

温州市龙湾法院司法改革巡礼

过去的一年是浙江省温州市龙湾法院上下攻坚克难、务实奋进、大干陕上的一年，也是法院工作开拓创新、稳步发展、富有成效的一年。这一年，面对大幅攀升的审判执行工作形势，龙湾法院全体干警积极创新司法理念，扎实推进司法改革，各项工作取得了新进展、新成效。