公司持有现金和负债是相互替代的吗?

通过利用2001-2008年上市公司财务数据,采用GMM动态面板分析方法,研究了公司持有现金和债务比例的相互关系以及两者随现金流变动的变化规律。尽管总体样本表明,我国上市公司都存在显著的正的现金-现金流敏感性和负的债务-现金流敏感性,且现金持有和负债存在显著的替代关系。但是,在逐步考虑融资约束和对冲需求的条件下,公司持有现金和降低债务的偏好随之发生较大的差异和分化,而且,现金和债务的严格替代关系主要存在于未来现金流紧张的融资约束公司中。这些实证结果说明,我国上市公司既有与发达国家相似的持有现金与债务择机而变的现金流管理政策,同时也存在与我国资本市场不完善条件下自有的财务最优行为。     

谈我国证券市场的价格敏感性信息披露制度

价格敏感性信息披露制度以强制性信息披露制度为基础,它是强制性信息披露制度的补充,因此价格敏感性信息披露制度是证券市场信忠披露制度中不可或缺的一部分.该文介绍了我国的价格敏感性信忠披露制度,剖析了该制度存在的缺陷,并提出了改进建议.     

论社会礼貌原则的民族性

礼貌原则的民族差异对于跨文化交际具有不可忽视的影响.文章从比较中西两种社会礼貌原则的民族性出发,阐述了了解这种民族文化差异的重要性.研究中西礼貌原则的民族性对增强交际者的文化敏感性、减少语用失误、使交际顺利进行具有理论和实践意义.     

商务信函写作教学与语用能力培养

商务信函写作教学为培养学生的语用能力提供了契机,本文试图建构以提高学生语境识别能力、语用策略意识和语体差异敏感性为该课程的教学路径,从而加强学生的语用能力的训练.     

倾向得分匹配方法的敏感性分析

利用蒙特卡洛模拟实验研究倾向得分匹配方法(propensity score matching)的敏感性.模拟试验结果表明:(1)倾向得分匹配方法对误差项分布不敏感,即使当假定的误差分布与实际分布相差较大时,据倾向得分匹配方法仍能得到大致无偏的估计.(2)隐指标函数的误设可以使倾向得分匹配方法估计结果的偏差高达61%.(3)当共同支撑域较大时,倾向得分匹配方法对具体匹配方法的选择不敏感.当共同支撑域较小时,局部线性回归匹配方法为最优.(4)倾向得分匹配方法对强可忽略性假设是非常敏感的,即使轻度的违背此假设,倾向得分匹配方法的估计结果偏差也超过50%.     

文化背景与组织承诺的关系:内涵一致性与形成路径敏感性的差异化

以整合基本心理需求满意度的承诺形成过程模型作为分析中西文化背景对组织承诺形成路径敏感性影响的平台,通过在哲学和伦理学等方面对自主性、责任感和奉献的理论溯源与比较,研究得出在西方文化背景下,组织承诺的敏感性形成路径:显著性、控制→自主需求和胜任需求满意度→组织承诺;在中国文化背景下,组织承诺的敏感性形成路径:情感、信任→关系需求满意度→组织承诺。     

一种随机选择的扰动随机化回答技术

已有的定量敏感性问题随机化回答策略都是通过一个事先确定的调查者知道的设计参数来设计回答装置。文章给出一种用随机产生的且不被调查者所知的设计参数设计随机的随机化调查装置,所提出的装置不仅提高了被调查者对调查的配合程度,而且在精度上也要优于固定设计参数的调查模型。     

中国农村贫困线及贫困率的测定：基于拟合收入分布函数法

贫困线是衡量人们在年老、疾病残疾、失业或其他缺少固定收入的情况下,能维持最低限度的生活标准。确定最低生活保障线的关键在于计算出科学合理的贫困线标准。笔者利用实地数据测算了农村贫困线及贫困率。测算的结果说明,现实的扶贫工作中,政策也应该要瞄准和考虑到那些满足生存所需之后而进行自我发展的需要的那一部分低收入农户。     

供应链柔性批量订货契约研究

为实现批量订货与柔性采购相结合的目标,用一定折扣换取一定的柔性,从而实现供应链内部的协调及风险的分摊。在供应链中,从卖方角度,希望买方以稳定的(最好是不变的)订货量订货,以保证稳定的销售,减小牛鞭效应的影响,为此,卖方将对超过约定订货量的部分商品收取额外费用(或取消价格折扣);另一方面,从买方角度,由于下游不稳定的市场需求,买方希望没有约定订货量的约束,而是根据实际的市场需求在当期确定订货量。双方折中的结果是,买方必须许诺一个基本的订货量,但拥有一定次数和范围的改变订货量的机会。针对这一问题,建立了一种带柔性的批量订货契约模型,并通过仿真验证了模型能够节约订货成本,实现供应链中风险的重新分配。     

软件项目风险管理中的敏感性分析研究

采用实证研究方式,应用EXPERT COCOMO模型与功能点分析模型(FPA)对某公司的M IS系统开发过程中所存在的风险进行分析。在对敏感性分析原理进行阐述之后,对某公司的管理信息系统的功能点进行了分析,并对其中所存在的风险进行了识别和量化,然后分别对分析能力(ACAP)、编程能力(PCAP)、可复用性(RU SE)3个主要风险因素的变动对项目的所产生的影响进行了敏感性分析。可望对管理信息系统开发决策中的风险分析有所帮助。