基于模糊聚类的综合财务分析方法及其Excel实现

本文结合上市公司的财务指标,在数据规格化处理的基础上,利用模糊聚类分析,采用欧氏距离方法建立模糊矩阵,利用平方法求解模糊等价矩阵,并按照一定的聚类水平进行模糊聚类,得到同一行业不同企业的分类.利用此方法,可综合反映企业的财务状况与经营成果,实现对企业的综合评价.     

赫克歇尔-俄林定理在中国的实证检验——基于产业要素密集度的时序横截面模型分析

本文提出了一个全新的要素禀赋理论实证思路,并以美国进口市场为背景,采用面板数据（Panel Data）模型,在假定中国是劳动力要素丰裕国家的前提下,以中国国家统计局及美国国际贸易委员会公布的1998—2006年相关统计数据为基础,对中国14个不同行业数据期间以市场份额衡量的出口能力与反映行业“要素密集度”、“产业竞争状态”、“规模经济效益”和“行业开放程度”的相关代理变量之间的关系进行了实证分析,并成功验证了要素禀赋理论中Heckscher-Ohlin定理对解释中国出口贸易的有效性。     

农业文明领导力范式

经典领导力模式认为,领导力是由领导情境、被领导者和领导者特质三种因素决定的。回溯人类五千余年的发展历史,对应于农业社会、工业社会和信息社会的三次浪潮,领导者特质的变化有限,但领导情境和被领导者却发生了根本性变化,其结果造就了三种迥然不同的领导力。中国科学院领导力课题组将其称为三种领导力范式,即农业文明领导力范式、工业文明领导力范式和信息化领导力范式。结合该课题组提出的具有普遍意义的领导力五力模型(见本刊2006年第9—14期)进行分析,可以认为,三种领导力范式就是领导力五力模型在三类社会形态中的具体化。从本期开始,本刊将陆续发表《农业文明领导力范式》、《工业文明领导力范式》、《信息化领导力范式》三篇文章,敬请读者关注。     

制药行业上市公司资本结构与研发投入的相关性研究

本文选择现代资本结构理论中代理理论及其衍生理论作为研究基础,通过对我国制药行业上市公司资本结构与研发现状间的相关关系研究,探索代理理论对该行业投资决策的解释能力。研究发现,制药行业短期债务占债务总额比例较大;资产负债率、所有制形式与企业研发强度显著负相关,而债务期限结构的影响却并不显著。     

基于行业组合的贷款总体风险优化决策模型

应用资本资产定价模型中的单因子模型表达贷款收益和风险函数,以不同行业贷款组合后的总体风险最小化为目标,运用非线性规划方法建立了基于组合贷款总体风险优化的行业贷款分配模型。通过负相关行业的风险对冲,避免了选择单个或少数行业进行贷款所导致的、当该行业不景气时的系统性风险对贷款质量的影响,降低了贷款组合的系统性风险。从组合贷款总风险中分离出系统风险和非系统风险,并通过实例验证行业组合可以降低系统性风险,显示通过行业组合可以部分地抵消由于行业自身所产生的系统性风险。     

浅谈“服务提升内控,服务创造价值”理念在农村信用社经营管理中的运用

金融行业竞争是信誉的竞争、服务的竞争。面对当前日益激烈的市场竞争,农信社怎样走出一条可持续发展之路,是摆在每个决策者面前的一项课题。长期以来,由于农村信用社体制、管理等方面的原因,服务工作仍存在着多方面的问题。如何借此东风,加强文明规范服务创建,提升服务文化,增强核心竞争力,实现又好又快发展,这是值得深究的重要课题。本文简要分析了服务的内涵、服务存在的实际问题,并就新形势下农信社经营管理中如何使服务创造更多的价值进行了有益探讨。     

黑色金属行业上市公司资本结构的影响因素研究

资本结构一直是财务领域研究的热点问题之一。尽管中西方许多学者对企业资本结构的影响因素作了很多研究,但由于现实经济的复杂性及各国经济的特殊性,因而实证检验的结果并不完全一致。本文在阐述资本结构实证研究成果的基础上,运用多元回归方法,研究黑色金属行业上市公司资本结构的影响因素。结果表明,显著影响黑色金属行业上市公司资本结构的因素是流动性和非债务税盾;其次是盈利能力、规模和股本结构。资产的担保价值显著影响黑色金属行业上市公司长期负债;税负水平对黑色金属行业上市公司流动负债的影响较为显著。而成长性、固定资产的投资增加率并不影响黑色金属行业上市公司资本结构决策。     

我国主要工业行业能耗研究

我国工业各主要行业的能源消费在长期和短期内具有什么样的具体特征,如何降低高能耗行业能耗水平,从而减小经济发展对能源的依赖程度是本文的出发点.本文采用面板数据对我国36个主要工业行业的能源消费进行了实证分析,具体研究了我国工业各主要行业能源消费与行业增长、行业能源使用效率之间的关系.在此基础上揭示了我国工业各主要行业能源消费与增长的基本特征.     

困境中的行业医院如何突破自我

随着我国社会主义市场经济的逐步推行,建立于计划经济时代的医疗卫生体系框架,越来越显得不能适应市场经济和社会对医疗卫生的需求,许多深层次的矛盾和问题日益显露.特别是行业医院,所谓行业医院,是指国家行业部门(系统)所办的职工医院,如:武警医院、地质医院、电力医院等.因它们依附于所属行业,其兴衰与行业效益有直接的关系.近年来,有的行业效益有所下降,有的由于企业改制或下放,它们对所办的医院投入减少或难以继续支持,使行业医院经营面临着前所未有的困境.如何使行业医院走出困境?结合河南省煤炭总医院近两年来的实践经验,笔者就此问题谈几点意见.     

基础设施供给与效率对“中国制造”的影响研究

本文考虑到基础设施的准公共品性质、内生性和效率问题,基于生产函数一般均衡模型,采用中国2002~2010年30省市面板数据,通过工具变量法和非径向非角度动态DEA方法以及松弛量分解,实证检验基础设施供给与效率对"中国制造"的影响。研究发现:利用地区投入产出表测算的基础设施行业供给对制造业具有显著的产出促进作用,基础设施与其他私有部门具有产出和就业互补性,但资本效应不确定。为控制模型内生性,本文加入清代驿站工具变量,发现基础设施行业完全供给效应大于直接供给效应。从基础设施细分行业来看,能源和交通基础设施对制造业增长具有正向效应,但通讯基础设施的作用并不显著。基础设施供给效应不仅取决于自身行业效率;还取决于基础设施对制造业的供给效率。能源基础设施以实物衡量的行业效率较高,而交通和通讯基础设施则存在资本产出的高估偏差。技术效率低下和基础设施投资无效是造成供给效率不高的主要原因。