指令驱动市场中非知情交易者的最优交易策略

在非对称信息下,综合非知情交易者对资产价值的预期、私人估值及资产价值波动,构造指令驱动市场价格形成的动态模型,给出非知情交易者指令提交策略的解析解,并依此描述了非知情交易者对资产价值预期的动态更新过程.研究发现:私人估值和资产价值波动通过影响非知情交易者最优策略,使得市场进入不同均衡状态;在每个均衡状态下,非知情交易者根据资产价值的预期变化更新交易策略,进而引起知情交易者策略调整,特别地,使得知情交易者被挤出市场成为可能.进一步分析表明,私人估值、资产价值波动及知情交易者比例对市场流动性的影响依赖于每个均衡中限价指令执行风险的差异.     

重庆文理学院学报(社会科学版)在线投稿系统正式运行通知

<正>尊敬的本刊作者、读者:本刊《重庆文理学院学报》(社会科学版)远程稿件处理系统从2011年3月投入试用,至今已运行一年有余。根据试用反馈信息进行修改后,该系统将于2012年5月起全面启用。从2012年5月1日起,本刊编辑部原收稿邮箱不再接受投稿,请各位作者务必通过本刊在线投稿系统进行投稿。在线投稿的注意事项如下:     

欧盟产品质量安全体系的建立与运作评析

欧盟产品质量安全体系是在欧洲经济一体化进程中逐步建立和完善的。该体系建立的最初目标并不是单纯地为了保护消费者健康与安全,而更多的是为了推进欧洲经济一体化进程,建立欧洲单一内部市场,实现欧洲范围内商品、人员、服务和资本的自由流动。这样的诞生背景不仅造就了欧盟产品质量安全体系与众不同的特征,也确立了其双重目标的历史使命。这一特点不仅体现在欧盟产品质量安全体系的基础制度之中,也体现在其支撑系统的运作之中。随着欧盟将高标准的保护人类健康和消费者利益提升到共同体共同政策的地位,欧盟产品质量安全体系也开启了独立发展的新篇章,而其双重目标的特征依然明显。     

中国股市买卖价差成分分析——基于指令驱动市场的实证研究

本文以金融市场微观结构理论为基础,运用高频数据对我国上海股票市场中买卖报价价差成分进行了实证研究,结果发现上海股市买卖报价价差可以分解为三种成分:信息不对称成分、指令处理成分和指令持续成分,其中指令处理成分所占比例最大,信息不对称成分和指令持续成分次之,并在此基础上研究了各买卖报价价差成分与流动性和交易活跃程度的关系,从而揭示了我国股票市场微观结构特征,为完善股票市场运行机制提供了参考。     

对资料库提供版权保护以外的特别权利保护

了解西方资料库的立法情况,对于我国资料库的立法工作具有借鉴作用。     

一种选取相空间重构最优延迟时间的算法

利用时间序列的可预测性随预测步长变化的规律,提出了一种选取最优延迟时间的新方法;用已知的混沌系统Lorenz、Rossler等产生的时间序列进行仿真计算,与重建扩展法相比,取得了较好的结果,证明了该方法的有效性。     

新方法、笨功夫、真性情、卓见解——《北宋书籍刊刻与古文运动》读后

李约瑟说:我以为在整个人类文明史中,没有比纸和印刷的发明更重要的了。(《中国科学技术史》第五卷第一分册《纸和印刷》序)雕版印刷始自晚唐,入宋后取得迅速发展,对于宋代的文化生活产生了极大的影响,文学也由于这一技术上的变革受益良多。但令人遗憾的是,尽管宋代印刷术研究和宋代文学研究长期以来都是学界关注的热点,而对二者间的密切联系,除了只言片语外,一直缺乏深入系统的研究。今苏勇强博士迎难而上,广搜博览、条分     

论广告语的间接性指令及其礼貌原则

间接性语言是语用学研究的一个重要内容 ,其中间接性指令是言语行为理论关注的焦点。“面子保全论”也就是广告语中的间接性指令所遵循的礼貌原则 ,礼貌原则在广告设计和宣传中能够收到显著的传播效果。     

欧盟《公开要约收购指令》述评——对于中国企业跨国收购的一个拓补视角

为应对全球经济一体化背景下世界各国企业尤其是美国企业的严峻挑战,欧盟自2004年出台《公开要约收购指令》,促进了欧盟企业的内部组织改造,完善了欧盟企业在公开收购制度上的法制安全保障,延伸了欧盟企业在世界市场上占据的优势地位。从内容上看,《公开要约收购指令》主要包括三个方面的设置:保护股东尤其是小股东利益的设置、保障公开要约收购透明性的设置以及对要约进行监管的设置。随着中国低成本制造业越来越多地介入跨国收购,其成败也日益成为一个备受关心的视域,是以瞩目国外在收购方面软力量的建设规程和内容,将成为中国企业跨国收购一个日益重要的着力点;同时,对这一方面的关注以至最终成功,也将创设中国企业跨出国门并最终成功实践的文明范式。关注欧盟在公开要约收购制度方面的努力和规程或可为之提供一个法律视角的审视和镜鉴。