不应忽略股票的流通权价值——兼论中国股票市场的二元股权结构问题

流通性是金融工具的基本特性之一 ,理论和实证都表明 ,证券的流动性对投资者而言具有重要的价值。中国股市特殊的二元股权结构 ,造成了中国股票市场上流通股与非流通股内在价值的根本性差异 ,表现为流通股比非流通股多出一项流通权价值 ,这使得流通权价值在中国证券市场分析和股票定价中有着不可忽视的作用。流通权价值有助于解释IPO的高折价、二级市场的高股价和高市盈率以及上市公司的融资偏好 ,还可以用于股票全流通的分析和新股发行定价。     

基于Agent和进化博弈的服务商动态联盟协同管理策略研究

基于进化博弈理论,实现了用于服务商动态联盟协同管理工作的多智能体模拟系统,并进行模拟数据分析。扩展传统对称静态博弈为含惩罚参数和协同效率参数的离散进化博弈情形,设计一种含历史信息和近邻特征的群体进化学习规则;在Repast基础上,用java编程实现了多加盟企业进化博弈Agent模拟系统并进行分析。结果表明:agent规模数对平均收益影响小,具有不同决策特征的agent的比例分布能改变企业的平均收益,不同协同率、沟通方式和惩罚参数对期望收益有影响。为电子商务和移动商务环境下的动态联盟管理决策提供参考。     

自修复混凝土材料的试验

本文采用免振掏自密实混凝土作为智能混凝土的基材,对内置空心玻璃纤维封入裂缝修补剂的钢筋混凝土简支梁的自修复效果进行了试验研究,使其具有裂缝自我修复功能,并能恢复甚至提高混凝土材料的性能。     

构建连锁超市生鲜农产品供应链的信息管理体系探讨

生鲜农产品流通现代化是促进农产品流通的"牛鼻子"。通过改革生鲜农产品流通全过程的信息流来改善物流和现金流,实现生鲜农产品流通全过程的综合价值最优,是连锁超市生鲜农产品供应链信息管理系统的根本目的。依托连锁企业的ERP信息系统,集成VRM平台和公共信息服务平台,构建连锁超市生鲜农产品供应链的信息管理体系,将生鲜农产品的生产、流通、销售全过程的基础信息、特征信息、业务操作过程和安全质量及可追溯信息纳入集成的信息系统管理中,促进连锁超市发掘第二利润源。     

商业银行次级债定价研究

次级债已成为中国商业银行拓展附属资本、增加资本充足率的重要手段,因此对其进行合理定价是一个非常重要的问题.利用Black-Scholes的期权定价思想,把次级债券看成以银行资产为标的的期权组合,研究次级债的定价问题.模型给出了适用于两种不同优先级清偿规则的次级债定价方法,给出了信用利差的分析和实例研究.对建设银行和华夏银行的次级债分析表明,中国商业银行的次级债存在着价值普遍被高估、利率水平偏低的现象,未上市流通、金融机构对次级债的相互持有是商业银行次级债利率偏低的主要原因.     

智能创新生产力理论与中国经济发展深层思考

提出智能创新生产力概念及其理论模型,发现智能演进创新和非守恒规律及其作用原理,研究智能创新的核心生产力,即智能创新克服人的生理认知能力有限性与客观物质(能量)变化无限性之间的悖论,创造利用物质世界的无穷手段和能力,创造时间和空间,解决资源稀缺与社会需求矛盾;在此基础上发现智能创新自认知、自选择和自组织原理,破解著名的智能认知体系结构与优化代理体系结构(这是本文重要发现之一),研究智能创新的系统生产力,即智能经济相对于传统经济可以达到和实现理想的生产过程,使生产活动在开放的资源空间和动态系统中进行,虚拟智能的物理化使经济活动没有时空约束和资源稀缺约束,创新经济和社会的生产方式与组织形态.本文所提出的智能创新生产力理论模型,即智能创新的核心生产与系统生产力概念也为中国经济改革发展提出重要思考.     

地方政府在农产品生产流通过程中的职能分析

农产品的生产流通信息不对称,导致2010年国内部分农产品价格接力式上涨,地方政府必须建立信息交互平台,传递农产品的生产销售信息,才能确保我国农产品市场稳定。     

人力资源决策支持系统智能化技术的研究

为了克服传统人力资源管理的局限性,在人力资源管理领域引入了决策支持系统.智能决策支持系统是决策支持的高级阶段,通过使用模型工具、知识库来辅助决策者做出决定.本文通过描述智能决策支持系统的概念,分析相关智能技术,设计了一个人力资源决策支持系统框架,在人力资源管理智能化方面进行了有益的探索.     

知识供应链的智能集成技术与方法研究

从数据、信息与知识三个层次上研究了供应链的集成技术、理论与方法.首先探讨了供应链集成的层次与过程,然后研究了面向动态集成的组件化松散耦合技术,并重点分析了基于多Agent的供应链智能集成框架与智能化决策方法,最后从知识管理的角度指出了供应链智能集成的研究方向.     

对流通A股融资成本的实证研究

普通股融资成本问题是财务管理的难题之一,它与公司治理结构有着密切关系.基于中国上市公司股权分置的实际,充分考虑大股东的私有收益实现和内部人控制两个因素,提出将普通股融资成本问题简化为流通A股的付现成本问题,这样才能够清晰地了解发行A股进行融资的真正成本.