基于EMD的螺纹钢期货套期保值功能研究

本文运用经验模态分解(EMD)方法对螺纹钢期货和现货价格的对数收益率数据进行分解.通过对不同周期的分量进行对比,本文研究了套期保值期限与最优套期保值比率和套期保值绩效之间的关系.实证结果表明:随着套保期限的增加,最优套期保值比率先增大,后减小;螺纹钢市场进行不同期限的套期保值能够不同程度地降低螺纹钢现货生产和经营的风险,短期套期保值的效果更好.     

美国货币政策调整对我国稳增长的启示

美联储货币政策从数量扩张转变为结构调整,对利率期限结构进行扭曲操作．从当前面临的经济状况、理论分析以及政策实施的可操作性都具有一定的科学性和合理性。因此,此举将会是美国当前扭转颓势,降低失业率．刺激经济复苏的一剂良药。     

花生耐旱性数量性状遗传规律的研究

在水分胁迫条件下,相对单果重、主茎高、饱果率、侧枝长、单株生产力、单株结果数的遗传力均在60%以上,而相对萎蔫次数的遗传力仅为20%。单株生产力与单株结果数相对值遗传、环境相关均达极显著,表明单株结果数可作为单株生产力的间接选择性状。在耐旱性育种过程中,单株生产力与单株结果数相对性状的选择进度为最大,而对萎蔫次数相对性状的选择是无效的。     

透析格赖斯的“合作原则”之四大准则的违反应用

美国哲学家格赖斯研究了语言使用中的哲学问题,提出解释会话结构的“合作原则”及其 四条准则:数量准则、质量准则、关联准则、方式准则。本文主要讨论了故意违反这些准则而产生的会话 含义。     

文学媚俗何时休——为汉字文化前途担忧

汉字媚俗,由来已久。不仅表现在汉字字形与用法的过度简化,而且表现在汉字数量日益减少。相当尚有生命力的汉字被荒废,以至于现代社会的年轻人已经与雅文字基本隔绝,不知其为何物。偶有雅文字出现,犹如老鼠过街,难免遭到围剿。人们笔头所写、电脑所敲,皆是媚俗文字,黑压压,密麻麻,铺天盖地。在媚俗浪潮冲刷下,许多雅文字被冲刷得无影无踪。俗雅两条路,一条被堵死,人们不得不勉为其难地用有限的汉字表达太多的意思。无形中,文字的两个功用(传达信息功用与艺术审美功用)合而为一了,艺术审美功用几乎斫丧殆尽。     

负债企业控制权转移的时机和均衡价格

应用实物期权博弈论和一般均衡理论,推导出了负债企业在信息不完美条件下控制权转移最优时机和均衡价格的解析解, 并对最优时机和均衡价格的主要影响因素进行敏感性分析。研究结果表明: 在其他条件不变的前提下, 目标企业的规模越大、兼并双方购买沉没成本越小、控股比例越高、购买者期望协同效应越大、息票率越高,税率越高, 则均会导致控制权转移越快, 转移的均衡价格越低。目标企业所处的产业增长率和波动率越高, 则控制权转移越快, 转移的均衡价格越低,并具有双重效应。控制权转移的时机和转移均衡价格不是控制因子的单调函数。     

基于阶段划分的企业主动碳减排创新策略实施研究

基于环境策略在被动阶段和主动阶段的不同,且一些企业已启动主动减排阶段的产品创新策略。本文在碳减排阶段划分的基础上,对企业主动碳减排创新策略实施进行研究,引入碳排放交易制度及政府补贴激励,构建了政策驱动下的企业主动碳减排成本收益模型和行业成本收益模型。以矩阵正定性判定企业碳减排是否存在最优策略,同时探讨该最优策略能否实现行业帕累托最优以及如何实现。研究表明,企业主动碳减排创新策略存在最优,企业对碳减排策略的投入随着其相应减排效果系数、减排收益系数与碳排放交易下政府超额补贴系数的增加而加大;行业实现帕累托最优需要政府激励政策引导,且碳排放交易下政府超额补贴系数为行业内定值,随行业内各企业减排效果与创新收益的增加而减少。此外,根据实地调研和相关文献的数据,对模型中的各项参数进行赋值,并以水泥企业为例,通过典型算例分析和关键参数灵敏度分析进行模型有效性验证。算例分析结果证实了创新收益和政府碳排放交易下的补贴激励是企业主动碳减排的关键因素。本文从阶段划分的视角对碳减排问题进行尝试性研究,可为企业主动碳减排创新策略的实施提供决策依据,同时也为政府政策制定提供参考。此外在政府引导企业碳减排帕累托改进过程中,应保障企业碳减排效率在同一水平,创新力较强的企业,减排量相应较大,从而实现碳减排的帕累托最优。     

多因素扰动情景下应急数量弹性契约的供应链协调

研究突发事件发生导致多种因素干扰的情景下,数量弹性契约是否能实现二级供应链协调,并寻找供应链协调时最优订货与定价策略。针对市场价格稳定和随机两种情况,设定契约弹性系数为常量,分别建立市场价格稳定不变与随机波动两种情况下的应急数量弹性契约模型,寻找它们实现协调的内在约束条件,并与基准模型下的结论进行比较。然后将契约弹性系数由常量拓展为变量,判断是否同时存在最优的弹性系数和订货量,分析弹性系数的变化对于生产、订货决策及供应链整体收益的影响。研究结果证明：当弹性系数为常量时,只要对基准契约的批发价进行适当调整,供应链就能协调应对两种情景下的突发事件,此时,可以找到唯一的最优订货决策。当弹性系数为变量时,两种情景下的供应链均不存在唯一的最优订货决策,但存在唯一的最优供货决策,并且契约弹性系数的改变不会影响供应链期望收益。最后通过算例验证了上述结论的正确性。     

基于通货膨胀和风险偏好视角的资产配置研究

不确定条件下的资产配置问题无论对于学术研究还是投资行为都具有重大的理论和实际意义。本文选取广义范围上的现金、股票、债券作为投资者进行资产配置的产品,在CRRA(Constant Relative Risk Aversion)和HARA(Hyperbolic Absolute Risk Aversion)两种偏好假设下,分别求出了投资者效用最大化时的最优财富以及最优资产组合中各资产的权重,并比较分析了两种偏好假设下通货膨胀、风险偏好、投资期限三种因素对资产配置的影响。研究结论表明:通货膨胀会影响股票和债券的风险溢价,进而影响最优资产组合中各资产的权重;股票的权重不会受投资期限的影响,在通货膨胀率和风险偏好不变时,其值始终为一常数,但债券和现金的权重则由投资期限、通货膨胀和风险偏好共同决定;此外,在CRRA和HARA偏好假设下,以上三种因素对资产配置的影响存在较大差异,特别是在HARA框架下存在买空行为。     

新产品分销密度的动态优化

本文讨论了新产品上市过程中的分销密度的动态诊断问题,旨在识别分销密度是否偏离最优的动态演化路径,进而帮助厂商获取最大化的新产品利润。从控制理论模型构建的角度出发,分销密度被视为控制变量,新产品销售量被视为状态变量,并基于泛函极值的动态规划方法,推导了分销密度的最优路径解。然后,以两组家电新产品的市场销售数据为样本,进行了应用算例分析。研究结果表明,本文推导的分销密度最优路径解,不仅能够有效提升制造商的销售利润,而且其形态会随着参数取值的差异,发生明显的变化。当分销密度导数对销售量的影响系数不断增大时,分销密度的最优路径会逐步收敛到一条直线。所以,在假设条件成立的前提下,本文的研究结果揭示出分销密度的动态演化规律,进而为制造商的新产品分销密度规划提供定量的决策依据。