砰!汽车泡沫破了

由于油价和利率上升,小汽车和运动车销售的好时光正在结束。美国汽车业面对的威胁还有钢材涨价、管理成本上升和外国汽车制造商的竞争。     

金融泡沫与企业投资

研究了金融泡沫对企业投资策略影响的微观机理.在投资项目市场价值中引入金融泡沫因子,建立起企业的投资决策模型,研究了泡沫对投资概率的影响,并对泡沫持续期、决策者视窗和融资规模和方式与金融泡沫对投资的共同影响进行了分析.结果表明:正泡沫对投资具有推动作用,负泡沫具有抑制作用;正泡沫期间进行的投资长期具有折价趋势,负泡沫期间进行的投资价值有上升趋势;正泡沫持续期越长,投资的可能性越小;负泡沫的持续期越长,投资可能性越大;在正泡沫期,若决策者越短视,立即投资的动机越强,企业偏向于出售股权进行投资;在负泡沫期,若决策者越短视,投资将会推迟,企业偏向于以其他融资方式进行投资.     

机构投资者对资产误定价的影响:抑制还是推助?

为了探清机构投资者在资产误定价中发挥的作用,本文选取机构持股比例与持股机构数量两个变量来衡量机构持仓变化,并将全部数据划分为全样本、融资融券前与融资融券后三个区间,通过构建面板回归模型,深入讨论了不同区间内机构投资者对资产误定价的影响以及机构投资者的交易策略.实证研究表明,不同时期,机构投资者在资产误定价中扮演着不同的角色.融资融券前,其他投资者的跟风行为在一定程度上导致了股票的错误定价,机构投资者由于缺乏卖空工具不能有效地纠正错误定价.融资融券后,少数投机型的机构投资者没有选择消除价格偏差而是存在骑乘泡沫的行为,这种骑乘泡沫的行为进一步推助了泡沫的产生与膨胀,加剧了资产误定价水平.基于此,本文提出了改善职业经理人市场环境、完善金融市场监管制度,正确引导机构投资者参与市场等参考建议.     

房地产价格区域间联动与泡沫的空间扩散 ——基于2000－2005年中国35个大中城市面板数据的实证检验

 利用中国35个大中城市2000－2005年间的面板数据，本文首先对房地产价格中的泡沫成分进行测度；然后构建泡沫自回归模型，并对其残差进行CSD检验，结果显示不同城市间房地产泡沫的演化过程相互影响。与前人研究不同，以房地产泡沫为研究对象，不仅可以确认中国不同城市间房地产价格存在联动性，而且可以证明消费者的适应性预期是其中重要的传导机制之一。     

现阶段我国商品房价格泡沫研究

我国房地产业的发展在1997-2004年间,大部分特征指标没有显现出泡沫的特征,更没有出现商品房价格脱离市场基础价值的持续飞涨。尽管我国部分地方房价虚高,出现了一些泡沫特征,但总体上,并没有出现商品房价格泡沫。     

当前我国房地产市场分析

根据去2004年以来我国房地产市场的发展态势,指出房地产业在一些地区已进入“非理性发展”,尤其是在一些大、中城市出现“多沫”状态。文章深入分析了房价飚升的复杂原因及政府宏观调控的缺位带来的问题。     

就地冷再生技术在城市道路改造中的应用

正就地冷再生法是指在自然环境下,利用道路沥青混凝土路面原有材料(面层与基层),按一定比例加入添加剂(水泥、水、乳化沥青、石屑等)使用冷再生机械就地进行铣刨、破碎、拌和、摊铺及碾压,成形后作为道路的基层使用。目前,     

国外“房价收入比”研究：起源、测量与应用

从起源、测量、应用等角度,系统梳理了国外房价收入比的研究文献。研究发现:房价收入比演化于、并优于住房支出收入;房价收入比测量的多样性取决于房价和收入测量方法的多样性,以及房价收入比均衡模型的不同;房价收入比主要应用于住房支付能力和房地产泡沫研究。房价收入比计算的规范化、均衡模型的集成化以及实证的多角化将成为进一步的研究方向。     

利益博弈视角下我国房地产泡沫问题研究

房地产市场之所以出现严重的泡沫,关键在于土地市场的单边垄断,而这又和中央政府及地方政府的利益密切相关,由于中央政府和地方政府在房地产业的利益分配上存在着竞争关系,所以构建房地产业中央政府和地方政府的利益博弈模型是理解房地产泡沫的关键。分析表明,加大对地方政府官僚的惩戒力度及控制中央政府不受约束的税收权力是抑制房地产泡沫的关键。