投资组合均值-方差模型和极小极大模型的实证比较

本文针对传统的Markowitz均值-方差(MV)模型和Young(1998)提出的极小极大(Minimax)模型进行了实证比较研究。我们将2001年上证30指数的实际数据分成两部分,一部分作为样本数据进行优化组合分析,另一部分作为非样本数据进行模拟投资,检验绩效。结果发现:在同样的样本数据下,由两种模型的解描绘的风险-收益率有效前沿图非常相似;将两组模型的最优解分别进行模拟投资,Minimax模型的结果明显优于MV模型。本文的实证结果检验了Minimax模型的理论结论,表明其在实际投资中具有良好的可操作性和实用价值。     

PM在电信运营商中应用的重要性--也谈中国移动应用PM的必要性

作为通信运营商,讲究科学管理理念、运用先进管理方法是其运作地根本前提.当前电信业的重组,使运营商在拓展市场、改善服务、组建网络等方面,面临许多重新抉择的机会.因此,科学、先进的项目管理方法,在中国移动通信集团及其他电信运营商中得到妥善运用,必将使其达到提高运营效益,实现企业EVA稳步增长的目的.     

基于遗传算法的概率准则组合证券模拟求解

针对概率准则意义下的组合证券投资模型,采用随机模拟技术和遗传算法相结合的思 想, 设计出求解算法, 并用Matlab 语言实现. 求解算法适用于证券收益率服从任意分布的情 况, 甚至不考虑证券收益率分布, 用实际数据进行模拟和优化. 实例证明, 该算法有很好的 收敛性及较高的计算效率.     

掌握IT价值“五角图”

IT 在推动业务流程创新和创造战略优势方面的重要性,已获广泛认同,AMEX 优异的客户服务,以及思科的订单实时录入系统,都是明显的例子。一旦这些投资付诸实行,营运成本将大幅增加(例如,分五年摊销的ERP 投资,就占了公司总成本的15%到20%)。目前亚洲企业普遍面临 IT 投资节     

适应形势发展 加快强市富民步伐

如何适应市场经济的新形势，以改革的精神与时俱进呢?我市今年确定以发展为主题，紧扣招商引资、企业改革、结构调整、环境整治4个工作重点，推动两个文明建设，促进天门健康发展。     

专注于核心业务就一定是正确的战略吗？

多元化经营并不像普遍认为的那样是一个错误的管理决策,它是否有价值取决于企业经营环境及相关条件。果你看到诸如"可口可乐涉足汽车行业"或"耐克投资于建筑领域"的头条新闻是     

中国企业寻求国外合资伙伴的关键要素

近年来,外国在中国的直接投资呈不断增长之势,1999年,2000年和2001年外商直接投资分别达到了400亿,410亿和470亿美元。中国加入 WTO 后允许一些原本受限制的产业进行合资经营,而原来只能进行合资经营的领域则可以成立外商拥有100%所有权的独资企业。《经济学人》提供的数据预计外国直接投资将从2002年的     

V aR 之下厚尾分布的最优资产组合的收敛性

主要研究在V aR 风险度量之下, 收益具有厚尾性质的资产的投资组合问题. 证明了基于 尾部分布二阶展开的最优投资组合收敛于基于尾部分布一阶展开的最优投资组合. 因此, 对于 V aR 风险度量之下的最优投资组合问题, 如果要求的风险承受水平充分低, 则只需要利用尾 部分布的一阶展开代替厚尾部分布进行近似计算, 就可以达到满意的精度, 从而不需要进行复 杂的高阶运算.     

抓住全面建设小康社会的历史机遇为推动新疆经济快速发展而努力

十六大报告是我们党在新世纪之初的行动纲领，它以继往开来、与时俱进的精神，简练精辟的论述，十分严谨而又清晰地勾画出新世纪中国特色社会主义发展的基本走向，是一篇马克思主义与中国具体实践相结合的典范文献。在刚刚开始的新世纪，它必将引导我们团结战斗、战胜一切艰难曲折，实现中华民族的伟大复兴。