公司并购绩效与公司边界:交易费用的视角

公司并购重组是重新确定公司边界的一种有效机制。本文充分整合产权理论、交易费用经济学、影响成本理论以及公司并购协同效应理论,推导出影响公司边界的若干因素,确定出影响公司并购绩效的主要潜在因素,再在此基础上建立一个分析公司并购绩效与公司边界的综合性理论框架。结果发现,资产专用性、影响成本与公司并购协同效应都将对公司边界的调整和公司并购绩效产生决定性的影响,而且这个影响的大小又取决于治理结构、融资工具以及组织结构等诸多因素。     

按单装配系统中的协同补货问题研究

多库存品的库存系统中各库存品具有需求相关性在现实中很常见,但许多关于库存的文献并没有考虑这一点.针对按单装配系统的特性,本文研究了不同部件需求具有相关性的情况下的库存控制问题,分析了不同部件独立补货和不同部件协同补货两种补货策略.数值分析表明,按单装配系统中部件协同补货策略比部件独立补货策略具有更低的总成本.     

文化融合促发展

“资金和技术有限注入的同时无限投入文化建设”，就能构建企业命运共同体，促进企业并购重组成功。     

美国、欧盟计算机软件相关发明的专利保护比较研究

分别从计算机软件相关发明专利保护的立法、判例法的发展和演变、专利申请审查实践准则等方面出发,对美国和欧盟计算机软件相关发明的专利保护进行了对比分析,总结出两者现行司法和审查实践中的一致和分歧,以及各自的优劣,从而获得对中国的启示。     

基于期间收益的企业并购谈判模型

借鉴协商和讨价还价理论,建立了企业并购谈判模型,利用博弈论工具对模型进行了求 解. 同时,针对一些并购谈判需要时间较长的现实情况,对目标企业在谈判期间具有期间收益 的并购谈判模型进行了一些初步的研究.     

企业并购初期的组织结构设计与成本优化

本文研究了过渡结构在企业并购中的应用,并证明了过渡结构的应用使得企业并购体管理幅度隐性增大,从而降低组织成本。     

投资者保护能够降低并购溢价吗?——基于收购方公司成长压力视角

从收购方公司层面构建两维度投资者保护(即投资者收益权保护和投资者监督权保护),以此来考察收购方公司投资者保护水平对并购溢价的影响,并从收购方公司成长压力视角进一步检验其对投资者保护与并购溢价两者关系的调节作用.研究发现:收购方公司层面的投资者收益权保护水平与并购溢价呈现显著负相关关系;当收购方公司成长压力较大时,其投资者保护水平与并购溢价的负相关关系减弱.这说明收购方公司成长压力较小时,公司自身投资者保护水平能更有效降低并购溢价.研究还表明,收购方公司投资者保护水平因股权性质的不同对并购溢价的影响及企业成长压力的调节作用存在显著性差异.     

基于双变量GARCH-M模型的公司并购短期股价效应研究

短期股价效应是公司并购研究中的重点和热门问题。文章以我国2008年发生的公司并购事件为样本,通过构建一个双变量GARCH-M模型,在β系数随时间变化的框架下研究了公司并购的短期股价效应。结果表明,并购公司在一定的事件窗口期内获得了显著为负的累积异常收益率。     

上海自贸区对上海跨国公司地区总部设立的影响

跨国公司地区总部是代表总部执行管、协调其地区范围内的公司各项业务的决策机构。上海自贸区相关政策的规定,极大地吸引跨国公司在沪自贸区设立地区总部,并带动上海自贸区的发展。但由于现今自贸区各项具体政策规定还未完全出台,跨国公司会采取观望的态度不敢贸然投资。针对现有的自贸区政策和制度的设定以及对未来的展望,本文提出了相关建议。