中国实体经济资金效率与财务风险真实水平透析——金融服务实体经济效率和水平不高的症结何在?

资金(资本)的本性是逐利避险。资金效率与财务风险信息不仅是资本市场引导资本配置和资本流动的基本依据,而且也是各级政府研判经济运行态势和制定宏观调控政策的重要依据。由于传统财务分析体系存在的资金(资本)与资产概念相混淆、营业性负债与金融性负债不加区分以及经济活动分类不当等理论缺陷,导致传统财务分析体系提供的资金效率与财务风险信息被严重扭曲,资金效率被严重低估,财务风险则被严重高估。对除金融类上市公司之外其他所有行业上市公司2008～2017年10年期间数据的分析显示,传统财务分析体系使资金效率被低估30%以上,而财务风险则被高估40%以上,让本来处于转型升级艰难时期的实体经济"雪上加霜"。严重的信息扭曲导致资本市场上实体经济被极度唱衰、投资价值被严重低估,从而误导趋利避险的金融资本远离"低回报"、"高风险"的实体经济。不仅如此,传统财务分析体系还使经营活动资金回报率被低估40%以上,而投资活动资金回报率却被高估50%以上,从而误导企业内部资本市场资金更多从经营活动(实体经营)流向投资活动(资本经营)。这为我国近年来出现的"金融脱实向虚"、"实体企业融资难、融资贵"以及"实体企业金融化"等金融服务实体经济效率和水平不高问题的原因提供了一个新的解释,也为政府客观评估经济新常态下中国实体经济发展状况提供了重要参考依据。     

从审计的视角探讨医院科研经费管理

科研经费是医院进行医疗医务工作的根基,科研经费的高效利用直接影响着医疗研究的水平与质量,更影响着医院科研水平的创新,科研经费是医院核算的有机组成。本文从审计的视角来探讨医院科研经费的管理,对科研经费在审计流程中所发现的问题展开详尽的剖析,并对如何让科研经费的审计环节更加高效地开展进行深入研究,提出了规范科研经费管理的对策与策略。     

中国生产性服务业效率与制造业效率双向影响的实证研究

生产性服务业是制造业中间投入的重要组成部分,对制造业的影响日益增强,同时,制造业的发展也增加了对生产性服务业的需求。出于数据的可得性和统一性,本文通过对2005年至2011年全国省际面板数据对生产性服务业与制造业两者效率关系进行了实证分析,研究发现:(1)总体而言,生产性服务业效率与制造业效率相互产生了正效应;(2)不同细分生产性服务业效率对整体制造业效率与不同要素密集型制造业效率的影响存在一定差异;(3)不同要素密集型制造业效率对生产性服务业效率的影响存在一定差异。     

老一辈革命家是这样反对官僚主义的

正《辞海》对"官僚主义"的释义是:"国家工作人员脱离实际,脱离群众,只知发号施令的坏作风。表现为不了解实际情况,不关心群众疾苦,独断专行,压制民主,以至专横跋扈,称王称霸等等;还包括部门林立,机构臃肿,层次繁多,互相扯皮,人浮于事,虚职过多,工作效率低下等现象。"中国共产党历来反对官僚主义,现把搜集到的老一辈革命家反对官僚主义的一些事例实录如下,与读者共同学习。     

知识整合能力对高校科研团队创新的影响

笔者从知识整合的角度,建立高校科研团队提升创新能力的理论模型,并从客观和主观两个方面对科研团队创新能力进行评价,将知识整合能力作为一个中介变量,尝试性研究知识整合对科研团队的影响。研究结果表明:知识整合对高校科研团队创新能力的客观方面影响程度较小,对科研团队创新能力主观方面的影响较大。     

新新贸易理论视角下的银行效率分析

本文从一种新的视角——新新贸易理论,探索银行业的经营效率。发现:经营效率较高的银行很可能会选择上市,以便筹集更多的流动资产进行再投资;效率较低的银行则无法达到上市标准只能在国内经营,而政府的干预又会影响这些银行的上市行为。     

航天军工企业品牌建设之路

正作为中央企业的一员,航天军工企业必须在品牌建设中冲锋在前,明确一种区别于业界其他企业的独有的标志和文化,将品牌战略作为最高竞争手段。航天军工企业品牌建设的意义由于种种历史原因,品牌建设对于军工企业来说是一个全新课题,面临着诸多新的困难与挑战。在"中国航天"已然深入人心的今天,包括运载运载火箭、弹道导弹、载人飞船、卫星等一系列产品都发挥着品牌效用,令世界看到了中国航天的尖端科技和国防装备水平。但在"中国航天"的内部,特别是军品企业,用以     

外刊外报

正水荒危机继续危及中国《日本时报》2月24日《全球趋势2030:不同的世界》指出,在中国,除了对经济和公共健康产生影响,水荒还会危及经济增长和社会稳定。专家指出,中国政府应把重点放在通过更合理地有限供给来降低用水量、控制污染和提高工农业的用水效率。     

现金分红的连续性、投资效率与公司价值——基于面板结构VAR模型的实证分析

本文以1998-2009年间我国1383家上市公司为样本,分别按最终控制人的性质和派现行为是否连续对样本进行了划分,运用面板的结构VAR模型研究了现金股利、投资效率和公司价值之间的关系。基于模型的脉冲响应函数和方差分解,本文对连续派现的公司和非连续派现的公司进行了比较。研究发现：自然人控制的上市公司中,非连续派现公司的投资挤占了现金股利的积极效应,并给公司价值带来了负的冲击效应,连续派现公司的现金分红与投资存在相互促进的效应,公司价值对投资冲击的响应函数值为正;地方政府控制的上市公司整体上投资对现金分红冲击的响应函数值为负,其对公司价值的冲击效应也为负;中央政府控制的上市公司中,连续派现公司的现金分红具有抑制过度投资的效应,但其对投资波动的影响作用较小,若对非连续派现的公司实施以分红为条件的融资政策,则可能会制约其发展。     

创新性石油企业物资管理的途径和方法浅探

正企业物资管理,是事关能否保障企业物资质量、资金恰当使用、顺利提高生产效率和企业整体效益的关键环节之一。石油企业的物资管理同样具有这样的重要作用。因此,石油企业也需要创新物资管理,有效防范物资采购、储存、调拨、使用等方面的风险。笔者且谈一谈创新性石油企业物资采购管理的有关途径和方法。1强化物资采购的管理,加强物资的需求制约当前采购管理存在一些问题,一是在采购审批粗疏,带来企业亏损。物资采购部门的职能就是采购,但由于采购订单越