公司引入股票期权制度研究

股票期权制度作为企业经理人股权激励的一种方式,近些年已被我国一些公司付诸实践,但在实践中却出现了各种问题。由于股票期权是从西方引进的一种制度,其实施环境与我国公司有一定差异。这就要求我们对股票期权制本身以及在我国的应用中遇到的问题有一个全面的了解。本文分析了我国公司引入股票期权制度的情况,探讨了股票期权的现实问题及对策,以期对公司激励机制的建设有所借鉴。     

土改与参军:理性选择视角的历史考察

解放战争时期的土地改革运动,负载着为赢得战争胜利而动员民众、汲取资源的政治使命.土地改革的资源再分配,在共产党与农民之间确立了一种利益共同体和命运共同体的关系;拥军优属的选择性激励,克服了集体行动的"搭便车"困境;各种微观动员技术的运用,消除了动员参军过程的具体障碍.由此,共产党不仅成功获取了战争所需的人力资源,而且将广大农民整合到国家权力体系中来,顺利实现了乡村治理的目标.     

基于国有企业特质的经营者激励问题研究

国有企业的经济和社会双重属性,决定了经营者工作目标的多元化.在假定经营者多工作任务努力的激励成本相互独立的基础上,运用多任务委托代理模型研究经营者最优激励契约安排的决定因素,得出在激励相客的条件下,其契约安排与经营者绝对风险规避度、边际激励成本及可观测变量努力方差具有相关性的结论,这为设计国有企业经营者激励契约模型提供了理论依据.     

税收政策对高新技术企业研发投入的激励效应研究——基于对95家高新技术企业的问卷调查

税收政策对研究开发(R&D)投入具有重大影响.基于对95家高新技术企业的问卷调查数据,对我国现行R&D税收政策对高新技术企业R&D投入的激励效应进行实证研究的结果表明:现行R&D税收政策与高新技术企业R&D投入具有相关性,但不显著.因此,必须针对我国现行R&D税收优惠政策存在的问题,深入探讨完善我国R&D税收政策的思路.     

基于我国农村消费激励政策的效应分析

通过建立农村消费的真实周期模型,以价格补贴政策为背景,从我国农村消费激励政策角度出发,对制约我国农村消费水平增长的相关因素进行了分析和检验.结果表明,农民对未来的预期因素、农民消费支出与收入结构不合理,政府对消费补贴政策实施效率的不合理估计等问题的存在,是导致农村消费激励政策无效率进而长期制约我国农民消费力水平提升的主要原因.     

股权激励绩效与股权结构关系

股权激励绩效与股权结构间的关系分析对股权激励制度的推行意义重大。运用分布滞后模型对中国上市公司中在相关的年份实施经营者股权激励的公司进行的全样本的动态研究发现：实施股权激励后．公司股权集中度降低;在注意提升内部人持股比例,加大激励力度的同时,提高了股票的流通性;上市公司实施股权激励当年的股权激励绩效与公司第一大股东、前五大股东、前十大股东持股比例均呈显著的负相关关系;股权激励绩效与国有股比例、非流通股比例呈显著的负相关关系,而与非国有股比例、流通股比例和内部人持股比例呈显著的正相关关系。     

两个组合恒等式的统一推广

本文给出了两个组合恒等式的统一推广。     

国企高管薪酬管制与委托人不平等厌恶

国企高管薪酬管制原因及其经济后果一直备受争议。通过建立纳入委托人"不平等厌恶"偏好的"委托-代理"模型,从政府"不平等厌恶"偏好角度考察了薪酬管制的原因及其经济后果。发现政府对国企初次分配的"不平等厌恶"偏好导致薪酬管制;政府干预下的政治激励和高管身份的不确定性是薪酬管制实施的关键。实证检验发现薪酬管制提高了高管在职消费水平。因此摈弃对国有企业的行政干预是提高企业效率、推进薪酬改革的关键。     

关于需求管理模式和启动市场的思考

以扩大总需求特别是有效需求为导向的宏观经济政策,对于通过启动市场来刺激经济增长通常是比较有效的。但这一政策实施在我国面临着新的环境,因而其实施效果也具有既不同于其他国家、也不同于我国以往的经验的特点。因此,当前我国的需求管理政策必须与刺激居民消费和投资的政策有机结合,同时在供给方面更多地下力量,从而使扩大内需的宏观经济政策产生更加积极的效果。     

行动者的定位及其激励——以收入分配制度改革为例

收入分配制度改革涉及到利益格局的深刻调整。在改革的过程中,社会行动者的定位是不同的,其激励也大不一样。其中,中央政府承受着公平分配的社会压力,是改革的顶层设计者,肩负着制度供给和统筹协调等方面的责任。地方政府是改革方案的执行者,是制度创新的重要主体,在公共服务均等化等领域有很大的作为空间。社会组织尤其是垄断行业等既得利益者是改革的阻力,但他们又是松散的和软弱的,这也相应提出了选择和优化改革策略的要求。公民参与具有良好的内在激励,并有民主控制和达成共识等方面的意义,对公民的赋权决定着收入分配制度改革的前景和未来。