唯物辩证的矛盾转化观

矛盾转化原理是马克思主义哲学关于矛盾学说的一个重要原理。它包括了矛盾转化的普遍性、联动性、条件性、多样性、过程性、无限性等内容和要点。这些内容和要点的有机整合就是唯物辩证的矛盾转化观。阐明和运用唯物辩证的矛盾转化观,具有重要的理论意义和实践意义。     

经济一体化与证券市场联动性——基于相关经验数据的分析

作为一个兼具经济一体化和股市快速发展双重特征的经济体,中国可以作为一个很好的研究样本来考察经济一体化与股市联动性二者之间的动态关系.运用多元GARCH模型和向量自回归模型剖析经济一体化对股市联动性所起的作用,结果表明,在1991至2007的17个年份中,在中国经济一体化进程的推进下,中国、美国和中国香港三地股市的联动性越来越强,中国证券市场日益溶入全球资本市场.进一步的研究还发现,金融自由化、贸易自由化和经济趋同化三个维度对股市联动性的影响具有差异性.     

我国新老城区发展的联动性评价模型的构建——以苏州、南京、徐州为例

随着工业化与城市化进程的加快,城市发展面临着如何正确处理老城改造与新城开发协调统一的问题。科学评价新老城区发展联动性是关键问题。文章对新老城区发展联动性的内涵进行了界定,并以此为基础设计了新老城区联动性评价指标体系,初步构建了新老城区联动性评价模型。目的是为制定促进新老城区联动发展的对策提供可靠的依据。     

公司持有现金的对冲作用

本文探讨融资约束下公司现金策略与投资策略的内生联动性并引入对冲需求的思想,对公司现金持有量促进投资支出的对冲作用进行考察。研究结果表明,公司面临融资约束时通过变动现金策略以避免投资计划的改变,这种联动性导致公司现金策略变化而投资策略不常变动,公司因此具有较高的现金-现金流敏感度且现金-现金流敏感度比投资-现金流敏感度更能够有效反映公司融资约束。我们还发现,现金持有量促进投资的对冲作用受到市场的认同,投资者赋予公司现金策略和投资策略更高的价值评估。     

中国国债市场的内部联动性

文章根据无套利分析原理,研究证实2004-2005年中国国债市场内部价(利)差是围绕均值水平做随机性波动的平稳序列,且在2005年显示出零均值、高狭峰和近对称分布的特征.紧密的价格联动验证了国债市场正从割裂走向统一,也为检验其是否"有效"提供了一个参照.文章从市场流动性改善的角度对此进行了经济解释,并从制度分析的角度针对国债市场的统一互联提出了相应的政策建议.     

中国A股市场和H股市场的联动性研究

本文利用Granger因果检验模型、协整检验模型以及误差修正模型对中国A股市场和H股市场的指数与个股股价分别进行了实证分析,发现在QFII制度实施前后、汇率改革前后以及QDII制度实施前后,A股市场与H股市场的联动性发生了显著的变化,从而检验了随着中国证券市场开放进程的不断推进,A股市场与H股市场的联动性越来越紧密.     

股权分置改革对AH股市场信息传导与联动性影响

本文以A＋H股双重上市公司为研究视角,分别从指数和个股层面,使用格兰杰因果检验和向量误差修正模型,对比分析了2008年股改完成前、后两个阶段,A股H股价格差异的均衡关系、在价格形成中A股价格和H股价格的信息传导关系的变化。研究结果显示,股权分置改革对两个市场的分割程度产生影响,股改后AH股价格互动性增强,但H股在信息传导和价格引领方面始终占据主导地位。     

警惕改革推进中的行为误区

在实践过程中,一些承担设计职责的部门对于地方的多样性、基层工作开展的特点考虑不足,提出的改革方案存在着规划过细、统筹过多,分类不足、要求"一刀切"的问题,既造成了下级部门的执行困难,也束缚了他们面对具体问题时创造性的发挥。2013年党的十八届三中全会做出全面深化改革的决定以来,截至2016年3月,中央深改小组举行了22次会议,审议或审议通过了110多项内容。这些内容落实到地方各级党委政府,就成为了更为具体多样的工作,既体现了改革的系统性、整体性和联动性,也凸显了抓小抓细抓实的执行原则。     

关联效应还是传染效应

用带有不可观测变量的动态层级模型,同时分析关联效应和传染效应;量化不同时间范围内,上海市场板块之间关联效应与传染效应的动态变化;考察危机爆发时,两种效应对市场联动性的影响,并对板块之间风险传染的路径和方向进行检验.结果表明:在市场平稳或者突发危机时,关联效应都是引起板块间联动性的主要原因.危机事件爆发时,板块之间联动性增加,但关联效应和传染效应并不存在严格意义上的此消彼长关系,在危机爆发的中心区域二者都出现了不同程度的上升,传染效应增速更快.板块之间的传染路径存在典型的非对称性,在56条可能的传染路径中,只有16条路径存在传染效应.