我国应谨慎开放人民币资本项目

资本项目的开放有利于我国吸引外资、稳定汇率、提高资本的使用效率。但是,纵观各国资本项目开放应建立成熟的条件:如稳定的金融环境、合理的经济政策、高度金融市场化以及完善的金融监管体系等。因此,应本着谨慎、有序的态度,在逐渐完善各种条件的前提下,逐步开放人民币资本项目。     

我国商业银行规模经济的理论解释与实证研究--兼与阚超等先生商榷

阚超等(2004)分析了我国银行业的规模经济问题.此文数据全面、分析规范,可以说是这方面的代表.然而,以阚文为代表的国内相关研究在变量选取和使用时没有考虑资本、风险和资产质量等相关问题,从而得出的结论也各不相同,有的甚至和现实状况不太符合.为了更好地解释商业银行规模经济水平,本文在理论上、方法上对阚文加以完善,将风险、资本等变量作为解释规模经济水平的重要因素,把风险和资本两因素引入计量模型并利用实际数据作了实证分析,同时结合实际情况对我国银行业规模经济的真实状况进行了深入剖析.     

研发资本流动、机器设备投资与创新集聚效应：四大经济区的对比检验

从创新集聚数量和质量两个视角,利用中国2004—2017年30个省区市的面板数据,实证检验研发资本流动的区域创新集聚效应,对比四大区域创新集聚效应的差异;检验在研发资本流动的创新集聚效应中,机器设备投资的载体作用以及与物化型技术进步的关系;并从不同创新主体视角,考察研发资本流动创新集聚效应的异质性以及政府研发补贴政策的调节作用.结果发现:( 1)研发资本流动的创新集聚效应明显,但区域之间存在较大差异,机器设备投资的载体作用在全国层面、东部地区、中部地区以及东北地区均成立. (2)在东部地区,研发资本流动有助于提升区域创新集聚质量,流入的研发资本可用于新机器设备投资或设备更新改造,这种与设备相融合的物化型技术进步,提升了东部地区的创新集聚质量. (3)从创新主体上看,相比于工业企业和高等学校,研发资本流动主要惠及研究与开发机构,其创新集聚效应明显,而政府研发补贴政策在全国、东部以及东北地区,都未能对研发资本流动的创新集聚效应发挥显著的促进作用.     

企业集团内部资本市场有效性及影响因素研究

内部资本市场的研究大多关注存在性和效率问题,对内部资本市场有效性的影响因素关注较少。在投资-现金流的分析框架下,以2009-2012年沪深两市的上市公司及其附属集团为研究对象,构建企业投资加速模型,从组织结构的角度研究影响内部资本市场有效性的因素。研究结论显示：一方面,我国企业集团的内部资本市场是有效的,国有企业集团内部资本市场的有效性强于非国有企业集团;另一方面,集团所有权对内部资本市场有效性的影响不显著,但财务公司的设立对提升内部资本市场的有效性起了积极的促进作用,非国有企业集团财务公司的职能实现比国有企业集团更加有效。     

组合投资的非均衡性研究

本文对资本市场均衡理论、资本资产定价模型(CAPM)和套利定价模型(APT)的经验检验、有效市场假设的检验进行了分析；研究了固定持有成本和随机折扣因素所造成的非均衡中的上界和下界；阐述了资本市场非均衡的趋势,并提出了将均衡与非均衡的共性与个性相结合的三个研究原则.     

有效资本市场环境下的我国会计监管有效性

我国资本市场低效率的制度分析 资本市场效率，一直是资本市场发展中的核心问题，在金融经济理论中，关于资本市场效率问题最有影响力的理论应首推E．F．Fama在1970年提出的“有效市场假说”（Efficient Market Hvpothe SiS）。该假说认为，若资本市场在价格形成中充分而准确地反映全部相关信息，则称该市场为有效率的。[第一段]     

资本结构、市场约束与公司治理

建立在资本市场基础上的公司资本结构不是一个简单的财务问题。公司治理与资本结构有着内在的逻辑关系。公司的资本结构决定了公司的外部市场约束结构进而影响公司的治理结构。由于我国资本市场的不规范,国有银行对公司的债权约束无效,股东特别是国有股股东对公司的股权约束无效;我国上市公司融资的股权偏好是公司行为市场约束失效的集中体现;银行业的民营化与国有股的减持与流通是提高公司外部市场约束的基本前提。     

略论国有商业银行资本充足率

商业银行抵御金融风险的能力和业务扩张的能力取决于资本实力。国际上的《巴塞尔协议》和我国《商业银行法》都规定商业银行资本充足率不得低于 8%。我国国有商业银行由于自我积累率低、筹资渠道单一、资产结构不合理等原因 ,资本充足率长期偏低 ,竞争劣势明显。为此 ,我国国有商业银行必须采取有效措施 ,尽快提高资本充足率 ,增强竞争力 ,主动迎接外资银行的挑战     

现代服务业的发展:决定因素与政策

现代服务业主要是作为商品和服务生产过程中的中间投入而在经济增长中发挥知识资本、人力资本和技术资本的功能。它基于制造业的基础、从制造业中逐渐分离出来并发展成为推动现代制造业迅速成长的独立的产业部门。专业化、市场化、物质化、标准化、迂回化以及信息化,是决定现代服务业发展深化的主要因素。我国“十一五”期间,推进现代服务业发展必须从认识、理论、政策、体制、机制、策略、模式等方面同时努力。     

互联网使用对老年人健康不平等的影响：“数字鸿沟”还是“数字红利”?——基于人力资本和社会资本的调节作用

数字经济背景下,研究互联网使用对老年人健康不平等的影响,事关健康中国建设和共同富裕目标的实现。基于2018年中国综合社会调查(CGSS)数据,采用倾向得分匹配法,从微观个体视角探究互联网对老年人健康不平等的影响及其作用机制。结果表明：互联网使用虽然提高了老年人健康水平,但显著扩大了老年人健康不平等程度,形成老年人健康收益的数字鸿沟。这一效应还呈现性别、年龄、城乡、区域异质性,使用互联网显著扩大了男性、低龄、城镇和东部地区老年人的健康差异。机制分析发现,人力资本和社会资本在这一过程中分别起正向和负向调节作用。在数字包容理念下,应从基础设施均等化建设和适老化改造、老年教育和社会参与三个方面助力老年人跨越互联网“接入沟”和“技能沟”,使全民共享数字红利。