基于多层次债券市场模型的民企债券市场改革路径研究

中国债券市场信用评级行业存在评级虚高、区分能力差和评级持续上移等问题,严重制约了债券市场尤其是民营企业债券市场的健康发展,对其进行改革刻不容缓。本文将债券市场依据债券信用评级高低划分为多个层次,在每个层次的市场中均由于信息不对称而出现“柠檬市场”效应,构建了一个多层次债券市场模型。在此基础上,基于2010—2019年民营企业债券数据,该模型成功模拟了民营企业债券市场近十年的结构演变历程,并发现隐形发行门槛、财务舞弊行为监管不严、缺失有效的评级跟踪与质量验证机制等是导致现有问题的主要原因。此外,借助该模型还发现刚性兑付虽然能在短期内繁荣债券市场,但是会使市场在低水平达到均衡,阻碍债券市场的长期健康发展。最后从发行、财务监管、评级跟踪和质量验证等方面提出具体政策建议,以提升评级质量并形成多层次市场,促进经济更好发展。     

我国地方政府PPP隐性债务估算及风险评估——基于空间计量和KMV模型的实证分析

对我国各地方政府的PPP隐形债务估算和风险评估结果表明:2017年和2018年我国地方政府PPP隐性债务总规模分别约14万亿和15万亿元,隐形负债率分别为17.04%和16.93%,中西部内陆地区的PPP隐性负债率明显高于东南沿海发达地区;近三年全国各地区的PPP隐性债务违约率呈逐年下降趋势,这和PPP的发展阶段有关;PPP隐性债务规模总体处于合理范围,但区域异质性明显,西部内陆省份的违约率偏高,个别地区需要引起高度警惕,这一特征与PPP隐性负债率的空间分布较吻合。目前应切实加强和改进"物有所值"评价(VFM)及财政承受能力论证,凡未经通过的项目不得采用PPP模式,严防PPP项目盲目粗放增长。     

如何发掘隐形新闻线索

新闻线索是能够体现某种新闻价值的客观事实,是一种具有信号特征的不完整的信息。如果把新闻比作“活鱼”,那么新闻线索就是鱼儿在水中泛起的“波纹”或吐出的“气泡”。捕捉有价值的新闻线索是所有记者开展采访活动的前提条件,也是引领记者采访活动的路标。现实生活中,记者的新闻线索来源主要有两条途径:一种是由新闻发布会或者通讯员提供的新闻线索,笔者称之为显形新闻线索;另一种是靠记者运用调查研究的方法,独立发现的隐藏于某些现象背后,不易被人察觉的新闻线索,笔者称之为隐形新闻线索。通常情况下,显形新闻线索得来容易却很难产生独…     

纪实与纪虚：中西叙述学的两大走向

纪实叙事与纪虚叙事,是中西叙述学的两大分支,总体来看,西方是以纪虚(虚构)为始源,中国则是以纪实(实录)为嚆矢的。在中国,历史叙述有着极崇高的文化地位,但是,却在虚伪文学正宗的话语霸权中割裂了这一文化传统,结果,中国人用实在的人和事来反思人类命运的历史叙述渴望被压抑或转移了。针对理论界的重虚构贬纪实的隐形偏爱,我们提出了构建中国纪实叙述学的观点。     

互动电影式游戏的著作权保护问题——以《隐形守护者》为例

以《隐形守护者》这款互动电影式游戏为例,探讨了这类新型游戏著作权保护问题,关于这类型游戏在《著作权法》上作品定性问题,很大程度上取决于其"互动性"的特征。文章认为将其认定为计算机软件来保护更为合适,玩家的身份并不构成合作作者,网络直播等行为不构成合理使用或者转化性使用,应认定为侵权行为。     

国际机制：美国霸权的隐形外衣

在美国的霸权体系设计中,经济、技术和军事实力是美国霸权得以建立的物质基础是为“硬权力”;而机制霸权则是其霸权体系赖以维持的侧翼,是为“软权力”。     

海康威视:打破百亿营收“上行之困”

在创立海康威视之前,龚虹嘉还投资了许多科技型企业,且无一例外,都是具有成为"隐形冠军"潜质的企业,如广州德生、握奇数据等,但最成功的仍是海康威视。随着公司股价一路上扬,龚虹嘉夫妇以330.2亿元荣登"2015年福布斯中国富豪榜"第23位。2015年第四季度我国GDP增速下调至6.8%,社会经济迈人新常态。无疑,到从经济规模来看,当今中国已进入华夏历史上最富裕的盛世年代。显然,随着GDP基数的不断膨胀,其增速必然遭遇上行之困,中国经济迎来新常态。     

中苏(俄)军事安全互信的重启——中国洽购苏27战斗机

中苏在上世纪50年代达成了极高的军事安全互信,结成了同盟。60年代后,双边关系恶化,军事安全互信不在,转而相互对抗。80年代双方才开始重启军事安全互信,其间,中国洽购苏27战斗机是一个标志性事件。     

你有一双隐形的翅膀

北京今年的高考作文题叫《我有一双隐形的翅膀》，没错儿．咱们生活中都有隐形的翅膀。暑假到来，同学们一下子有了大把光阴可以浪掷：有人搞旅游．有人搞电脑．有人搞对象。但玩儿什么都离不开数码：搞旅游你得有相机吧．搞电脑你得有计算机吧，搞对象你得打手机吧。所以说，数码产品就是隐形的翅膀。     

多个囚禁离子未知类电子GHZ态的确定量子隐形传送

利用n+1个两能级离子的纠缠GHZ态作为量子隐形传送的量子通道,提出一个有效的方案隐形传送未知n个离子的类电子纠缠GHZ态.本方案有以下显著特点:对囚禁离子振动模的加热不敏感;不需要对单个离子进行激光操控;操作简单,三步完成,成功传送的几率为1.