中国上市公司股权结构与自愿性信息披露关系的实证研究——以信息技术行业为例

自愿性信息披露是对强制性信息披露的补充和扩展,是体现资本市场信息有效性的重要手段,但目前自愿性信息披露方面仍存在许多问题。股权结构是影响自愿性信息披露的重要因素。通过对信息技术行业上市公司的股权结构与自愿性信息披露进行实证分析,发现上市公司流通股占总股本的比例与自愿性信息披露之间存在着正相关关系,股权集中度与自愿性信息披露之间有负相关关系,但相关系数比较小。因此完善上市公司股权结构,加强上市公司自愿性信息披露的研究,有利于推动和引导我国上市公司进行自愿性信息披露。     

广东报业广告经营的突出问题与应对思路

在当前媒介变革的时代大潮和全球报业危机的大背景中,广东报业广告经营已然告别近20年的突飞猛进,渐露捉襟见肘之象:经营额增速放缓,竞争同质化严重,广告集中度过高,跨地区经营遭遇广告与发行倒挂,新媒体经营又迟迟不见起色。为扭转颓势,广东报业必须大力优化广告经营结构以提高抗风险能力;全面升级整合营销服务,进一步提高广告市场竞争力;逐步探索跨地区扩张的新模式;以转企改制为契机,尝试广告经营环节的融资上市和激励机制;抓住三网融合的政策机遇,借壳广电抢攻新媒体广告市场。     

基于市场结构的银行竞争力实证分析

运用产业组织理论,对中国银行业集中度进行描述,运用非结构性方法PR模型,对中国商业银行业的市场结构特点进行实证分析,并将银行整体业务和传统放贷业务分开,分别考察其竞争程度及其变化,以期为中国银行业竞争力的提升提供现实依据。     

会计专业独董的兼职席位、事务所经历与真实盈余管理

 自独立董事制度确立以来,理论界和实务界都非常关注独立董事个体特征在完善公司治理中扮演的重要角色。鉴于独立董事多席位的现象在中国资本市场中普遍存在,以及具有事务所经历的专业人士已成为上市公司选聘会计专业独董的重要来源,考察会计专业独董的兼职席位和事务所经历特征在公司治理中的作用具有重要的理论价值和现实意义。        以2009年至2014年中国A股上市公司为研究样本,采用STATA软件以及控制行业和年度固定效应的OLS回归分析方法,结合独立董事的声誉假说,探讨会计专业独董的兼职席位、事务所经历会计专业独董的兼职席位与企业真实盈余管理行为之间的关系。在此基础上,进一步分析产权性质、股权集中度和事务所关联等因素对上述关系的影响。        实证结果表明,会计专业独董兼职席位数越多,其所在公司的真实盈余管理程度越低,当具有事务所经历的会计专业独董兼职席位越多时,公司真实盈余管理程度进一步降低;进一步分析还发现,当公司产权性质为非国有企业、股权集中度较低以及事务所经历会计专业独董与公司所聘任的主审会计师事务所不存在关联关系时,事务所经历会计专业独董的兼职席位对真实盈余管理行为的抑制作用更加明显。        研究结论不仅验证了独立董事的声誉假说,还发现产权性质、股权集中度和事务所关联等因素会影响会计专业独董有效履职,拓展了独立董事个体特征和真实盈余管理的相关经验研究;同时,研究结论还为监管层完善监管机制、上市公司会计专业独董的选聘和主审会计师事务所的聘用提供决策参考依据。     

浙江打造先进制造业基地若干问题研究

浙江省委、省政府按照党的"十六大"的战略要求,结合浙江实际,作出了建设先进制造业基地的重大战略决策.先进制造业基地,就是以核心企业、核心区块为先导,形成若干块生产规模大、市场占有率高的专业化产业集聚区,具有本行业先进的或相对领先的技术水平,有较强的研发能力,能够带动同行业生产力水平的不断提高.     

财务业绩、股权集中度与社会责任信息披露——来自中国农业类上市公司的经验证据

通过选取中国沪深两市发布社会责任报告的农业类上市公司在2009—2011年间的样本数据进行实证研究,检验企业财务业绩对社会责任信息披露的影响。研究结果表明,企业财务业绩与社会责任信息披露之间呈显著的倒＂U＂型关系,进一步研究发现这种关系仅在股权集中度较低的企业中显著存在。文章对现有文献中社会责任信息披露机理的研究进行了拓展和综合,同时对于政府规范企业社会责任履行及信息披露具有政策指导意义。     

中国银行业高盈利研究————基于与实体经济行业比较的证据

基于行业差异分析的视角,以16家上市银行和九大行业2006-2012年的面板数据为研究对象,通过对比分析影响两者盈利的因素来考察我国银行业高盈利的真实原因。实证结果显示：实体行业盈利对规模指标的敏感程度甚于银行业,风险因素对两者的影响刚好相反;市场集中度与银行盈利显著正相关,而与实体行业负相关,但作用并不明显;宏观环境中存贷款利差显著负作用于实体经济盈利,而对于银行业则不显著;证券化率与银行利润负相关,而与实体行业正相关。这表明,放宽民间金融准入,推进利率市场化,提高风险管理水平,完善资本市场发展是实现金融服务实体经济目的的必然举措。     

社会管理创新与农村土地流转——以《土地管理法》修订为中心

适时回应经济、社会发展的变革要求,是我国《土地管理法》3次修订的内在动因。社会管理创新背景下,正在进行的第四次修订有了更多的时代要求。农村土地流转作为土地管理中的一项重要制度,在整个社会转型和管理创新的背景下,需要实现法理、管理和制度机制层面的创新发展。要从战略的高度重视农村土地流转,强化土地流转的机制体系建设,完善相关制度体系,努力构建体系化的农村土地流转纠纷解决机制,逐步建立健全产权明晰、权能明确、权益保障、流转顺畅、分配合理的土地产权制度,创新土地组织化流转制度。在立法及流转实践中,要注意土地流转风险防范、土地发展利益保护及流转“六个度”的把握,促进土地管理法的进一步完善。     

日本遗失的十年:集中度扮演了怎样的角色?——日本城镇化的教训及其对我国的启示

中日城市化进程存在较大的相似,对日本城市化进程中经验与教训的总结对于我国城市化的推进具有重要的意义。文章首先构建经济计量模型考察了集中度对于日本经济增长的影响,结果表明过度集中不利于经济增长。由于单方程模型无法回答集中度在日本经济衰退中扮演的角色,文章进一步校准了一个多生产部门的新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型。模型比较的结果表明集中度可能并非日本经济衰退的直接成因,但加深了其衰退的程度。因此,吸取日本的教训,适度控制大城市规模和发展中小城市将有利于我国经济的持续增长。