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文章从集合竞价机制的模型与算法实现角度,研究机构投资者采用单一帐号拉抬以及双帐号对敲策略实现短线操纵股价的条件,计算操纵成本及效率;并基于短线操纵股价的前提假设条件,提出优化设计集合竞价机制的建议:将随机结束纳入集合竞价机制,可较好地防范股市短线操纵行为。 相似文献
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我国上海和深圳股票市场的开盘价均采用集合竞价,而收盘价均采用连续竞价,本文旨在通过对两种竞价方式对股票价格形成作用的检验,比较集合竞价与连续竞价对开盘价与收盘价的影响,并提出切实可行的开盘价与收盘价修正方案。 相似文献
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基于异质交易者假设,讨论了知情交易者和非知情交易者在集合竞价过程中的策略行为;分析了集合竞价过程中引入指示性价格揭示和公开限价指令簿信息对于集合竞价定价效率的影响;最后给出了该文结论的现实意义,并提出了相应的政策建议。 相似文献
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以A+H股上市公司为样本,运用加权价格贡献法比较了A股和H股开盘阶段对隔夜信息的揭示效率。研究结果发现,无论是A股还是H股,公司规模越大,开盘阶段的信息揭示效率越高;两市场开放度、成熟度、市场结构和交易机制的区别导致H股开盘阶段的信息揭示效率高于A股。 相似文献