Effect of product and geographic diversification on company performance: Evidence during an economic crisis

Based on a novel sample of Spanish listed companies from nonfinancial sectors, we explore the effect of product and geographic diversification on company performance during an economic downturn. The study develops comprehensive models to understand the interaction effect of both strategies on company performance. We find a U-shaped geographic diversification–performance relationship and no evidence of a positive effect from product diversification, unless combined with high levels of geographic diversification. The results show that companies improved their performance by combining these strategies. The results are robust after controlling for the endogeneity of both types of diversification. Our findings highlight that geographic diversification is an effective and valuable strategy in economic downturns. Furthermore, this study confirms the importance of the interaction between product and geographic diversification to determine the total effect of product or geographic diversification on company performance.     

企业家社会资本与公司绩效关系研究——基于中国制造业上市公司的实证研究

本文从企业家关系网络特征和网络资源动员能力两个维度界定企业家社会资本,并将此概念操作化为四个指标.基于332家中国制造业上市公司样本的实证研究结果发现,企业家的纵向关系网络和政治身份对公司短期绩效具有显著的负面影响,这与部分实证结果一致.主要由于中国市场化取得了巨大进展从而削弱了企业对政府的依赖和社会资本功效的滞后性所致.同时,我们没有发现企业家的横向关系网络对公司绩效具有显著影响,而企业家的声誉则表现出对公司绩效的正面提升作用,尤其是在提高企业绩效质量方面.企业家个人特质也表现出对公司绩效的显著正面影响.     

中国证券金融公司：理论依据、角色定位与治理结构

现代证券市场制度效率理论表明,证券金融公司的成立是促进我国融资融券业务发展的客观需要和必然选择,这决定了中国证券金融公司作为转融通的业务主体以及融资融券市场组织者、建设者和推动者这一双重角色。通过考察日本证券金融公司的主要做法,我们认为其成功经验为中国证券金融公司提供了有益的借鉴,也即：在组织架构和治理结构上,建议设立资金证券部、借贷交易部和托管与结算部等类似的业务部门,并增设＂研究部＂之类的专业研究部门,以充分发挥中国证券金融公司市场组织者、建设者和推动者的功能;在风险管理上,建议运用统一的量化风险管理模型来度量信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险和技术风险,并采用分散控制和集中管理的方法,尽可能降低和控制中国证券金融公司面临的各种风险。     

司法介入公司自治与公司法解释的政策尺度

2005年的<公司法>呈现出公司自治和司法介入同向扩张的趋势.在司法过程中,法院遵循法律条文自身的内在逻辑,同时加入法官对于公平、正义以及判决对公司治理正面引导等多角度的考虑,从而使得公司法解释呈现出厚重、艰难和多样性.通过对北京市法院系统2006年审理和裁判的一部分公司诉讼案件的解析,可以探析公司法司法解释的普世性价值取向,把握穿透其中的原理和结构,并搭建公司自治与司法介入两种法律运动方式之间的理性桥梁.从保护股东权益和促进公司权力的顺畅运行这两个目标出发来确立司法介入的确定性基础,公司法解释则能够维护公司的基本价值,促进公司和谐发展.     

论德国公司法中禁止隐性实物出资问题

隐性实物出资是指股东在公司设立或增资时 ,先将股金交给公司 ,然后向公司出售货物 ,并以收回货款的方式收回其缴纳的股金。隐性实物出资的目的是逃避注册法院对实物出资的法定审查 ,其结果是资本真实原则不能切实实施 ,公司本身的利益、小股东的利益尤其是公司债权人的利益可能会受到损害。因此这种出资安排为德国的司法实践所禁止。类似的问题在我国公司的出资实践中也同样存在 ,德国禁止隐性实物出资的做法可供我们借鉴     

Politicized expertise – an analysis of the political dimensions of consultants' policy recommendations to developing countries with a case study of McKinsey's advice on REDD+ policies

This article argues that expertise must be seen as politicized. Most of the existing research on the role of experts in policy-making neglects that there are many political factors which influence what and whose expertise is sought and used. This article looks at the role consultants play in shaping public policy in developing countries. Applying concepts from different disciplines a theoretical framework is developed to examine in what ways such politicized expertise undermines notions of neutrality and legitimacy. This framework is then applied to a case study looking at the advice that McKinsey & Company has given developing countries on their deforestation and Reducing Emissions from Deforestation and Forest Degradation policies.     

也谈《辞海》的编纂问题--与王震先生商榷

中华书局编纂<辞海>始于1915年,历时20多年,于1936-1937年出版.期间数易主编,分别为徐元诰、舒新城、沈颐、张相,参与其中的编辑人员前后达百余人.作为一部综合性的大型工具书,<辞海>是中华书局在近代著名的文化工程之一,也是书局同人集体努力的结果.因此,王震先生认为舒新城一人"三次挽救了<辞海>",显然是不符合历史事实的结论.     

现代化视野下中国公司法改革前瞻——以公司形态调整为主线

20世纪90年代以来,公司法现代化改革浪潮席卷全球,各主要国家(地区)先后对既有公司法律制度进行了深入检讨和改革,公司法改革已呈现出经常性、持续性和制度化的特征。在梳理和检视这些改革实践的基础上,对现代公司法及公司法现代化的基本内涵进行阐释和解读,是反思我国2005年公司法的不足,树立现代公司法的基本理念的关键。下一步改革应以公司形态的调整为主线,不断推动我国公司法的现代化。     

浙江民营影视公司发展的现状与趋势

改革开放以来,浙江民营资本开始进入影视传媒业,尤其是21世纪以来迅速崛起。民营影视公司数量快速增大,达到500多家,竞争力不断增强,演绎出自己的发展特点,形成了影视浙军态势。     

近代中国技术引进的案例：华昌公司挥发炼锑技术

近代湖南华昌公司斥巨资成功地进行了挥发法炼锑技术的引进,达到了当时世界的先进水平,为华昌公司后来的繁盛一时奠定了重要基础。其引进的技术即是现代所谓的挥发焙烧（熔炼）—还原熔炼炼锑工艺。华昌公司的技术引进之所以成功,主要是其领导者的远见卓识、政府的扶植、工程师的卓越才能和市场需求的拉动等因素的共同作用使然。知古鉴今,我们今天的技术引进应该以市场需求为导向,注重制度和管理创新的互动以及保障人才的可资利用。