非线性协整检验与“费雪效应”机制分析

本文分别在线性Engle-Granger协整模型和非线性指数平滑迁移自回归误差修正模型 (ESTAR-ECM) 的框架下,对我国名义利率与通货膨胀率序列进行了长期均衡关系的检验。发现线性协整模型不能捕捉到我国名义利率与通货膨胀率的长期均衡关系,而对于ESTAR-ECM模型,无论利用商业银行1年期贷款利率还是7天期银行间同业拆借利率作为名义利率的代理变量,均证实名义利率与通货膨胀率具有长期稳定的均衡关系,表明“费雪效应”在我国是成立的。但由于“费雪效应”系数小于1,表明名义利率与通货膨胀率之间仅存在弱的“费雪效应”。其意义在于,我国利率政策对稳定通胀预期、抑制通货膨胀具有一定的正面效应,但由于利率对通货膨胀反应不足,导致完全依靠利率政策控制目前较高的通货膨胀有一定的困难。     

The Higher Education White Paper: The Good,the Bad,the Unspeakable – and the Next White Paper1

This article argues that reforms of higher education finance for undergraduates in England introduced by the Blair government in 2006 provided a progressive strategy for achieving the central objectives of higher education of quality (better), access (wider) and size (larger). Reforms in 2012 are a not a strategy but a collection of ad hoc arrangements. They include the good (a higher fees cap, a higher interest rate on student loans, better information and improved support for part‐time study), the bad (abolishing most taxpayer support for teaching in the arts and humanities and the social sciences, and raising excessively the threshold at which loan repayments start) and the unspeakable (abolishing Education Maintenance Allowances and AimHigher). The reforms are fiscally costly and hence perpetuate the central problem of capped student numbers, and will not stand the test of time. The concluding section outlines the next White Paper.     

梁漱溟乡村建设理论与实践新探

梁漱溟的乡村建设理论与实践具有丰富的内涵。细加分析可以发现,其要点有五:"乡村破坏"是乡村建设的直接起因";救济乡村"与"创造新文化"是乡村建设的意义所在;促使农民自觉与构建新型的乡村组织是乡村建设的"顶要紧点",也是其逻辑起点;乡村建设需要认知和陶炼民族精神;"依附政权"与"乡村不动"是乡村建设的两大难处。视孔子一派的"理性"为救世良方,走社会改良主义的道路,从大处着眼(民族自救),从小处入手(乡村建设),通过乡村建设达成民族自救,是其乡村建设理论与实践的特点。     

利率期限结构预测、国债定价及国债组合管理

国债利率期限结构是固定收益产品定价和投资组合管理的核心问题。本文利用NARX（Nonlinear AutoRegressive network with eXogenous inputs）神经网络模型研究利率曲线的运动机制,拟合并预测利率期限结构,在此基础上利用Hermite插值方法构造平滑的利率曲线并计算得到国债理论价格及其预测值。实证分析发现我国国债定价效率不足,交易价格显著偏离理论价格,但国债的理论价格的实际值和预测值均对交易价格具有显著的预测能力。基于上述发现本文提出了主动国债组合管理策略,通过预测的期限结构得到国债理论价格的预测值构建的多空对冲组合和单边多头组合均能获得显著的收益。本文的研究丰富了利率期限结构的研究方法,提出的主动国债组合管理策略对通过交易提高国债定价有效性具有参考价值。     

Hidden Consumer Loans: An Analysis of Implicit Interest Rates on Bounced Checks

Payday lending attracts attention for its high interest rates, but bounce protection loans are much more expensive. Bounce protection is a program where consumers overdraft—write checks in excess of the checking account balance—and the bank pays the check allowing the account balance to be negative. For this service/loan, banks charge the standard non-sufficient funds (NSF) fee. When the amount borrowed is low and the time outstanding is short, the effective interest rate paid on this loan can be quite high. Using a unique data set we were able to quantify how high the interest rate is. We found that the median implicit interest paid by consumers is over 4,000%.

民国前后中原地区经济作物新品种的引进对“三农”的影响

民国前后,中原地区引进了美棉、美种烤烟、美国花生,并逐渐成为种植的主体。经济作物新品种的引进及推广,客观上增加了农民的经济收入,促进了经济作物生产由自给自足向商品化转变。但由于种植的盲目性,改变了该地区相对均衡的农业种植结构,又导致区域农业经济畸形发展。     

“以文促经”：宁夏参与中国对阿人文外交的路径探索

“以文促经”是立足“宁夏是中国唯一的回族省区”这一“稀缺性和唯一性”的“绝对比较优势”基础上的理性抉择。宁夏在参与中国对阿人文外交的实践中尚需进一步提升朝觐工作的外交意义,并将之纳入我国对阿人文外交的战略高度筹谋和运作;进一步发掘地方旅游资源中的人文价值,借助“人媒介”传播文化中国,进而推动地方政府的国际人文交流与经贸...     

尊严视角下农民利益表达机制的构建

农民集体下跪事件和自焚现象的此起彼伏,归根结底都是民意表达不畅通所致,我国农民的尊严现状令人堪忧。因此,分析当前农民利益表达现状,探究并预测农民利益表达的发展趋势,创新农民利益表达的机制,切实保障农民的权益,让农民生活得更加幸福,更有尊严,是党的以人为本执政理念的深入体现,也是实现我国农民有尊严的重要途径。     

我国农村小额信贷模式研究——基于成本—收益的数理分析

应用成本—收益分析方法研究了现有信贷模式下农村信贷市场存在的道德风险和逆向选择问题,进一步分析了小额信贷"格莱珉模式"的特点,给出了构建中国农村小额信贷模式的思路:一是建立农户信息系统、进行农户信贷信用评级,二是农户自愿组建小组、实行农户分组信贷,三是调整贷款结构、增加农户贷款收益。     

水稻生产补贴政策实施效果及农户的认知与评价 ——来自长江中下游水稻产区的调查

从宏观和微观角度分析了水稻生产补贴政策实施前后水稻种植面积、产量和种植模式的变化,探讨了水稻生产补贴对水稻生产效益的直接影响,从农户角度了解了他们对水稻生产补贴类型、标准和方式的认知和评价。结论表明水稻生产补贴政策对促进水稻生产起到了一定作用,但农民对该项政策的了解非常有限,按水稻种植面积补贴和针对生产者进行补贴的原则没有完全得到执行,水稻生产补贴资金的利用效率有待提高。