可转换公司债券的巴黎期权特征

目前我国可转换债券的各种限制性条款具有明显的巴黎期权特征,其对可转换债券的定价以及最优执行策略的确定有着极大的影响.综合分析了可转债赎回条款的硬限制、软限制以及赎回公告期限制对可转换债券定价的影响,重点讨论了可转换债券赎回条款软限制中的巴黎期权特征,建立了路径依赖条件下可转换债券定价问题的控制方程,基于投资者与发行者双方博弈的结果给出了相应的边界条件,建议采用全网格模拟数值方法求得问题的解.     

Pareto分布中形状参数的估计问题

本文研究了当a已知时,Pareto分布中形状参数的估计。首先求得了θ的一致最小方差无偏估计(UMVUE),并证明了它在平方损失下是不可容许的。当θ有先验信息时,分别在平方损失和熵损失下讨论了θ的Bayes估计,并说明了其容许性。其次,在熵损失下,讨论了一类形如(cT(x) d)-1(d>0)的估计的容许性。最后,给出了θ的置信下限。     

最优财政分权与中国经济增长

基于最优财政分权模型对财政分权与经济增长关系的比较静态分析发现,财政分权与经济增长之间不是简单的线性关系,存在着使经济增长最大化的最优财政分权水平;最优财政分权水平与地方政府支出的生产效率正相关,与中央政府支出的生产效率负相关.对中国1982-2004年的实证检验发现,中国的财政分权已经超过最优比例,阻碍了中国经济的增长.未来中国财政体制改革的关键是提高地方政府支出的生产效率,适当降低分权水平,实现最优分权,促进经济最优增长.     

基于知识运用的企业内社会资本激励方式

运用基于企业理论的博弈分析和行为分析,研究社会资本作为知识密集型企业激励其内部决策者在知识运用努力上的激励方式的有效性及成功激励的条件.揭示了作为协作决策体系的知识密集型企业内部知识工作者在知识运用中具有投入不足的倾向;在决策的知识运用中,激励的影响因素有知识专业化所致的决策者之间相互理解度的下降、每个决策者决策的自主性增强、决策者之间相互尊重的程度提高、企业成员受到知识密集型企业的约束增强;社会资本激励起作用的条件是其激励不小于企业最优要求下其成员在协作决策中所付出努力水平与其个人最优要求下所付出的努力水平之差.由此可得结论:在知识密集型企业内,企业有效激励其成员在协作决策的知识运用中更为有效的激励方式是类似于社会资本这样的社会性激励方式.     

关于证券市场政府监管"度"的若干思考——从法经济学视角的审视

证券市场是典型的信息不对称领域,政府监管的目的就在于创造一个公平、公正、公开的市场环境,克服信息不对称,保护投资者的利益;但是,监管"度"的把握十分重要:监管不足可能放大证券经营机构的运作风险,损害市场稳定和投资者利益;而监管过度同样可能产生负效应。在证券市场上存在巨大的金融创新需求,而市场参与主体又是提供金融创新供给的主要力量。监管过度必然会抑制其创新积极性,成为阻碍金融创新的重要因素。因此,应该对证券业实施适度监管政策,在不阻碍金融创新的前提下,推动证券行业的健康发展。     

有期权条件下的易逝品订购策略研究

在现实生活中,有大量的易逝品存在.由于易逝品价值递减的特性和需求的不确定性,使易逝品的订购较为困难并可能在期末由于未能出售导致零售商蒙受巨大的损失.作者将期权引入了易逝品订购之中,以最大化期望收益为目标,给出了易逝品最优订购数量.     

再谈线性规划的悖论

利用线性规划的模型，讨论了目标函数增量，影子价格，常数项增量的特征区间之间的关系，从而给出了线性规划中出现“反多而少”悖论现象的充要条件．并将参考文献[1]中情况进行了推广．     

基于行程时间可靠性的随机交通网络均衡模型

考虑现实条件下交通网络的不确定性状态，提出了从确定型网络到不确定型网络状态下出行者路径选择行为的改变，及基于行程时间可靠性的路径选择模型。并将可靠行程时间的路径选择行为纳入到随机交通网络平衡分配模型中，证明了模型的等价性和唯一性。在一个小型测试网络上对模型分配结果进行了测试，测试结果与经验相吻合，表明模型具有较好的现实可行性。     

企业套期保值的驱动因素及其最优化方法

本文首先以非金融企业该不该管理风险为切入点,对现有套期保值理论做出甄别和修订;进而提出管理企业现金流量的波动性,是非金融企业进行套期保值的驱动因素;最后给出在不考虑交易成本的情况下三种不同的最优套期保值方法.     

基于奇异最优控制的弹道导弹最大上升高度的推力控制问题研究

对弹道导弹升空的动力学模型加入角度分析和模型优化,并用奇异最优控制的方法对一类非线性模型所产生的奇异弧和奇异球平面方程求解,从而得到弹道导弹的最优非线性反馈率.