技术转化障碍与经济增长方式转变——大中型工业企业的经验证据

技术向物质生产力转化的障碍是长期以来经济增长方式难以转变的一个重要原因,但是鲜有相关的经验研究.本文在技术外溢背景下设计了检验技术转化障碍的研究框架,发现了国有企业的研发效率只有非国有企业的一半,但是国有企业和非国有企业都存在技术转化障碍,因此技术转化障碍问题并非国企特殊的难题,而是一个一般性的难题.另外,本文还发现国企研发并不存在所谓的技术外溢,相反非国有企业的研发活动却存在技术外溢.     

电视“成就报道”的回归与创新——以成都电视台《中国改革地理（成都篇）》系列节目报道为例

电视成就报道作为极具＂中国特色＂的新闻节目样态之一,如何避免受众的＂误读＂,达到信息传播和政策宣传的有效传递？本文以成都电视台《中国改革地理（成都篇）》系列节目报道为例,以当下电视媒介表达话语的多元化发展为背景,进行了相关探讨,提出只有达到媒介特性的本质回归以及内容和形式上的创新,电视成就报道才能真正焕发生机。     

基于R／S分析的中国股市分形结构的实证研究

文章以中国股市的日收益率为研究对象,运用R/S研究方法对中国股市的分形结构进行实证分析研究.通过对R/S双对数曲线以及V统计量的的拟合,研究结果表明中国股票市场的收益序列均不服从正态分布,并且呈现出状态的持续性和长期记忆性,具有明显的分形特征.这种特征为进一步认识我国股票市场的收益的持续性、循环周期提供了一定的实证分析基础.     

企业财务困境预警模型分析

借鉴国内外已经比较成熟的研究成果,将中国上市公司因财务状况异常而被特别处理（ST）作为企业陷入财务困境的标志,采用主成分分析方法确定模型变量,并利用Logit回归建立财务困境预警模型;然后用财务困境企业样本数据进行分析,并与财务正常企业的数据进行比较。分析结论表明,财务指标包含了预测财务困境的有用信息。     

评价股票聚类的Ward权熵指标

目前关于股票聚类方法的研究比较多,但针对聚类结果优劣的评价尚无统一标准。针对股票财务聚类要求准确性和面向投资者的实用性等特点,将Ward聚类法的核心思想和信息熵理论相结合,基于偏差和损失最小与信息量损失最小两个角度,提出评价股票聚类结果优劣的Ward权熵指标,以验证在聚合聚类的条件下该指标关于聚类数K单调不降。     

地方经济增长对中国城市商业银行绩效影响研究

本文探讨了中国地方经济增长对城市商业银行绩效的影响。我们选取了城市商业银行的ROA和ROE作为被解释变量,地方GDP增长率作为解释变量,运用面板数据混合模型和个体随机和固定效应模型对两者相关性进行了检验。研究结果证明,地方经济增长率对城商行的绩效有显著的正相关性。这一发现表明,地方经济增长会提升城市商业银行的绩效,从而促进地方的金融发展,反过来金融发展也可以促进经济增长,形成良性循环。     

基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析

中国股票市场的收益率具有厚尾性 ,可以利用GARCH模型中的条件方差来度量其VaR。我们运用了基于不同分布假定下的GARCH模型的VaR方法对深圳股票市场与上海股票市场的风险进行了分析。分析的结果表明深圳股票市场比上海股票市场有更大的风险 ;用t分布和GED分布假定下的GARCH模型能够更好地反映出收益率的风险特性     

我国货币政策对股票市场影响的有效性分析

采用2002-2010年的月度数据,在VAR模型的基础上研究了货币政策对股票市场的影响。发现股价、货币供应量、利率和物价之间存在长期均衡关系;货币供应量的变化与股价变化同方向,而利率变化与股价变化反方向;货币供应量和利率虽然都能解释股价的变动,但其作用相对于股价本身来说显得微乎其微;货币供应量与股价之间存在双向Granger因果关系,利率与股价之间不存在Granger因果关系。因此得出货币政策难以有效影响股票市场的结论。     

中国股票市场流动性与收益率相关分析——基于Copula-GARCH模型的实证研究

股票市场流动性与收益率相关分析对把握股票市场内在运行机制至关重要.文章在借鉴既有研究的基础上,利用因子分析法重新选择构建了我国股票市场多维流动性度量指标,并在验证我国股票市场流动性与收益率非正态分布性的基础上,引入Copula函数构建Copula-GARCH模型对我国股票市场流动性与收益率相关关系进行了实证分析,发现我国股票市场流动性和收益率不存在尾部对称性,牛市时期收益率大幅增加而流动性也同时增强,熊市时期收益率急剧下降而流动性也同时减弱,但是前者同时出现的概率大于后者,这与成熟市场流动性与收益率负相关的流动性溢价理论是不相吻合的.     

预期收益研究新方法:隐含资本成本综述

资产定价理论试图寻求金融资产预期收益的决定因素。经典资产定价理论预测资产预期收益与系统市场风险正相关,然而研究者在模型检验中,多使用已实现收益作为预期收益的替代变量,而已实现收益由于噪音、信息冲击等问题,可能不是预期收益的良好替代,有鉴于此,现有研究转向"事前法",从投资者视角看待预期收益问题,使用隐含资本成本方法替代预期收益。结合公司财务和会计方面对预期收益进行度量则是隐含资本成本方法的核心,根据这一研究脉络,文章全面阐述了隐含资本成本方法及其研究新进展,并提出了未来研究方向。