燃料电池发动机优化控制的建模与蚂蚁算法研究

以某燃料电池发动机为原型,将神经网络辨识方法应用到其非线性系统的建模中.仿真结果表明,方法可行,建立的模型精度较高.在此模型的基础上,为了缩短发动机在常温启动时的暖机时间(升温至正常工作温度范围)和提高其输出功率以及在高温怠速加速时,保持其升温的平稳性和缩短达到额定输出功率的时间,将蚂蚁算法应用于发动机的优化控制问题.最后通过对模型的测试,采用蚂蚁算法优化后的控制方法基本达到了要求目标,与传统PID控制方法相比较,显示了其优越性.     

定向增发后上市公司投资机会分析

股权分置改革后,定向增发成为上市公司再融资的主要形式,投资者也越来越关注定向增发股票的投资机会。检验上市公司定向增发融资方式与高送转的相关性,采用事件研究法分析实施高送转的短期股票的收益率。研究结果显示,上市公司定向增发的融资方式与高送转股利政策有相关性,实施高送转存在短期收益,能够为投资者带来投资机会。     

公司股东资格之法律确认

谁是公司的股东?这看似非常简单的问题却在实践中出现了一系列的问题与冲突,之所以如此,没有明确股东资格确认的标准.本文通过对股东资格确认的理论与实践分析,提出了股东资格确认的一般原则与方法.     

公司控股股东与少数股东之间利益冲突机制分析

公司股权分散的代理成本产生于经理人和所有股东之间;在以股权相对集中或高度集中为主要特征的公司,控股股东掠夺少数股东的现象是非常严重的。尤其在没有法律或其他相关机制约束的情况下,控股股东对少数股东的侵害必然发生,控股股东会采取有损少数股东利益的各种形式来使自己的私利最大化。本文运用公司所有权结构理论、非合作博弈论和效用函数具体分析了控股股东和少数股东间的利益冲突。     

大股东持股适度区间与公司绩效——对我国民营上市公司股权结构的实证分析

民营上市公司股权结构的成因既有制度因素,也有公司个体因素,还有路径依赖因素。通过选取141家民营上市公司样本,对公司绩效与股权集中度之间的关系进行相关和回归分析发现,第一大股东持股比例与净资产收益率呈显著的三次曲线关系,在不同的区间内,第一大股东持股比例对净资产收益率的影响是不同的。     

机构股东积极主义博弈分析及政策建议

“股东积极主义”已经演进成为西方证券市场的一个重要特征。本文根据经济博弈论分析了机构投资者积极参与公司治理的条件。通过博弈分析表明,机构投资者积极参与公司治理的动力主要取决于成本与收益的比较,具体决定于机构投资者的持股比例、持股时间和监督成本等。同时基于博弈分析的结果,提出了提高我国机构投资者积极参与公司治理动力的政策建议。     

实际控制人对公司信息披露质量的影响研究

文章利用2007 - 2010年深交所上市公司的数据检验实际控制人对公司信息披露质量的影响.研究发现:当实际控制人为民营单位时,公司信息披露质量较差;实际控制人的股权比例与信息披露质量正相关;实际控制人的控制权/所有权分离度与公司信息披露质量没有明显的相关性.研究结论表明,对公司信息披露质量的研究及规范,不能仅仅停留在直接控股股东层面,而应追溯至实际控制人.     

关于吐蕃赞普达玛禁佛的两个问题之探讨——对"禁佛"之正名与达玛之评价

达玛(或称达磨、朗达玛)是统一的吐蕃王国的最后一个赞普,其在位时间仅短短四年,后代史书中关于他的记载多与他在位时推行的“灭佛”政策有关。关于达玛禁佛一事,本文认为有两点问题有必要进行讨论:首先,达玛时期推行的是“禁佛”政策,而非大部分藏汉史籍中所载的“灭佛”政策;其次,对于达玛禁佛的评价应该尽量摒除佛教典籍中带有宗教情感的偏见对我们的影响,从当时吐蕃王国的历史背景及禁佛政策造成的历史影响给予达玛以客观公正的评价。     

Information and Efficiency in Tender Offers

We analyze tender offers where privately informed shareholders are uncertain about the raider's ability to improve firm value. The raider suffers a “lemons problem” in that, for any price offered, only shareholders who are relatively pessimistic about the value of the firm tender their shares. Consequently, the raider finds it too costly to induce shareholders to tender when their information is positive. In the limit as the number of shareholders gets arbitrarily large, when private benefits are relatively low, the tender offer is unsuccessful if the takeover has the potential to create value. The takeover market is therefore inefficient. In contrast, when private benefits of control are high, the tender offer allocates the firm to any value‐increasing raider, but may also allow inefficient takeovers to occur. Unlike the case where all information is symmetric, shareholders cannot always extract the entire surplus from the acquisition.     

控股股东控制权、现金流权与技术创新投资——基于实物期权的分析

基于控股股东控制权与现金流权的分离,通过构造实物期权模型,本文研究了企业技术创新投资选择过程中控股股东与中小股东之间的委托代理关系.模型分析结果显示,基于自身价值最大化,控股股东对不确定技术投资的选择主要决定于不确定性技术投资的现金流,只有当现金流达到临界值之时,才会选择不确定性的创新技术投资.同时,控股股东的现金流权、两权分离系数以及投资的风险性都会改变该临界值的大小.文章最后讨论了本文研究结论的政策含义.