国债的经济效应与李嘉图等价——基于战后日本数据的实证检验

关于国债经济效应的理论研究中,李嘉图等价定理处于核心地位并产生了深远的影响。如果李嘉图等价定理成立,那么通过发行国债所实施的积极财政政策将是无效的;反之将是有效的。通过综合运用间接和直接检验对李嘉图等价定理进行实证分析可以验证:国债政策的运用对战后日本经济的发展起到了积极影响。此外,通过对影响日本私人消费的相关因素(家庭可支配收入、政府消费和国债)运用可变参数状态空间模型进行估计,从而分析了各影响因素对消费弹性的动态变化。     

地方公债融资管理的制度经济学分析

针对以中央政府行政控制为主要特征的地方公债融资管理制度在实施过程中存在的问题,运用SSP(状态-结构-效应)分析范式,围绕地方公债发行各参与方所产生的依赖关系,分析评价了现行中国地方公债融资管理制度现状,探索了中国地方公债融资制度的变迁方向。研究认为,不同的利益方对于中国地方公债融资制度的效应有着不同的期望和评价,进而影响到制度选择与安排;中央政府行政控制的放宽与相关制度的完善将是未来中国地方公债融资管理制度改革的主要方向。     

基于期权博弈的可转换债券最优策略分析

发行者和持有者的最优策略分析一直是可转换债券研究的一个难点.本文基于期权博弈分析理论,采用有限元数值模拟技术,分析了可转换债券条款中利息、赎回公告期、硬赎回约束、软赎回约束以及红利对发行者最优赎回策略和投资者最优转换策略的影响.数值结果表明以上因素对可转换债券最优策略的影响非常明显.这对可转换债券条款的设计和定价都具有重要的意义.     

体育债券市场融资中可转换债券设计

如何为后奥运、亚运体育场和基础设施的持续运营找到科学合理的融资方式,对于奥运、亚运会主办国来说是一种挑战。我国体育产业资本支撑体系尚未实现与体育产业运行系统相匹配的资金筹措的良性循环,存在不完善、不配套、整体功能不全不强等问题,严重制约了体育产业的发展。可转换体育债券融资是对市场进入＂门槛＂要求更高的一种融资方式,政府应给予引导、支持和优惠。     

基于多因子仿射利率期限结构模型的国债定价

本文构建了具有平方根扩散特征的三因子仿射利率期限结构模型,给出了基于卡尔曼滤波法的模型参数估计过程,利用蒙特卡罗模拟对我国国债进行定价预测,并与Longstaff-Schwartz模型、Vasicek模型、Cox-Inger-soll-Ross模型的定价效果进行实证比较.结果表明多因子模型要优于单因子模型,双因子模型要略优于三因子模型,从而为我国国债合理定价提供技术支持.     

研究范式多元化与中国近现代史研究的新动向——民国时期河北高等法院档案研究摭言

朱文通以民国时期河北高等法院档案为个例对研究范式的多元化和中国近现代史研究的新动向展开探讨。文章认为,在历史研究中,运用新资料至关重要。民国时期河北高等法院档案资料具有重要学术价值,如能得到充分发掘利用,必将有力地促进中国近代史研究向纵深发展。肖红松对民国时期河北的烟毒吸食问题进行探讨后指出,河北烟毒的吸食群体总量在三十万人左右甚至更高,文章还对烟毒吸食群体以及烟毒吸食的蔓延趋势进行了多维度解读。王小梅以民国时期河北高等法院档案中的部分破产案卷为中心,对南京国民政府《破产法》的制定、实施及其所具有的作用、意义等情况进行了深刻剖析。任吉东探讨了近代天津永租房地契其在中国内部的固有形态以及在外力冲击下所产生的变化,阐释了天津土地契约形式在近代的蜕变,以及城市近代化过程中传统与现代的碰撞与融合。裴赞芬对中国继承法律文本的近代化、司法实践中的立嗣与女子继承权问题进行探讨后认为,民国时期近代继承法理念已从法律文本逐步渗入民间生活,实现了中国传统继承制度的近代嬗变。     

中国传统继承制度的近代嬗变——以民国时期河北高等法院档案为例

朱文通以民国时期河北高等法院档案为个例对研究范式的多元化和中国近现代史研究的新动向展开探讨。文章认为,在历史研究中,运用新资料至关重要。民国时期河北高等法院档案资料具有重要学术价值,如能得到充分发掘利用,必将有力地促进中国近代史研究向纵深发展。肖红松对民国时期河北的烟毒吸食问题进行探讨后指出,河北烟毒的吸食群体总量在三十万人左右甚至更高,文章还对烟毒吸食群体以及烟毒吸食的蔓延趋势进行了多维度解读。王小梅以民国时期河北高等法院档案中的部分破产案卷为中心,对南京国民政府《破产法》的制定、实施及其所具有的作用、意义等情况进行了深刻剖析。任吉东探讨了近代天津永租房地契其在中国内部的固有形态以及在外力冲击下所产生的变化,阐释了天津土地契约形式在近代的蜕变,以及城市近代化过程中传统与现代的碰撞与融合。裴赞芬对中国继承法律文本的近代化、司法实践中的立嗣与女子继承权问题进行探讨后认为,民国时期近代继承法理念已从法律文本逐步渗入民间生活,实现了中国传统继承制度的近代嬗变。     

完善我国上市公司可转换债券税收制度的思考

随着危机之后经济的逐渐回暖可转换债券以其混合融资方式的优势再次受到国内公司直接融资的青睐。然而，税收制度的非确定性造成这种融资方式在成本控制方面的不稳定。这不仅加剧了发行可转换债券公司资本运作的困境，同时也带给征税机关在税收确定方面的困难。无论从完善税收制度方面还是从缓解企业资金短缺矛盾方面看，可转换债券税收制度的完善问题都亟需解决。     

基于多重期权法的中国可转债价值研究

可转债包含转股、回售、赎回和重置转股价等条款,可将其视为包含多重期权的衍生产品,不同的条款设计对可转债的理论价值产生重要的影响。文章探讨了适合复杂条款的多重期权分析方法,针对中国市场进行了实证研究。实证结果表明:中国市场可转债价值在近年来被高估了,这个结果与国内外大多数研究结果相异;重置转股价格条款和回售条件对可转债价格有较大的影响,是导致中国可转债价格高估的主要原因,不同条款的设计反映了发行人的不同目标。     

认知结构的表征与建构

认知结构的同化与顺应、选择性输出与输入、退化与修复、突变与渐变、自组织整合与自组织修正等过程都与联结键(类比化学键)有关,联结键至少有十余种类型并形成了十余种学习方式。从这一理论获得了认知结构新的表征方式:从最基本的认知结构片断到复合认知结构单元再到复杂的立体认知结构系统。认知结构建构的过程主要有两种形式,一种是干支循序建构,一种是混沌组合建构。