Simulation/Regression Pricing Schemes for CVA Computations on CDO Tranches

We devise simulation/regression numerical schemes for pricing the CVA on CDO tranches, where CVA stands for Credit Valuation Adjustment, or price correction accounting for the defaultability of a counterparty in an OTC derivatives transaction. This is done in the setup of a continuous-time Markov chain model of default times, in which dependence between credit names is represented by the possibility of simultaneous defaults. The main idea of this article is to perform the nonlinear regressions which are used for computing conditional expectations, in the time variable for a given state of the model, rather than in the space variables at a given time in diffusive setups. This idea is formalized as a lemma which is valid in any continuous-time Markov chain model. It is then implemented on the targeted application of CVA computations on CDO tranches.     

日语形容词性词缀及其功能的研究

日语的词汇中有大量外来词,表现出"兼容并蓄"的性质.形容词属于日语用言之一,从构词的角度来看,具有封闭性特征,和其他主要词类相比,一般认为日语形容词不太发达.但是日语中存在不少功能不同的形容词性词缀.表现出形容词丰富多彩的一面.日语合成形容词属于派生形态,而非复合形态,这是由于形容词的形态特征所导致的结果.从构词形式来看,形容词的构成一般也不涉及省略、混成等其他构词形式.通过小句词化形成形容词的语法操作颇为普遍,小句词化是词的词缀化结果.     

欧洲中世纪有宪法吗

谈到近现代欧洲各国的宪法或民主政治,人们宁可到古希腊和古罗马的民主政治中寻找根源,而不愿将之与近代毗邻的"黑暗的"中世纪相联系.人们概念中的等级、特权和专制的欧洲中世纪是没有宪法的.但果真如此吗?本文以有别于传统宪法定义的方式,在对欧洲中世纪宪法进行科学界定的基础上,通过理论论证和实证分析,得出欧洲中世纪有宪法的结论.     

我国房地产金融衍生品制度创新探讨

房地产金融衍生品制度创新是房地产金融市场发展的必然之义。实施制度创新,是房地产金融机构在内在动力和外在压力下的必然结果;实施制度创新,将保证中国房地产金融衍生品市场在发展初期就能有良性的制度规范。房地产金融衍生品制度创新是一个系统体系,我国需要从多方面着手构建完善的房地产金融衍生品制度创新体系,并构建完善的制度创新环境保障体系。     

乙氧基次甲基二苯醚的合成研究

乙氧基次甲基二苯醚是制备新型的高分子增强材料聚二苯醚衍生物的单体。本文用二苯醚、甲醛和乙醇为原料，在驻酸催化下制得乙氧基次甲二苯醚，结果表明，二苯醚：乙醇：硫酸摩尔比为1：2．2：2．8：2．2，85℃下反应6小时，乙氧基次甲二苯醚的得率（以原料二苯醚计算）可达131％。     

论周王室在"礼崩乐坏"中的作用

西周礼乐制度是西周政治文化模式的核心。礼崩乐坏有一个渐进的过程,它发轫于西周末年,在春秋时期愈演愈烈,终于由礼乐不兴而至礼崩乐坏。在这个过程中,周天子始而开礼崩乐坏先河继而推波助澜,在历史发展中的作用是消极的。     

氮杂冠醚与烟酸构筑的铜化合物

借助阴离子的配位作用进行分子自组装,设计合成一维链状超分子结构的铜配位化合物.其结构经X射线单晶衍射进行表征,结果表明该晶体属三斜晶系,空间群P-1,晶胞参数a=8.400(5),b=14.093(5),c=18.257(5);a=93.517(5),β=97.787(5),γ=98.029(5);Z=2,V=2113.3(16)3,Dc=1.484mg/m3,F(000)=984,R1=0.0546,wR2=0.1711.该配合物分子之间通过氢键形成一维无限链状结构.     

On Bivariate Risk Premia

This note examines the conditions under which the bivariate risk premium for one risk may be negative even if both risks are positively correlated, using a mean variance setting. The link between the bivariate risk premium and the partial bivariate risk premia is also investigated.     

关于我国利率衍生品市场发展的实证研究

伴随着金融体制改革的不断深化和利率市场化的持续推进,我国利率衍生品市场经历了迅速的发展。通过实证分析来探究推动利率衍生品市场发展的包括银行信贷、债券市场、利率等在内的各种驱动因素,发现我国利率衍生品市场发展中存在着显著的信贷效应、债市效应、利率效应和动量效应,其中动量效应最强,债市效应最弱。最后,提出了加快利率市场化、扩大市场参与者、丰富衍生品种类、加强市场监管等完善利率衍生品市场发展的对策建议。     

Wavelet estimators for the derivatives of the density function from data contaminated with heteroscedastic measurement errors

Measurement errors occur in many real data applications. In this paper, the linear and the non linear wavelet estimators of the derivatives of the density function are constructed in the case of data contaminated with heteroscedastic measurement errors. We establish L_p risk performance of the estimators and show that they achieve fast convergence rates under quite general conditions.